Transcription de l'appel des résultats du premier trimestre 2020 d'Alibaba Group Holding Limited (BABA)

Transcription de l'appel des résultats du premier trimestre 2020 d'Alibaba Group Holding Limited (BABA)

Source de l'image: The Motley Fool.

Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) Appel des résultats du premier trimestre de 2020 22 mai 2020, 7 h 30 HE Contenu:
Remarques préparées
Questions et réponses
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Remarques préparées:
Bonjour, mesdames et messieurs, merci de votre présence et bienvenue à la conférence téléphonique du trimestre de mars et des résultats de l'exercice 2020 du groupe Alibaba. (Instructions d'utilisation). Après les remarques préparées par la direction, il y aura une séance de questions-réponses. Je voudrais maintenant passer la parole à Rob Lin, responsable des relations avec les investisseurs du groupe Alibaba. S'il vous plaît, allez-y.Ron Lin – Chef, Relations avec les investisseursSi, opérateur, vous m'entendez? OpérateurVeuillez continuer.Ron Lin – Chef, Relations avec les investisseursOpérateur? Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du trimestre 2020 et de l'exercice 2020 du Groupe Alibaba. Nous sommes accompagnés de Daniel Zhang, président exécutif et chef de la direction; Joe Tsai, vice-président exécutif; Maggie Wu, directrice financière. Cet appel est également diffusé sur le Web à partir de notre section IR du site Web de l'entreprise. Une rediffusion de l'appel sera disponible sur notre site Web plus tard dans la journée. Maintenant, permettez-moi de couvrir rapidement le Safe Harbor. La discussion d'aujourd'hui contiendra des déclarations prospectives, y compris les modèles de revenus. Ces déclarations prospectives impliquent des risques et des incertitudes inhérents qui peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de nos attentes actuelles, y compris les risques et les incertitudes liés à la pandémie de COVID-19. Pour des discussions détaillées sur ces risques et incertitudes, veuillez vous référer à notre dernier rapport annuel sur le formulaire 20-F et aux autres documents déposés auprès de la SEC des États-Unis. Nous sommes annoncés sur le site Web de la Bourse de Hong Kong. Toutes les déclarations prospectives que nous faisons lors de cet appel sont basées sur des hypothèses à ce jour et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ces déclarations, sauf si la loi applicable l'exige.Veuillez savoir que certaines mesures financières que nous utilisons lors de cet appel, telles que en tant qu'EBITDA ajusté, marge d'EBITDA ajusté, EBITA ajusté, marge d'EBITA ajusté, EBITA ajusté du commerce de base basé sur le marché, bénéfice net non-GAAP, bénéfice dilué par action non-GAAP, ou ADS, et flux de trésorerie disponible sont exprimés sur une base non Base PCGR.Nos résultats PCGR et rapprochements des PCGR aux mesures non PCGR se trouvent dans notre communiqué de presse sur les résultats. Sauf indication contraire, le taux de croissance de toutes les mesures indiquées mentionnées lors de cet appel se réfère à la croissance en glissement annuel par rapport au même trimestre de l'année dernière.En outre, au cours de la gestion des appels d'aujourd'hui, ils feront leurs remarques préparées en anglais, un traducteur tiers fournir une traduction chinoise simultanée sur une autre ligne de conférence. Veuillez consulter notre communiqué de presse pour plus de détails. Au cours de la session de questions-réponses, nous répondrons aux questions en anglais et en chinois et un traducteur tiers fournira une traduction consécutive. Toutes les traductions sont uniquement à des fins de commodité. En cas de divergence, notre déclaration de gestion dans la langue d'origine prévaudra. Avec laquelle je vais maintenant donner la parole à Daniel.Daniel Zhang – Président exécutif et chef de la directionMerci, Rob. Bonjour à tous, merci de vous joindre à notre appel de résultats aujourd'hui. Nous avons terminé un trimestre extraordinaire et nous avons livré un exercice exceptionnel. Malgré l'impact de la pandémie de COVID-19, Alibaba a atteint un jalon historique de 1 billion de dollars en GMV dans notre économie numérique au cours de cet exercice, un objectif stratégique que nous nous étions fixé il y a cinq ans. Chez Alibaba, nous avons toujours visé les étoiles tout en gardant les pieds sur terre. Le jalon de 1 billion de dollars GMV reflète (indéchiffrable) l'économie numérique d'Alibaba, ainsi qu'une solide exécution à la fin et une vision stratégique claire. Notre vente a maintenant atteint un sixième du total des ventes au détail de la Chine, qui était d'environ 6 millions de dollars l'an dernier et nous pensons qu'il existe encore un énorme potentiel de croissance.L'adoption et la transformation numériques dans le commerce de détail s'accélèrent en raison de la pandémie COVID-19 qui remodèle le comportement des consommateurs et les opérations d'entreprise. Du côté des consommateurs, les achats en ligne sont devenus une habitude pour plus de gens et dans plus de catégories de produits. Côté vente au détail, la vente en ligne n'est plus une option, mais une nécessité pour les briques et les mortiers. Nous pensons que c'est une nouvelle normalité qui restera même après la fin de la pandémie. Je voudrais revoir les performances du dernier trimestre dans le contexte de l'impact et de la reprise après la pandémie de COVID-19. Le 23 juillet – le 23 janvier, juste avant les vacances du Nouvel An chinois, la Chine a annoncé le verrouillage de Wuhan, le centre de la pandémie. Les mesures de verrouillage mises en œuvre dans d'autres provinces et villes ont entraîné des perturbations économiques à grande échelle à la fin de janvier et en février, ce qui a nui à nos activités de commerce électronique nationales au cours de la période. Cependant, la Chine a rapidement maîtrisé la pandémie en mettant en œuvre des mesures telles qu'une distanciation sociale stricte, une couverture de test de masse, une mobilisation centralisée des ressources médicales et a commencé à rouvrir le pays pour les affaires fin février. Le 9 mars, la Chine avait complètement récupéré ses opérations logistiques à l'échelle nationale, à l'exception de la province du Hubei où se trouve Wuhan et la vie normale a commencé à revenir pour la plupart des habitants du pays.