Transcription de l'appel des résultats de T1 2020 de Tyler Technologies (TYL)

Transcription de l'appel des résultats de T1 2020 de Tyler Technologies (TYL)

Source de l'image: The Motley Fool.

Tyler Technologies (NYSE: TYL) Appels sur les résultats du T1 2020 30 avril 2020, 10 h 00 ETContenus: Remarques préparées Questions et réponses Appeler les participants Remarques préparées: OperatorHello, et bienvenue à la téléconférence Tyler Technologies d'aujourd'hui au premier trimestre 2020. Votre hôte pour l'appel d'aujourd'hui est John Marr, président de Tyler Technologies. (Instructions de l'opérateur) Et pour rappel, cette conférence est enregistrée aujourd'hui, le 30 avril 2020. Je voudrais donner la parole à M. Marr. S'il vous plaît, allez-y. John Marr – Président Merci Brent et bienvenue à notre appel de résultats du premier trimestre 2020. Je suis accompagné aujourd'hui de Lynn Moore, notre présidente et chef de la direction, et Brian Miller, notre chef des finances. Tout d'abord, j'aimerais que Brian fasse la déclaration de la sphère de sécurité. Ensuite, Lynn aura quelques commentaires préliminaires et Brian passera en revue les détails de nos résultats du premier trimestre. Ceci sera suivi d'une discussion sur l'impact de nos réponses concernant la pandémie de COVID-19. Je ferai ensuite quelques observations finales et nous répondrons à vos questions.Brian Miller – Directeur financier Merci, John. Au cours de cette conférence téléphonique, la direction peut faire des déclarations qui fournissent des informations autres que des informations historiques et peuvent inclure des projections concernant les perspectives d'avenir, les revenus, les dépenses et les bénéfices de l'entreprise. Ces déclarations sont considérées comme des déclarations prospectives en vertu de la disposition refuge de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995 et sont soumises à certains risques et incertitudes, qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces projections. Nous vous renvoyons à notre formulaire 10-K et aux autres dépôts de la SEC pour plus d'informations sur ces risques. Veuillez noter que toutes les comparaisons de croissance que nous faisons lors de l'appel aujourd'hui porteront sur la période correspondante de l'année dernière, sauf indication contraire. Lynn? Lynn Moore – présidente et chef de la direction Merci, Brian. Nous avons connu un premier trimestre très solide avec beaucoup de dynamisme au cours de la deuxième moitié de mars, lorsque nous avons commencé à constater les effets de la pandémie de COVID-19. Le marché était actif et nous avons exécuté à un niveau élevé. Il s'agit de notre 34e trimestre consécutif de croissance des revenus à deux chiffres, les revenus GAAP ayant augmenté de 11,9% et les revenus non-GAAP ayant augmenté de 11,3%. La croissance organique des revenus a été de 6,4% pour les revenus GAAP et de 5,7% pour les revenus non-GAAP. Nos revenus de logiciels judiciaires tirés des licences et des abonnements ont augmenté de 12,1% sur une base non-GAAP, avec une croissance organique de 8,3%. Nous continuons de constater une préférence croissante parmi nos clients pour nos offres cloud, les accords d'abonnement représentant 73% de la nouvelle valeur des contrats signés ce trimestre. Bien sûr, cela exerce une pression sur la croissance des revenus à court terme, mais génère des revenus et des marges plus élevés à long terme. Les revenus d'abonnement GAAP ont augmenté de 21,5% et les revenus d'abonnement non-GAAP ont augmenté de 20,5%. La croissance des revenus d'abonnement a maintenant dépassé 20% pour 11 trimestres consécutifs et 52 des 57 derniers trimestres. Le total des revenus récurrents provenant de la maintenance et des abonnements a augmenté de 17,1% sur une base PCGR, et représentait environ 71% du total des revenus. Ce fut un autre trimestre extrêmement solide pour les réservations, qui ont augmenté de 39,8%, notre deuxième trimestre consécutif de croissance des réservations supérieure à 30%. Nos deux plus importantes transactions SaaS du trimestre ont ouvert la voie. Les deux étaient des contrats de suivi avec le bureau administratif des tribunaux de l'État de Caroline du Nord. La première concernait notre nouvelle solution de garantie électronique Odyssey et était évaluée à environ 24 millions de dollars. Le deuxième contrat, que nous avons noté lors de notre dernier appel de résultats, concernait notre solution d'e-citation Brazos évaluée à environ 14,5 millions de dollars. Ces deux accords SaaS de 10 ans étendent la relation avec la Caroline du Nord qui a commencé avec notre plus grand accord SaaS jamais signé, un contrat de 85 millions de dollars signé en juin dernier pour nos solutions de gestion de cas Odyssey et de dépôt électronique. Et ils démontrent notre capacité à développer nos relations clients à travers notre large portefeuille de solutions intégrées. Nous avons signé deux autres accords SaaS au cours du trimestre qui avaient chacun une valeur de contrat supérieure à 6 millions de dollars, l'un avec DuPage County, Illinois, pour notre solution iasWorld Appraisal, et l'autre avec la ville de Richardson, Texas, où un arrangement à plusieurs suites pour nos solutions ERP Munis, ExecuTime temps et assistance et services civiques EnerGov, Incode Courts et Socrata Data and Insights, tire pleinement parti de notre vision des communautés connectées. Nous avons également signé cinq nouveaux accords SaaS d'une valeur contractuelle supérieure à 3 millions de dollars. Quatre de ces accords concernaient notre solution ERP Munis avec les villes de Merced, Napa et Palm Springs, toutes en Californie, ainsi que le comté de Napa, en Californie. Le cinquième était avec le ministère de l'Éducation de la Caroline du Sud pour la première mise en œuvre à l'échelle de l'État de notre solution de transport scolaire Versatrans. Notre contrat de licence sur site le plus important au cours du trimestre a été un contrat de 6,3 millions de dollars avec Beaver County, Pennsylvanie pour notre solution iasWorld Appraisal, qui comprenait également des services d'évaluation. Nous continuons d'élargir notre part de marché sur le marché californien de la gestion des affaires judiciaires avec un contrat de licence de 4,4 millions de dollars avec Contra Costa County pour notre solution Odyssey. Nous avons également signé un accord de licence de 2,7 millions de dollars avec le comté de L.A. pour notre solution EnerGov Civic Services. Maintenant, j'aimerais que Brian fournisse plus de détails sur les résultats du trimestre, puis nous passerons à une discussion sur COVID-19.Brian Miller – Directeur financier Merci, Lynn. Hier, Tyler Technologies a publié ses résultats pour le premier trimestre clos le 31 mars 2020. Dans notre publication des résultats, nous avons inclus des mesures non conformes aux PCGR qui, selon nous, facilitent la compréhension de nos résultats et les comparaisons avec des pairs dans l'industrie du logiciel. Un rapprochement des mesures PCGR et non PCGR est fourni dans notre communiqué de presse. Nous avons également publié dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web sous les tableaux de l'onglet Rapports financiers des informations supplémentaires fournies lors de cet appel, y compris des informations sur les réservations trimestrielles, le carnet de commandes et les revenus récurrents. Les revenus GAAP pour le premier trimestre se sont élevés à 276,5 millions de dollars, en hausse de 11,9%. Sur une base non conforme aux PCGR, les revenus se sont élevés à 276,8 millions de dollars, en hausse de 11,3%. La croissance organique du chiffre d'affaires a été de 6,4% sur une base GAAP et de 5,7% sur une base non GAAP. Nos revenus de licences et d'abonnements de logiciels judiciaires combinés ont augmenté de 8,3% de manière organique sur une base non-GAAP. Les revenus d'abonnement pour le trimestre ont augmenté de 21,5%. Nous avons ajouté 131 nouveaux accords d'abonnement et converti 19 clients locaux existants, ce qui représente environ 101 millions de dollars en valeur totale du contrat. Au premier trimestre de l'année dernière, nous avons ajouté 128 nouveaux accords sur abonnement et effectué 13 conversions sur place, ce qui représente environ 49 millions de dollars en valeur totale du contrat. La valeur du contrat d'abonnement représentait environ 73% de la valeur totale du nouveau contrat de logiciel signé ce trimestre, contre 54% au premier trimestre de l'année dernière. La durée moyenne pondérée en valeur des nouveaux contrats SaaS ce trimestre était de 5,9 ans, contre 4,1 ans au premier trimestre de l'année dernière, avec l'augmentation causée par les deux grands