À Wuhan, le verrouillage de 10 semaines a été levé le 8 avril. Depuis mars , nous avons constaté une saine reprise sur nos marchés de détail en Chine. Au 31 mars 2020, les consommateurs actifs sur nos marchés de détail en Chine atteignaient 726 millions, soit une augmentation nette de 15 millions par rapport au trimestre précédent.Les UMA mobiles de nos marchés de détail en Chine atteignaient 846 millions en mars 2020, soit une augmentation de 22 millions par rapport à décembre 2019 Cela reflète la solidité de l'esprit des consommateurs et la bonne adhérence des utilisateurs. Depuis le début du nouvel exercice en avril, les GMV payés trimestriellement de nos marchés de détail en Chine ont connu une croissance en glissement annuel à un rythme similaire à celui de décembre. Au cours des dernières années, nous avons investi pour développer notre nouvelle entreprise de vente au détail de produits frais et d'épicerie, Freshippo et Taoxianda, qui ont joué un rôle important dans la fourniture des produits de première nécessité aux personnes touchées pendant la pandémie et qui est devenu très populaire auprès des consommateurs. Au cours du dernier trimestre, Freshippo et Taoxianda ont enregistré une croissance exceptionnelle de plus de 100% en glissement annuel. Environ 60% du GMV de Freshippo provenait des commandes en ligne, en hausse de 10 points de pourcentage sur douze mois. Alors que les mesures de verrouillage se sont assouplies en Chine à partir d'avril, la demande et la popularité de nos activités d'épicerie sont restées fortes. Nous pensons que l'habitude du consommateur d'acheter des produits frais et des produits d'épicerie en ligne se poursuivra après la pandémie et l'intégration en ligne et hors ligne conduira le nouveau modèle de vente au détail à la prochaine étape de développement. Nous investissons depuis des années pour construire une nouvelle infrastructure de connaissances en technologie de vente au détail, ce qui nous aidera à renforcer encore notre leadership sur le marché dans ce secteur.En tant que principale plate-forme d'importation transfrontalière en Chine, Tmall Global est devenue une destination de plus en plus importante pour les Chinois. les consommateurs d'acheter des produits importés car ils ne pouvaient pas voyager à l'étranger pendant la pandémie. En dehors de la Chine, nos marchés de détail internationaux tels que Lazada et AliExpress ont attiré plus de 180 millions de consommateurs actifs annuels en mars 2020. Le volume de commandes de Lazada a augmenté de plus de 100% en glissement annuel au cours de l'exercice et a terminé le trimestre de mars avec une finition solide malgré l'impact de la pandémie de COVID-19. En février et mars 2020, notre marché transfrontalier, la croissance de GMV AliExpress a été affectée principalement par la chaîne d'approvisionnement et les perturbations logistiques causées par la pandémie de COVID-19. Nous constatons des signes de reprise sur certains grands marchés à partir d'avril, mais des incertitudes demeurent.Les revenus de nos activités locales de services aux consommateurs ont diminué de 8% en glissement annuel au cours du dernier trimestre en raison de l'impact de COVID-19. En avril, la croissance annuelle de notre GMV de livraison de nourriture est devenue positive alors que les mesures de verrouillage se relâchaient, les restaurants ont commencé à rouvrir et les gens ont recommencé à travailler en Chine.Alibaba Cloud a poursuivi sa croissance rapide au cours du dernier exercice avec des revenus atteignant 40 milliards de RMB, une augmentation de 62% sur un an. Pendant la pandémie, notre activité de cloud public a connu une croissance rapide, stimulée par une consommation accrue de contenu vidéo ainsi que par une large adoption du travail et de l'apprentissage à distance. Notre infrastructure d'informatique en nuage et nos activités de données fixes ont également joué un rôle clé en permettant aux entreprises de reprendre rapidement l'exploitation et la production. Nous pensons que la pandémie accélérera encore la transformation numérique des entreprises. Toutes les industries, y compris les secteurs publics, choisiront de déplacer leur infrastructure technologique vers le cloud.DingTalk, notre plateforme de collaboration numérique pour les entreprises, a joué un rôle clé pendant la pandémie. Des millions d'entreprises et d'utilisateurs en Chine utilisent désormais DingTalk pour rester connectés et travailler à distance. DingTalk a également fait une pénétration significative dans le secteur de l'éducation alors que les écoles adoptent la plate-forme pour leurs enseignants et étudiants. En mars 2020, DingTalk a réalisé en moyenne plus d'un million de sections de classe actives chaque jour d'école.Le nombre de consommateurs actifs quotidiens moyens pendant une journée de travail a considérablement augmenté pour atteindre 155 millions en mars. Alors que les bureaux et les écoles rouvrent en Chine, le nombre d'utilisateurs actifs de DingTalk est descendu du niveau maximal, mais reste à plus de 100 millions de DAU. Au cours du dernier trimestre, nos activités de médias numériques et de divertissement ont enregistré une croissance saine du nombre d'abonnés payants et le temps passé par les utilisateurs alors que la consommation de contenu vidéo par les utilisateurs a considérablement augmenté pendant la pandémie.Youku continuera de se concentrer sur la production et la distribution de contenu original et exclusif tout en assurer la rentabilité et le retour sur investissement. Au cours du dernier trimestre, nous avons mis à profit notre technologie de plate-forme et d'autres ressources dans l'écosystème d'Alibaba pour soutenir la population touchée par la pandémie de COVID-19 en Chine et dans le monde. Nous avons également mis en œuvre un ensemble complet de mesures de soutien financier et commercial pour aider à atténuer le défi à court terme auquel sont confrontés nos clients et partenaires commerciaux. Au 31 mars 2020. Alibaba et Ant Financial ont contribué pour environ 3,4 milliards de RMB en valeur sous forme de dons, de subventions et de soutien technique. Pour ne citer que quelques exemples, nous avons renoncé aux frais, réduit les commissions et offert des subventions logistiques à nos marchands. Nous travaillons avec Ant Financial et d'autres partenaires pour avancer des fonds de roulement pour nos commerçants afin de fournir des liquidités et de faciliter les prêts d'un an avec des taux d'intérêt préférentiels. Nous utilisons le fonds spécial de 1 milliard de RMB que nous avons créé en janvier pour acheter des fournitures médicales et connexes pour les régions de Chine touchées par la pandémie.Notre filiale de logistique, Cainiao, a offert la livraison gratuite de fournitures médicales vers des destinations à travers le monde grâce à son vaste réseau logistique mondial. Notre chaîne autonome de produits frais et d'épicerie, Freshippo, s'est engagée à ce que plus de 200 entreprises restent ouvertes même pendant la période où les mesures de verrouillage étaient en vigueur. Freshippo a également travaillé avec la chaîne d'approvisionnement pour maintenir notre engagement à ne pas augmenter les prix et à maintenir un stock adéquat sur les étagères.Nous avons mis à disposition la technologie de l'IA pour plus de 550 hôpitaux en Chine pour aider à améliorer la vitesse et l'efficacité de leur diagnostic COVID-19 lors de tomodensitométrie pulmonaire. La Fondation Ali Baba, grâce à des efforts combinés avec la Fondation Jack Ma et la Fondation Joe et Clara Tsai, a fait don de plus de 200 millions d'unités de protection individuelle, de kits de test et de ventilateurs à plus de 150 pays et régions.En avril 2020, nous avons annoncé le