contrats de 10 ans avec l'État de Caroline du Nord mentionnés précédemment. Les revenus provenant du dépôt électronique et des paiements en ligne, qui sont inclus dans les abonnements, ont augmenté de 14,7% pour atteindre 22 millions de dollars. Ce montant comprend des revenus de dépôt électronique de 14,9 millions de dollars, en hausse de 1,7% par rapport à l'an dernier, et des revenus de paiements électroniques de 7,1 millions de dollars, en hausse de 56,7%. Pour le premier trimestre, nos revenus récurrents totaux non-GAAP annualisés, ou ARR, se sont élevés à 785 millions de dollars, en hausse de 16,2%. Le TAR non-GAAP pour les accords SaaS pour le T1 était d'environ 239 millions de dollars, en hausse de 22,8%. Le TAR basé sur les transactions s'est élevé à environ 88 millions de dollars, en hausse de 14,7%, et le TAR de maintenance non conforme aux PCGR s'est élevé à environ 458 millions de dollars, en hausse de 13,3%. Notre carnet de commandes à la fin du trimestre a atteint un nouveau sommet de 1,5 milliard de dollars, en hausse de 19,2%. Le carnet de commandes comprenait 369 millions de dollars de maintenance, contre 353 millions de dollars il y a un an. Le carnet de commandes s'élevait à 668 millions de dollars, contre 489 millions de dollars l'an dernier, et comprend environ 128 millions de dollars liés aux contrats de dépôt électronique à frais fixes, y compris notre contrat de dépôt électronique avec l'État du Texas, qui a été prolongé d'un an jusqu'en août 2022 au cours du trimestre. . Comme l'a souligné Lynn, nos réservations ont de nouveau été très solides ce trimestre, à environ 319 millions de dollars, une augmentation de 39,8% par rapport au premier trimestre de l'année dernière. Pour les 12 derniers mois, les réservations se sont élevées à environ 1,4 milliard de dollars, en hausse de 3,7 – en hausse de 37%. Nos réservations d'abonnements logiciels au cours du trimestre ont ajouté 12,6 millions de dollars de nouveaux revenus récurrents annuels, en hausse de 10,7% par rapport aux 11,4 millions de dollars de l'an dernier. À titre de comparaison, si tous nos nouveaux contrats d'abonnement avaient été conclus en vertu d'accords de licence, nous avons estimé qu'ils auraient représenté des revenus de licence supplémentaires d'environ 20 millions de dollars. Pour rappel, notre comparaison des réservations au deuxième trimestre sera très difficile, quel que soit l'impact de COVID-19. L'an dernier, les réservations pour le deuxième trimestre ont atteint un record de 452 millions de dollars et comprenaient notre contrat le plus important de l'histoire, le contrat SaaS de 85 millions de dollars pour les tribunaux de Caroline du Nord, ainsi qu'un contrat SaaS de 20 millions de dollars avec le comté de Bexar, au Texas. Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont plus que doublé pour atteindre 56,7 millions de dollars et les flux de trésorerie disponibles ont quadruplé pour atteindre 46 millions de dollars, principalement en raison de la forte perception des créances. Au cours du trimestre, nous avons racheté 58 804 actions de nos actions pour un total de 15,5 millions de dollars ou une moyenne d'environ 263 $ par action. Nous avons terminé le trimestre avec 393 millions de dollars de liquidités et de placements et aucune dette en cours. Maintenant, je voudrais renvoyer l'appel à Lynn pour la discussion sur l'impact et nos réponses à la pandémie de COVID-19. Lynn? Lynn Moore – présidente et chef de la direction Merci, Brian. En réponse à la pandémie de COVID-19 en cours et à ses effets sur l'économie, je souhaite partager des informations sur la façon dont Tyler Technologies aborde ce défi et son impact sur notre entreprise. Tout d'abord, notre réponse opérationnelle. Les quelque 5 500 membres de l'équipe de Tyler continuent d'offrir un service à la clientèle de haut niveau avec un minimum de perturbations. Notre objectif principal a été de veiller à ce que nos employés et leurs familles soient en sécurité et en bonne santé tout en soutenant les clients qui fournissent des services essentiels au public. La plupart de nos bureaux comptaient déjà de nombreux membres du personnel avec des journées de travail normales impliquées dans les deux environnements de travail. À partir de la mi-mars, nous sommes passés rapidement au travail à domicile pour tout