printemps 2020 initiative, qui vise à aider les PME orientées vers l'exportation à explorer les opportunités sur le marché intérieur chinois à travers nos marchés de détail en Chine et à se développer sur de nouveaux marchés via nos marchés internationaux, de gros et de détail tels que alibaba.com et AliExpress; développer des grappes de fabrication numérisées, accélérer la transformation numérique du secteur agricole chinois; et d'atténuer les problèmes de financement rencontrés par les PME en travaillant avec Ant Financial et ses partenaires.La lutte contre la pandémie de COVID-19 n'est pas terminée, bien que la Chine ait bien progressé dans la lutte contre la propagation du coronavirus et la maîtrise de sa propagation, la plupart des entreprises rouvrant leurs portes et les personnes le retour à la vie normale, la menace de la pandémie se profile toujours dans le reste du monde et le calendrier et le rythme de la reprise sont encore incertains.En même temps, les tensions entre les États-Unis et la Chine ont ajouté une nouvelle couche d'incertitude au poste -Monde COVID-19. Malgré les incertitudes de l'environnement macroéconomique et géopolitique. Il y a une chose faible et certaine, le monde s'oriente vers le numérique d'abord et le numérique. Au cours des deux dernières décennies, Alibaba a développé une infrastructure et des capacités complètes, basées sur la technologie numérique pour les entreprises, les services financiers, la logistique, le cloud computing et les mégadonnées pour préparer cette nouvelle ère. Nous croyons que notre infrastructure et nos capacités joueront un rôle important en permettant à toutes les industries d'adopter la transformation numérique et aux clients d'adopter un style de vie numérique.En outre, nous visons à permettre aux PME du monde entier, y compris en Amérique, d'avoir accès aux marchés chinois et chinois. d'autres marchés de consommation mondiaux et créer de nouveaux emplois. C'est une tâche qu'Alibaba doit entreprendre pour réaliser notre vision de faciliter les affaires partout et c'est aussi l'assurance fondamentale de notre croissance durable à l'avenir. Je cède maintenant la parole à Maggie, qui vous guidera à travers le détails de nos résultats financiers.Maggie Wu – Directrice financière et responsable des investissements stratégiques.Merci à tous et à Daniel.J'aimerais commencer par des remarques préparées en abordant l'impact de COVID-19 sur nos finances et les tendances récentes. En février, étant donné les incertitudes potentielles de la pandémie de COVID-19, nous avons indiqué au marché que notre taux de croissance global des revenus serait affecté négativement pour le trimestre de mars et que certaines entreprises, telles que les marchés de détail en Chine et les services aux consommateurs locaux, pourraient afficher des résultats négatifs. hausse des revenus. Je suis heureux d'annoncer que nous avons produit des résultats meilleurs que prévu pour le trimestre de mars. Le gouvernement a pris des mesures efficaces pour limiter la propagation du virus grâce à des mesures de verrouillage, des mesures de distanciation sociale et des restrictions de voyage. Avec la propagation du virus sous contrôle en Chine, ces restrictions ont commencé à s'assouplir début mars et cela a conduit à une reprise de la chaîne d'approvisionnement et de la capacité de livraison logistique. Cela a à son tour permis une reprise rapide de nos marchés de détail en Chine et une amélioration des fondamentaux pour les entreprises locales de services aux consommateurs.Pour nos marchés de détail en Chine, les biens physiques en ligne GMV de Tmall, hors commandes impayées, ont augmenté de 10% au cours du trimestre de mars. Bien que seulement 10% de croissance, nous ayons vu une forte demande de produits de grande consommation et d'électronique grand public en tant que consommateurs d'ameublement cuisiné à la maison et d'appareils électroménagers améliorés et de produits (indéchiffrables). Ces deux catégories combinées ont augmenté de 25% sur notre plate-forme Tmall. En revanche, les catégories de produits discrétionnaires telles que les vêtements et accessoires, l'ameublement et les pièces automobiles ont connu une croissance négative. À partir d'avril, les biens physiques en ligne GMV de Tmall ont connu une forte croissance, une forte reprise et ont continué de s'améliorer en mai.Les services à la consommation locaux ont enregistré une baisse de 8% de leurs revenus ce trimestre, reflétant les fermetures massives de restaurants et des commerçants locaux. Cependant, les mesures de distanciation sociale ont également entraîné une augmentation de la demande d'épicerie et d'autres nécessités quotidiennes. À partir d'avril, la croissance des activités de livraison de produits alimentaires par GMV est devenue positive alors que les mesures de verrouillage se sont atténuées. Les restaurants ont commencé à rouvrir et les gens ont recommencé à travailler en Chine.Pour notre activité de commerce international, qui représente environ 7% des revenus totaux au cours de l'exercice 2020, le calendrier et le rythme de la reprise sont incertains, car la demande dans les pays hors de Chine pourrait être davantage affectée par COVID-19. Jetons donc un coup d'œil aux faits saillants financiers du trimestre de mars. Notre chiffre d'affaires total était de 114 milliards RMB, il a augmenté de 22% en glissement annuel. Cette augmentation est principalement due à la croissance de l'activité de commerce de détail en Chine, en particulier de nouvelles activités de vente au détail dans la catégorie épicerie et le cloud computing. Nous continuons à réussir à étendre les offres de produits sur notre plate-forme qui répondent aux besoins de différents segments de consommateurs.La diminution des flux de trésorerie disponibles non conformes aux PCGR est due à une restructuration ponctuelle des services de paiement AliExpress. Pour cela, nous en avions une divulgation complète dans notre communiqué de presse. Cela est principalement dû au changement des exigences de la réglementation à l'étranger alors qu'AliExpress a commencé le processus de restructuration afin qu'il n'héberge plus les fonds de consommation avant qu'ils ne soient remis aux marchands. Si nous éliminons cet impact, notre flux de trésorerie disponible non conforme aux PCGR aurait dépassé 2 milliards de RMB. Jetons un coup d'œil aux revenus en détail. Chine commerce de détail 21%; les revenus de gestion de la clientèle ont augmenté de 3%. La croissance des revenus de gestion de la clientèle est principalement due à l'augmentation des revenus des commissions de recommandation et de Taobao Live. Cette nouvelle source de revenus est partiellement compensée par une diminution du volume de clics journaliers et du prix unitaire moyen par clic. Ce sont la grande assiette et le PPC, je parle de P2P pour le secteur de la recherche, donc cela est impacté en raison de COVID-19. Les revenus de la Commission ont diminué de 2% principalement en raison des effets de l'impact COVID-19. Ces impacts comprennent l'annulation de certaines commandes en raison de perturbations logistiques en février, la faiblesse des catégories de vêtements, notre renonciation aux frais de service annuels pour le premier semestre de 2020 dans le cadre de notre soutien aux clients marchands. à 5,4 milliards de RMB. L'augmentation est principalement due à la croissance de Lazada et Trendyol et partiellement compensée par l'exclusion des revenus d'AliExpress Russie qui n'était plus consolidée depuis octobre 2019. Nous avons donc une coentreprise en Russie en ce moment. Le chiffre d'affaires de Cainiao a atteint 5 milliards de RMB, en croissance de 28% sur un an. Cela est principalement dû à l'augmentation du volume de commandes passées par nos activités de commerce de détail transfrontalières et internationales en croissance rapide. Et notre service à la consommation local a connu une croissance négative ce trimestre, je viens de parler. Donc, pour Ali Cloud, il continue de croître fortement à 58%, et regardons la tendance des coûts du trimestre de mars. Le chiffre d'affaires transfrontalier hors SBC représente 62% du chiffre d'affaires. L'augmentation est principalement attribuable à une réorientation de la composition des revenus vers les activités de vente directe, les nouvelles activités de vente au détail, comme notre nouveau commerce de détail et également la consolidation de Kaola, et partiellement compensée par une diminution des coûts de livraison de nos services aux consommateurs locaux. rentabilité du segment. Notre EBITDA ajusté basé sur le marché a atteint 34 milliards de RMB, en baisse de 2%, mais l'EBITDA ajusté du commerce de base a augmenté de 2% pour atteindre 28 milliards de RMB. En effet, les pertes dans nos quatre initiatives de commerce stratégique ont été réduites par rapport à l'année précédente, en raison de l'amélioration continue du réseau logistique chinois, de la demande accrue de Freshippo et des coûts variables inférieurs requis pour nos activités de services aux consommateurs locaux. mention des initiatives d'innovation. Lorsque vous regardez, la perte d'EBITDA ajusté était de 3,1 milliards RMB, en hausse par rapport à 1,9 milliard RMB par rapport à il y a un an. Cette augmentation est principalement due à notre investissement agressif dans le résultat net pour fournir gratuitement des capacités de collaboration à distance aux entreprises et aux écoles pendant le COVID-19. En conséquence, les utilisateurs actifs quotidiens sur DingTalk ont ​​quadruplé pour atteindre plus de 100 millions, un pic à environ 155 millions. Ainsi, au trimestre de mars, notre financière internationale, la part des résultats des capitaux propres dans SBC au cours du trimestre a atteint 3,5 milliards. L'augmentation d'une année à l'autre des parts des résultats de la société mise en équivalence est principalement attribuable à notre part des bénéfices et des données financières du trimestre de décembre, car nous prenons ses bénéfices avec un décalage d'un trimestre, en partie contrebalancés par une diminution de notre part des résultats de Suning.Mars trimestre GAAP au bénéfice net non-GAAP, le bénéfice net GAAP attribuable aux actionnaires était de RMB3,2 milliards. La baisse d'une année sur l'autre est principalement attribuable à une perte nette de revenus de placements reflétant principalement une baisse des prix du marché de nos placements en actions dans des sociétés cotées en bourse par rapport au gain net enregistré au même trimestre de 2019. Résultat net non conforme aux PCGR attribuable aux actionnaires a augmenté de 12% pour atteindre 25 milliards de RMB. Voyons maintenant les résultats physiques de l'année 2020. GMV, comme Daniel l'a mentionné, l'économie numérique d'Alibaba a atteint un jalon important de 1 billion de dollars GMV, un objectif dont vous vous souvenez probablement qu'il s'agit d'un objectif que nous nous sommes engagés à atteindre il y a cinq à six ans. La croissance des utilisateurs, les consommateurs actifs annuels en Chine ont atteint 780 millions, dont 726 millions de marchés de détail en Chine. En d'autres termes, un Chinois sur deux achète notre plateforme.780 millions de consommateurs actifs annuels en Chine représentent environ 85% et 40% de la population chinoise dans les régions développées et les moins développées. Notre capacité à attirer des utilisateurs à un rythme rapide reflète non seulement la diversité de la sélection de produits, mais aussi la plate-forme est devenue une destination quotidienne pour le divertissement et la découverte de nouvelles tendances.Nous continuons à réaliser une forte croissance des revenus dans toutes les entreprises, y compris le commerce de base, le cloud computing et autres affaires. Le chiffre d'affaires total a donc augmenté de 35% pour atteindre 510 milliards de RMB. Pour parler de la possibilité au cours des 12 derniers mois, nous avons augmenté l'EBITDA ajusté de 28% à RMB137 milliards et généré RMB131 milliards de cash-flow libre non-GAAP. C'est une puissance de feu importante pour notre croissance à long terme. Passons maintenant à nos secteurs d'activité. Tous les revenus dont nous avons parlé pour chaque secteur ont connu une forte croissance, puis lorsque vous regardez le bénéfice d'EBITDA ajusté pour le cœur, il continue de croître fortement et les domaines d'investissement que ces entreprises, qui sont au stade de l'investissement progressent très bien et la perte se rétrécit. Je voudrais donc parler de nos perspectives, mais avant cela, je veux parler du récent projet de loi adopté par le Sénat américain intitulé The Holding Foreign Companies Accountable Act. La législation proposée interdirait essentiellement à un émetteur étranger d'être inscrit à la Bourse américaine, si le US Public Company Accounting Oversight Board, c'est le PCAOB est autorisé à inspecter tous les documents de travail des auditeurs des émetteurs pendant trois années consécutives en raison de certains les raisons. Nous surveillerons de près l'évolution de ce projet de loi et je pense qu'il est important pour les investisseurs de comprendre la pratique d'Alibaba et les questions soulevées dans le cadre de ce projet de loi. Premièrement, il existe un cadre existant de la conduite du PCAOB – et du PCAOB et pour sa conduite une inspection des sociétés d'audit ayant des activités en Chine. À cet égard, nous comprenons qu'il y a eu un dialogue continu entre les quatre grands cabinets comptables, l'organisme de réglementation des valeurs mobilières chinois CSRC, SEC et PCAOB. En ce qui concerne les types d'informations qui peuvent être échangées avec des émetteurs ayant des activités en Chine tout en respectant les Loi chinoise: numéro deux, les états financiers d'Alibaba sont préparés conformément aux PCGR des États-Unis et depuis notre création en 1999, nous avons été audités par PwC Hong Kong, PwC Hong Kong est la filiale locale de la firme mondiale PWC et ses normes d'audit sont surveillées par le bureau national de PwC aux États-Unis. L'intégrité des états financiers