notre personnel, équipant nos employés pour qu'ils puissent continuer leur travail sans interruption et également avoir réduit les déplacements de nos employés. Nos clients ont été confrontés à une perturbation croissante de leurs opérations alors qu'ils faisaient face aux effets de la pandémie sur leurs communautés et se concentraient sur la fourniture de services vitaux à leurs citoyens. En mars, nous avons commencé à constater des retards dans certains processus d'approvisionnement, et la finalisation de certaines attributions de contrats existantes est devenue plus difficile sur le plan logistique. Certains projets de services d'évaluation de la mise en œuvre ont également été retardés car les clients se sont efforcés d'équilibrer les abris locaux en place et les commandes de distance sociale tout en effectuant des opérations quotidiennes. Les foires commerciales, où un grand nombre de fournisseurs et de clients potentiels se réunissent en personne, étaient programmées – ou reportées ou annulées. Nous relevons les défis imposés par la pandémie COVID-19 en adaptant notre façon de faire des affaires, en utilisant largement la conférence Web et la vidéoconférence pour la collaboration, en réalisant des démonstrations de vente, en fournissant un support client et en fournissant des services professionnels tels que la formation à distance et même en exécutant des tâches complexes. vit virtuellement. Avec la diffusion de COVID-19, le besoin de connectivité numérique de nos clients, à la fois au sein de l'organisation et directement avec le public, passe rapidement d'une vision à une exigence urgente. Au cours des dernières semaines, nous avons vu de nombreux exemples de membres de notre équipe travaillant avec nos clients pour s'adapter à l'environnement actuel de manière vraiment inspirante. J'aimerais souligner quelques exemples. Le comté de San Bernardino, en Californie, a lancé une mise en service entièrement virtuelle de notre système de gestion des affaires judiciaires Odyssey en pivotant vers notre modèle de centre de commande à distance. La mise en service aurait normalement impliqué un certain nombre de membres de l'équipe Tyler voyageant pour être sur place. En réponse à la pandémie de COVID-19, nous avons accéléré le lancement de notre nouvelle solution de tribunal virtuel et nous la proposons gratuitement pendant 90 jours afin d'aider les clients des tribunaux à servir leurs électeurs sans interruption. Depuis le lancement officiel le mois dernier, plus de 60 tribunaux ont choisi cette solution pour traiter les affaires à distance, supprimant le fardeau d'avoir des accusés physiquement présents dans la salle d'audience tout en élargissant l'accès à la justice pour les accusés défavorisés ou déplacés. La Division des anciens combattants de l'État de New York a déployé notre solution Entellitrak en moins d'une semaine, afin que son personnel puisse continuer à améliorer les réclamations à distance, garantissant que les anciens combattants de l'État continueront d'avoir accès aux prestations. De nombreux organismes chargés de l'application des lois optimisent leurs nouveaux outils mondiaux de répartition assistée par ordinateur pour signaler les appels de service là où quelqu'un pourrait être un transporteur COVID-19, permettant aux agents de prendre les précautions nécessaires. Les districts scolaires utilisent l'application Tyler's Traversa Ride 360, temporairement offerte gratuitement, pour faciliter les communications avec les parents pendant la crise et utilisent notre logiciel de routage des autobus scolaires pour planifier la livraison des repas aux familles dans le besoin. La Cour supérieure de San Luis Obispo, en Californie, a travaillé avec les équipes de Tyler au cours d'un seul week-end pour personnaliser son guide et sa solution de fichiers Odyssey. Ainsi, les plaintes pour violence familiale pourraient être déposées en ligne pendant que les ordonnances de placement sur place sont en vigueur. De nombreuses villes utilisent notre application My Civic pour fournir des informations COVID-19 à jour aux résidents. Je ne pourrais pas être plus fier de la façon dont nos professionnels dévoués ont relevé le défi et excellent pour répondre aux besoins de nos clients. Je suis constamment inspiré par l'esprit, la résilience et la compassion dont font preuve