d'Alibaba parle d'elle-même. Nous sommes déposants auprès de la SEC depuis 2014 et respectons les normes élevées de transparence. Chaque année, nous avons reçu – et qualifié par l'opinion de nos états financiers de PwC.Troisièmement, la confiance est l'une de nos valeurs fondamentales et la transparence et l'intégrité sont des éléments essentiels pour instaurer la confiance avec toutes nos parties prenantes. Toutes ces années, nous avons toujours cherché à développer l'entreprise à long terme, à maintenir la conformité avec toutes les lois applicables et à offrir de la valeur à nos clients, employés et investisseurs. Les investisseurs qui ont acheté nos actions en 2014 IPO ont triplé leur investissement au cours des cinq dernières années et demie. Compte tenu de ce qui précède, nous nous efforcerons de respecter toute législation visant à protéger et à apporter de la transparence aux investisseurs qui achètent des titres de bourses américaines. Pour continuer malgré un trimestre difficile en raison de la pandémie, nous avons atteint notre objectif de plus de 500 milliards de dollars de revenus et enregistré une croissance saine et durable des bénéfices au cours de l'exercice 2020. La raison pour laquelle nous avons pu produire ces résultats est que nous avons semé des graines il y a des années en investissant dans la technologie, dans l'innovation et dans les entreprises qui nécessitaient la vision à long terme et des patients à long terme. Aujourd'hui, l'économie numérique d'Alibaba reste solide et en croissance. À l'avenir, nous poursuivrons la même stratégie de croissance robuste des revenus et de croissance durable des bénéfices. Bien qu'il soit difficile de prédire l'incertitude de l'évolution économique et géopolitique mondiale. Sur la base de notre vision actuelle de la consommation intérieure chinoise et de la numérisation des entreprises, nous prévoyons de générer plus de 650 milliards RMB de revenus totaux au cours de l'exercice 2021. Nous croyons que notre engagement à investir et à approfondir notre proposition de valeur pour les clients, garantissant ainsi une croissance robuste des revenus et des bénéfices. Cela conclut nos remarques préparées. Ouvrons pour Q & A. Merci.Ron Lin – Chef, Relations avec les investisseursMerci, Maggie. Cependant, comme il s'agit de notre appel de revenus, vous pouvez poser des questions en chinois ou en anglais. Un traducteur tiers fournira une interprétation consécutive pour la session de questions / réponses. Comme notre direction répondra à vos questions dans la langue que vous avez demandée. Veuillez noter que la traduction est uniquement à des fins de commodité, en cas de divergence, notre déclaration de gestion dans la langue d'origine. Donc, opérateur, je voudrais l'ouvrir pour des questions.Questions et réponses: opérateurMerci, mesdames et messieurs nous allons maintenant commencer la session de questions et réponses. Ron Lin – Chef, Opérateur des relations avec les investisseurs? (Instructions de l'opérateur). Votre première question vient de la lignée de Binnie Wong de HSBC. Veuillez poser votre question.Binnie Wong – HSBC – Analyste (discours à l'étranger) Merci, Daniel, Maggie et Rob. Ma question concerne votre stratégie dans le bas de vos villes, je note que la semaine dernière, vous avez publié une nouvelle version et une nouvelle version de patch pour Taobao fournissant un nouveau support pour les marchands ainsi que d'autres nouvelles fonctionnalités et 70% de l'adoption de cette nouvelle version de patch vient en fait des villes de niveau inférieur. Pouvez-vous nous parler de votre stratégie pour l'avenir des villes de palier inférieur? Daniel Zhang – Président exécutif et chef de la direction (discours à l'étranger) Merci et je répondrai à cette question. Compte tenu de la taille et de l'échelle de Taobao en tant que plate-forme de vente au détail et de sa situation actuelle à 700 millions de dollars. Le fait est que nous avons pénétré tous les segments du marché du haut de gamme au bas de gamme et l'augmentation de la base d'utilisateurs au cours de la dernière année de 70 millions, dont 70% provenaient des villes de niveau inférieur. (Discours à l'étranger) Merci. Donc, ce que nous faisons dans les villes de niveau inférieur, c'est de déployer une gamme plus diversifiée et plus large de services différents, y compris sur Taobao avec plus d'offres de rapport qualité-prix, ainsi que la diffusion en direct et d'autres types d'engagement ciblés pour ces utilisateurs, en particulier ceux qui recherchent un bon rapport qualité / prix. Et comme vous l'avez noté, nous avons un nouvel ajout de prix spécial pour Taobao qui est destiné aux utilisateurs des villes de niveau inférieur en mettant l'accent sur leur offre de valeur pour l'argent. (Discours étranger) Dans le même temps, nous voyons potentiel significatif de croissance de notre base d'utilisateurs, le chiffre actuel de 780 millions de consommateurs actifs annuels ne représente que 45% de la pénétration de la population dans les villes de niveau inférieur et dans les zones rurales de la Chine, il y a donc encore beaucoup de place pour croître dans ces régions et nous avons l'intention de le faire avec Alipay pour conduire une stratégie de numérisation dans les domaines qui transformeront les gens en consommateurs. Merci, opérateur, merci. Notre prochaine question vient de la lignée d'Eddie Leung de Bank of America. S'il vous plaît, allez-y. Eddie Leung – Bank of America Merrill Lynch – Analyste (discours à l'étranger) Merci. Ma question concerne l'impact à long terme du streaming en direct sur l'industrie et en particulier l'hôte de célébrités et le streaming en direct KOL. La question est de savoir si les commerçants doivent payer ces célébrités, ces KOL auront un impact sur la rentabilité de notre plate-forme à l'avenir.Daniel Zhang – Président exécutif et chef de la direction (discours à l'étranger) Merci. Et c'est une très bonne question. Ce que nous voyons vraiment, c'est l'émergence de la diffusion en direct en tant que nouveau type de méthodologie de vente ou de nouveau type de canal de vente avec l'émergence de ces KOL et influenceurs de célébrités en ligne, le rôle qu'ils jouent vraiment dans le contexte de la vente au détail est Ventes. Ils servent de vendeurs et ils gagnent de l'argent grâce à une commission de vente. (Discours à l'étranger) À long terme, comment cette tendance se déroulera, je pense que cela dépend vraiment de la valeur commerciale intrinsèque en termes d'influence en ligne avec certains KOLs pour le streaming en direct être entièrement capturé de manière efficace et effective. Si vous avez un événement de vente unique avec un influenceur célèbre, vous demandez à un utilisateur de faire un achat unique, très bien, mais la question est de savoir si vous pouvez conserver cet utilisateur à long terme et continuer à le commercialiser et tirer pleinement parti de cette relation. Je pense donc que c'est important si vous payez de l'argent à ces influenceurs ou célébrités en ligne que vous convertissez, en partie pour supplanter les coûts des canaux existants et y réduire les coûts. Mais plus important encore, il s'agit de faire entrer le nouveau consommateur dans votre écosystème, afin qu'il puisse devenir un consommateur à long terme. Et cela est essentiel pour Ali Baba car nous sommes un écosystème diversifié avec de multiples canaux et formats pour engager les consommateurs. C'est précisément ce que nous envisageons de faire avec ce type d'approches de diffusion en direct. Ce n'est qu'une partie d'une approche globale intégrée à travers laquelle nous espérons développer ces relations à long terme et créer de la valeur à long terme.Ron Lin – Chef, Relations avec les investisseursOkay. Question suivante.OpérateurMerci. La question suivante vient de la lignée de Piyush Mubayi de Goldman Sachs. S'il vous plaît allez-y. Piyush Mubayi – Goldman Sachs – Analyste Merci d'avoir répondu à ma question. J'ai une question concernant les conseils que vous avez fournis pour l'année prochaine. Quels sont les moteurs de cette hypothèse de croissance des orientations que vous avez fournies et en particulier quelles sont les hypothèses macroéconomiques sous-jacentes que vous avez faites et plus généralement, la combinaison de plates-formes que vous êtes probablement la combinaison 1P contre 3P que vous êtes susceptible de voir sous-tendant cette orientation? Je vous remercie. Je reviendrai à la file d'attente après. (Discours à l'étranger) Maggie Wu – Directrice financière et chef des investissements stratégiques, d'accord. Piyush c'est Maggie. Permettez-moi d'essayer de répondre à votre question. So we all know that we're facing risks and uncertainties, right. So, many of which we are not able to predict or control, so whether they're going to be a second wave or when will that come, how much impact will the geopolitical issue bring. We know it's hard for us to factor in. So the guidance we give basically reflects the assumption that we believe to be reasonable today.So Daniel talked about the recovery seed of each of our businesses and particularly for like China retail local service and international business etc. So based on what we've seen today and we see this quarter-to-date transaction volume and also user activities etc have already experienced similar growth at a similar rate to the December quarter level. So that's the basic assumption that we used. And you mentioned about 1P, 3P, so you can see from our revenue breakdown sort of 2020 fiscal year, 1P business as a percentage of the total revenue already went up to around 15% and 17% and we believe that percentage is going to continue to go up, but not dramatically, but the important thing is that people are thinking about your revenue content as a portion of 1P, but 1P normally represents low margins, but look at our profit growth. I think this is another point, I want to make is that we are a group that has set strong growth for the core, and also has multiple engines, not only Taobao, Tmall, China retail marketplace, but also the new retail local services, logistics, right.So strong revenue growth experienced for us to invest in those strategically important areas and these investment areas are doing better and better, which reflects into our office growth. Sorry, interpreter, I gave a long answer.(Foreign Speech)Ron Lin — Head, Investor RelationsNext question, please.OperatorThank you. Next question comes from the line of Alex Yao from JPMorgan. Please go ahead.Alex Yao — JPMorgan — Analyst(Foreign Speech)Thank you. I noted in the earlier remarks, your comments about advertising revenue in the first quarter, performing well driven by a good performance of recommendation feeds. And in that context, I'd like to ask about your plans for monetization of recommendation. I imagine that in your answer you will talk about the need to balance the interests of merchants against the desire for monetization. So given that perhaps I could go ahead and just ask the second part of the question. Namely, is there any technical or technological method that could be adopted on the one hand, so as to fully protect the merchants' interests or even better serve the merchants interest while at the same time also providing more opportunity for monetization and if so is that something that could happen this year.Daniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive Officer(Foreign Speech)Thank you. I'll start with the latter part of your question. And the answer is yes, there is a technology that can do precisely that and the technology is AI, Artificial Intelligence, which can be applied and we are already working on applying it in a way that can ensure a good user experience in terms of balancing advertised content versus free content for users and also leveraging that technology for merchants to drive better return on their investment. So we're working in this direction and I think we're already making good progress. So in general, we are moving forward cautiously and working on growing revenues from recommendation feeds and it is our hope that we can find ever better ways to do precisely what you mentioned in your question, namely finding the best possible balance, leveraging on technology between user experience and creating value for merchants.Joe Tsai — Executive Chairman(Foreign Speech)Thank you. I just like to add a couple of points on top of Daniel's already very clear answer. And the keyword. I'd like to add in is a multi-engine approach. So if you look at our revenue over this 3-year period. Revenue from CMR and commissions accounted for 70% compared against 40% and what this means is that our strategic investments are starting to produce new channels of revenue, new sources of revenue. So you can see this in our figures over the 3-year period for CMR as well 90% and that's down now by 20% to about 70%. So you have all of these different new revenue areas that can be tapped into including recommendations that we've talked about, but also live streaming also Suning and many other new sources of revenue. So thirdly and in conclusion going forward, yes, we will continue to, as we said on Investor Day, to take a prudent approach and moving forward with monetization.OperatorThank you. Our next question comes from the line of Thomas Chong from Jefferies. Please go ahead.Thomas Chong — Jefferies — AnalystHi, good evening. Thanks management for taking my question. My question is more about the spending power of the buyers' post virus. Can management comment about the overall spending powerhouse of consumers these days? And with that, can you comment about the trend in ASP and all you can see that we would expect as people speeding up the migration to online. Thank you.