les membres de notre équipe. Dans ce contexte, je voudrais faire quelques commentaires généraux sur l'impact financier de la pandémie sur le trimestre et le reste de 2020 ainsi que quelques réflexions sur les perspectives et les perspectives à long terme de Tyler. Bien que non significative, la pandémie et la réaction des clients et des prospects ont affecté les résultats du premier trimestre. Comme je l'ai mentionné précédemment, quelques ventes ont chuté au premier trimestre et les revenus des services professionnels, y compris les voyages facturables, ont également été touchés négativement. Nous avons également annulé notre conférence annuelle des utilisateurs, Tyler Connect, qui devait se tenir cette semaine à Orlando. Les coûts associés à cette annulation, soit environ 727 000 $, sont inclus dans nos résultats du premier trimestre. Nous estimons que l'impact total des revenus de COVID-19 au premier trimestre était d'environ 6 millions de dollars. Alors que nous regardons le reste de 2020, nous prévoyons un impact plus important de COVID-19 au cours des deuxième et troisième trimestres. Bien que nous n'ayons pas vu d'annulations significatives, nous continuons de constater des retards dans les processus d'approvisionnement et un allongement des cycles de vente alors que les entités du secteur public se concentrent sur les problèmes liés à la pandémie. Bien que la loi CARES ait fourni environ 424 milliards de dollars en aide économique aux gouvernements des États et locaux et que des plans de relance supplémentaires devraient fournir plus d'assistance, nombre de nos clients seront confrontés à des pressions budgétaires à court terme. Nous pouvons fournir la majorité de nos services professionnels à distance, mais nous prévoyons une baisse des revenus de services car certains projets sont retardés par la disponibilité des clients. En outre, un certain nombre de tribunaux ont limité leurs opérations pendant la pandémie, ce qui aura une incidence sur les revenus de dépôt électronique fondé sur les transactions au cours de cette période. En plus de ces revenus de base, environ 6 millions de dollars de revenus classés comme matériel et autres revenus seront éliminés au deuxième trimestre par suite de l'annulation de notre conférence connect. Les voyages facturables seront également touchés de manière significative au deuxième trimestre, mais devraient revenir au fur et à mesure que les États commenceront à revenir du refuge en place à des activités plus normales. Bien que certains de ces flux de revenus variables continueront d'être touchés par l'environnement actuel, nous prévoyons que les revenus récurrents, qui représentent environ 70% de nos revenus totaux, ne seront pas affectés de manière significative. Nous prévoyons de continuer à investir dans le développement de produits et à accélérer notre transition vers le cloud à des niveaux conformes à nos plans initiaux pour l'année. Nous apprécions l'expérience et l'expertise de nos employés et ne prévoyons pas éliminer de postes, mais nous prévoyons que l'embauche supplémentaire sera quelque peu réduite par rapport à nos plans originaux. Nous prévoyons également une réduction de certaines dépenses, notamment les voyages et les divertissements, les foires commerciales et les allégations santé. Alors que nous restons confiants dans nos perspectives à long terme, il existe d'importantes incertitudes à court terme concernant la pandémie de COVID-19 en constante évolution et son impact sur nos opérations et celles de nos clients. Par exemple, la réponse du gouvernement à la pandémie continuera de varier considérablement d'un État à l'autre et même d'une juridiction à l'autre au sein d'un État, rendant ainsi la durée et la portée des restrictions commerciales dans le secteur public difficiles à prévoir. Par conséquent, nous suspendons nos directives jusqu'à ce que nous ayons plus de clarté sur la gravité, la durée et l'impact ultimes de la pandémie. Je m'attends à avoir plus de clarté sur l'impact de COVID-19 jusqu'à notre performance financière 2020 lors de notre appel de résultats du deuxième trimestre. Bien que nos perspectives à court terme restent obscurcies par une certaine incertitude, compte tenu de notre pourcentage élevé de revenus récurrents, je m'attends actuellement à ce que les revenus de Tyler continuent