(Foreign Speech)Daniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive OfficerOkay. Let me answer this question. First of all, I think on our platform, we are such a huge consumer platform we have different tiers of consumers around us. So what we see is that consumers, they engage with us and find what they want in different categories, in different pricing ranges, but we do see some shift of the product categories up in this quarter because of the pandemic. For example, we see very strong growth in food and grocery business and because people, when people stay at home, they have to cook at home, they are unable to go to the restaurant, so they need more food and more groceries, which are all daily necessities. So that's why we see very strong growth in our FMCG categories and food categories.Our FMCG category grows, like, I think take an example like starting from the new fiscal year, our FMCG categories in Tmall grow nearly like, I remember 40%, around 40%, which is a very strong indicator that people spent more on our platform in these categories. Well, because of the pandemic, people spent less on like apparel or like fashion because people wear face masks and they don't even need this makeup. So I think the spending is still there, but the focus is quite different.And in terms of the general I mean spending power, I would say, China is a famous high saving rate country and we do see people remain in their consumption, remain in a very strong consumption power to continue their — to maintain their lifestyle. So far we haven't seen any big change, I mean change in terms of the consumption, power, but as I said before, I think the category, the product categories they try and we do see some difference.(Foreign Speech)Let me clarify one point. When we talk about beauty, what we see is like skincare still remained very strong. For makeup as I said when ladies wear a face mask, then the need for makeup is getting lower. So that's squeezing the situation.(Foreign Speech)Ron Lin — Head, Investor RelationsNext question. Operator, next question.OperatorThank you. Our next question comes from the line of Jason Helfstein from Oppenheimer. Please go ahead.Jason Helfstein — Oppenheimer — AnalystThank you. I just want to go a little bit deeper into that last point, you said that online physical goods GMV grew 10% and then you did breakdown that, you saw a 25% in these categories that benefited were more COVID related offset by areas where they didn't spend money. What do you think is a kind of more reflective of Consumer Health? Is it that 10% number or really is it that kind of 25% and consumers have the ability right now to spend more, they're just not because they don't need the items consistent to what you talked about not needing makeup, if you're, wearing a mask for example and maybe talk about how that relates to your outlook for the next quarter? Thank you.(Foreign Speech)Daniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive OfficerOkay. Let me answer this first. As we said before our China retail, our Tmall will grow like 10% in the March quarter and in Tmall we have our FMCG and consumer electronics. The combined growth rate in the March quarter for these categories on Tmall was about 25%. But if you want to get a big picture of the future development, I think in my remarks, I gave you a very clear, I mean our latest, I mean indicator, which is starting from the new year, the quarter-to-date, overall speaking, our China retail marketplace growth rate is similar to those in the December quarter. So I think that's basically the big picture of where we are today, but we do hold people realize understand that there is still uncertainties about containing the pandemic. So we will closely monitor the situation, but we strongly believe that the consumption power in China is still very strong, but we will take our advantage in the digital platform to continue our leading position.(Foreign Speech)Yeah, let me add one more point which is like, if you look at the past fiscal year, we generated $1 trillion GMV in Alibaba ecosystem, but if you look at our China retail marketplaces, the GMV we generated last fiscal year was about like RMB6.5 trillion and, if we look at the — if we look at what happened in the March quarter, I think we should have achieved a higher GMV, if without this pandemic obviously. But we are very confident that in the new year, I think we will achieve another like a net add of like an RMB1 trillion — at least RMB1 trillion GMV in our China retail marketplace, which is I think, still, a very strong number compared to the size of our business in China.(Foreign Speech)Ron Lin — Head, Investor RelationsOkay. Next question.OperatorThank you. Next question comes from the line of Gregory Zhao from Barclays. Please go ahead.Gregory Zhao — Barclays — Analyst(Foreign Speech)Thank you and congratulations on the strong performance. My question relates to cloud services. We know that internationally players like Microsoft and Google, who have already achieved a significant scale in terms of the size and the revenues continue to be able to maintain rapid growth in their revenues and even acceleration. Looking at China, however, in the cloud space Alibaba and its competitors seem to be seeing a different trend where things are somewhat slower. So I'm wondering if you could compare for us please the China market versus the international for cloud, what are the differences underlying that picture and what are the short-term bottlenecks and how would it be possible potentially to make a big leap forward in terms of accelerating revenue and profit growth in the cloud.Daniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive Officer(Foreign Speech)Thank you. Well, first I'd like to say that in the past year Alibaba Cloud Intelligence hit a very important milestone namely reaching revenue of RMB40 billion and even in the March quarter achieving 58% growth. So we don't see a slowdown at all, we think the growth is good.(Foreign Speech)We see this growth coming from several different areas. One is the demand across all sectors of the economy to get on to the cloud. And if you look at Chinese IT spending, in the future we can expect to see more and more spending going forward as organizations get themselves on the cloud.(Foreign Speech)The second thing I would point to is that the cloud is not just a way of providing infrastructure, infrastructure on the cloud to lower IT-related operating costs. It's also an opportunity for companies to leverage on big data and cloud-enabled computing capacity to achieve better efficiencies and drive value for the business and different kinds of algorithms and analytics will be developed in the cloud for different sectors for different verticals, different product solutions to meet those needs, and unleash new value for them. So it's not just about saving costs on IT infrastructure, it's about driving value as well.(Foreign Speech)In Ali, the value proposition that we offer is cloud plus intelligence. So we're not just about providing cloud services, it's a combination of cloud plus intelligence. Now in different countries cloud services are defined differently, it's true in China and internationally as well. There are different definitions, but to us, it's just about shifting traffic onto the cloud to save costs, that's kind of a low-value-added offering and that's not really what Alibaba is focusing on higher value-added cloud-enabled offerings that can truly create value for clients in the sector.