de croître à mi-chiffre en 2020, avec des marges d'exploitation relativement stables par rapport à l'année dernière. Alors que je regarde au-delà des incertitudes créées par la pandémie, je suis toujours aussi confiant dans les perspectives et les perspectives à long terme de Tyler. Les fondamentaux de Tyler n'ont jamais été aussi solides. Tyler a traversé des temps difficiles dans le passé, y compris Y2K et le buste dot-com, 9/11 et la Grande Récession. À chaque fois, nous avons émergé comme une entreprise plus forte avec une position concurrentielle améliorée. Contrairement à certaines industries, la pandémie n'a pas modifié les fondamentaux sous-jacents et la demande à long terme pour nos logiciels et services. Tyler dessert exclusivement le secteur public, y compris les gouvernements locaux, étatiques et fédéraux. Nos clients ne cesseront pas leurs activités et les solutions que nous proposons sont essentielles, qu'il s'agisse de gérer les revenus qui assurent le fonctionnement des communautés, d'assurer la sécurité publique pour aider les plus vulnérables ou d'assurer la transparence et l'accès au gouvernement pour les résidents des juridictions qu'ils desservent. Notre logiciel gère les fonctions essentielles à la mission, telles que la répartition du 911, les tribunaux, les impôts fonciers, les services publics et la paie. Souvent, nos clients acquièrent des solutions pour remplacer les systèmes vieillissants qui sont en fin de vie et qui peuvent ne pas être fiables ou non pris en charge. Le remplacement de ces services essentiels est généralement une priorité élevée, quel que soit l'environnement économique. En fait, la crise actuelle met déjà en évidence le recours à des technologies obsolètes par de larges segments du secteur public. Vous avez probablement vu des nouvelles récentes concernant des problèmes liés à certains de ces systèmes COBOL vieux de plusieurs décennies. Des opportunités à long terme émergeront de cette crise alors que Tyler et nos clients réexamineront les pratiques commerciales historiques. Par exemple, les postures de travail à domicile soulignent davantage le besoin et les avantages de la connectivité et des services cloud, quelque chose dans lequel nous investissons activement et poursuivons notre collaboration stratégique avec AWS. Les clients continueront d'apprécier la valeur des données et d'être connectés avec d'autres, avec d'autres départements et juridictions ainsi qu'avec ses citoyens. Telle est notre vision des communautés connectées, vision que seul Tyler peut réaliser. Les clients peuvent devenir plus disposés à accepter la prestation de services à distance, ce qu'ils ont été plus réticents à faire dans le passé. Cela rend nos employés encore plus productifs et efficaces. Et notre capacité à fournir un support ininterrompu de haute qualité en ces temps incertains ne fait que renforcer nos liens avec les clients et renforce les messages d'agilité et de stabilité de Tyler. Comme je l'ai mentionné plus tôt, Tyler a traversé des moments difficiles dans le passé et est ressorti plus fort qu'auparavant. Aujourd'hui, nous pensons que nous sommes encore mieux placés pour traverser un ralentissement économique. Les revenus récurrents représentaient environ 70% de notre total, y compris les nouveaux flux de revenus basés sur les transactions comme le dépôt électronique et les paiements en ligne. Notre position concurrentielle en termes de taux de victoire est plus forte que jamais. Et nous avons considérablement élargi notre marché adressable total grâce à des investissements dans une combinaison de fusions et acquisitions et de recherche et développement. Et la technologie est un facteur de plus en plus essentiel pour aider le gouvernement à fonctionner efficacement, en particulier dans les moments difficiles. Notre situation financière est également la plus solide qu'elle ait jamais été, avec une dette nulle, près de 400 millions d'euros de liquidités et d'investissements et d'importantes liquidités supplémentaires disponibles grâce à notre facilité de crédit non utilisée de 400 millions de dollars qui peut être encore élargie grâce à une fonction accordéon. En conséquence, nous sommes en mesure de continuer à investir à un niveau élevé dans toutes nos initiatives stratégiques à long terme, ce que les entreprises dont le bilan