(Foreign Speech)And finally, on your question as to the differences that we see in the Chinese cloud market versus the cloud market overseas. I would say that in the U.S. and in the more developed markets the SaaS and the whole ecosystem developers are more mature already whereas in China that developer ecosystem is just starting to get going and Alibaba very much looks forward to partner with developers to jointly create a very robust ecosystem in China.Ron Lin — Head, Investor RelationsOkay, next question.OperatorThank you. Next question comes from the line of Alicia Yap from Citigroup. Please go ahead.Alicia Yap — Citigroup — AnalystHi, good evening management. Thanks for taking my questions and congrats on the strong results. My question is on, so if you could give us some color that on the subsidy measure that you help provide merchants. Do you think that is actually more effective through the commission rebate or merchants actually prefer more free traffic, and given recommended fee actually becoming quite effective for merchants? So does that mean over the next few quarters we don't have to provide more preferential commission over time or is that a separate thing and the CMI and commission growth direction will still be a bit of that work? Thank you.(Foreign Speech)Daniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive OfficerAlicia, let me first answer your question. I think, first of all, we are trying to help our merchants especially SMEs during this pandemic. But we have to, first of all, we have to give a very fair and transparent policy for all the merchants on our platform. So that's why we decided to use the subsidy, to waive the annual fees and also give some reduced commissions in some of our business, but this is applied to all the merchants on our platform.And in terms of the free traffic. This is a very interesting question. I would say when we decided to give this support to the merchants, we have to consider the user experience on our platform, because we are a marketplace platform — we are a marketplace, we are platform model, so we have to consider the interests of both merchants and consumers. So if we give free traffic to certain, I mean merchants, I think there, I mean they are operating with their conversion rate — their click-through rate of the products may or may not be good enough to the customers. So that's why we don't want to do this one side efforts. So we have to ensure a good user experience on our platform, but at the same time we want to satisfy our merchants to release their financial pressure. So that's how we think about this, I mean, policy.(Foreign Speech)Maggie Wu — Chief Financial Officer and Head of Strategic InvestmentsYeah, let me supplement a little bit, Alicia. So for the subsidy and preferential commission rate, these are two separate things, subsidy we are talking about like waving of merchants annual fee on the Tmall platform that's the core during the COVID-19, right, so how it's going to help them to go through this difficult time and this preferential commission rate is ongoing efforts that we have this practice also this year. And to talk about either subsidy or preferential rates, I think our operational philosophy is that we're not a believer of just burning money to grow the GMV, we believe that whatever investment we make it should be supporting the sustainable growth rather than just burn and blow away the dollars.So if you look at our profitability, this year, we're talking about somewhere over RMB140 billion and we have like $50 billion cash on our accounts. So they are money to invest, but we are emphasizing on helping merchants efficient and effective and sustainable way. Thanks.Ron Lin — Head, Investor RelationsOperator. Last question.Joe Tsai — Executive Chairman(Foreign Speech) (Foreign Speech)OperatorOkay, thank you. Final question comes from the line of Mark Mahaney from RBC. Please go ahead.Mark Mahaney — RBC Capital Markets — AnalystThank you very much. If you were to talk about the biggest structural changes, do you think that will occur to your business or to the digital economy because of the COVID-19 crisis, what would you say they are, you highlighted increased shopping for groceries online, but including that other things just step back, what do you think you're going to be the biggest structural changes, permanent changes in the way that consumers around the world interact digitally because of this crisis. Thank you very much.(Foreign Speech)Daniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive OfficerOkay. I think on top of the new category penetration like the food and groceries, I think the other very important change is education and the customers who are not, I mean, a very, I mean experienced internal user or online shopper before COVID-19. So what we see is that during the pandemic many, many older people, they moved to online to buy everyday needs, and so it's not only about the category penetration, it's also about the user penetration. So we do see this change in the lifestyle of many, many people.And the second thing is not about consumption, it's about the change in the way of working and change in the way of education. So that's why in my remarks, I said our DingTalk experienced very, very robust growth during the quarter, up because of they become a very important platform of more people — for working people who stick to the net and improve the working efficiencies and for students and schools, DingTalk became a very efficient platform for online classroom. So I think this is all about a change of lifestyle, change of the way of working, change of way of education. So this is a very, very fundamental — these are very fundamental changes. I would say this will stay ever, I mean, even after the pandemic.(Foreign Speech)Ron Lin — Head, Investor RelationsOkay. Thanks everyone for joining the call today. If you have any further questions, please feel free to contact Alibaba IR Team. Thank you very much.Maggie Wu — Chief Financial Officer and Head of Strategic InvestmentsThank you.Daniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive OfficerThank you.Operator(Operator Closing Remarks).Duration: 98 minutesCall participants:Ron Lin — Head, Investor RelationsDaniel Zhang — Executive Chairman and Chief Executive OfficerMaggie Wu — Chief Financial Officer and Head of Strategic InvestmentsJoe Tsai — Executive ChairmanBinnie Wong — HSBC — AnalystEddie Leung — Bank of America Merrill Lynch — AnalystPiyush Mubayi — Goldman Sachs — AnalystAlex Yao — JPMorgan — AnalystThomas Chong — Jefferies — AnalystJason Helfstein — Oppenheimer — AnalystGregory Zhao — Barclays — AnalystAlicia Yap — Citigroup — AnalystMark Mahaney — RBC Capital Markets — Analyst
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