est très endetté ou les start-ups qui n'ont pas la stabilité d'une base de revenus très récurrente pourraient ne pas être en mesure de faire. Notre capacité à investir activement pendant la Grande Récession a été l'un des principaux facteurs de différenciation qui ont renforcé notre position globale sur le marché lorsque la demande est inévitablement revenue. Nous continuerons à faire de même pendant cette crise. Nous reconnaissons que cette situation évolue. Tyler a la chance d'avoir une base profonde et large de connaissances et d'expertise dans l'ensemble de notre groupe d'employés, qui aborde la situation avec compassion et bonne humeur. Je suis convaincu que nous verrons notre chemin à travers ces circonstances inhabituelles, avec l'esprit de coopération, d'intégrité et de service qui a été la marque de fabrique de notre entreprise depuis le début. Je ne peux pas être plus fier et excité de faire partie de Tyler que maintenant. J'aimerais maintenant que nous revenions à John pour ses commentaires. John Marr – Président Merci, Lynn et Brian. Évidemment, un appel un peu différent de l'ordinaire et beaucoup d'informations à digérer. Avant de répondre à vos questions, j'aimerais souligner quelques points saillants. Tout d'abord, je veux ajouter ma reconnaissance et mon appréciation à toute l'équipe de Tyler ainsi qu'au solide leadership que Lynn et son équipe de direction ont fourni. Nous fournissons et prenons en charge de nombreuses technologies de pointe, mais la véritable valeur de Tyler réside dans nos 5 500 employés incroyables. Ces professionnels différencient Tyler de tous les autres acteurs de cet espace. Lynn et Brian ont fourni de nombreux points de données en détail. Je vais simplement ajouter une de mes propres observations anecdotiques. Presque tous les jours au cours du dernier mois, je traversais les parkings des deux plus grandes installations du Maine, où normalement, il y avait 500 ou 600 voitures. Je dois admettre qu'après avoir vu cette entreprise atteindre ce niveau au cours des 20 dernières années, il peut être un peu décourageant de voir des parkings presque complètement vides. Mais alors que je parle à notre équipe de direction, on me dit que les projets de développement et de R&D sont dans les temps. Les problèmes de support client sont traités et fermés avec des temps de réponse meilleurs que la normale, et la mise en service continue d'avancer. Comme l'a dit Lynn, ce n'est pas seulement impressionnant, c'est inspirant. Tôt le matin jusqu'à minuit ou jusque là-bas, des milliers d'employés de Tyler sont canalisés dans le réseau et démarrent le travail. Ces personnes ont des vies, des enfants scolarisés à la maison, des conjoints qui travaillent, certains d'entre eux dans la profession de la santé dans leurs propres engagements. Un fait intéressant est que l'activité réseau la plus élevée se produit tard dans la nuit, à huit, 10, 12 heures. Des centaines, parfois des milliers, sont en ligne, faisant le travail une fois les autres défis de la journée satisfaits. C'est incroyable d'être témoin. Il est également gratifiant de savoir que nous avons un modèle commercial, une stratégie et que nous sommes dans une position où ces emplois sont sûrs et Tyler ne fera que se renforcer. Oui, nous serons touchés à court et probablement à moyen terme. Comme vous l'avez entendu, les cycles de vente vont s'allonger, notre capacité à nous rendre sur les sites des clients aura un impact, et il y aura une pression supplémentaire sur les budgets gouvernementaux à tous les niveaux. Mais les fondamentaux sur lesquels nous nous appuyons ne changent pas. Tout ce que nous faisons est centré sur les applications d'entreprise essentielles. Nos clients survivront et compteront encore plus sur la technologie pour récupérer. Ils vont toujours gérer la paie, gérer les tribunaux, envoyer les premiers intervenants, évaluer les propriétés et ainsi de suite. Pour l'instant, il y a une certaine incertitude. Mais Tyler va croître cette année, sera rentable, renforcera un bilan déjà solide et, surtout, nous exécuterons toutes les initiatives stratégiques et compétitives clés. Cela ne sera tout simplement pas vrai pour la plupart de nos concurrents. Les petites entreprises en démarrage n'ont pas la solidité financière. Bon nombre de nos concurrents appartiennent à PE et sont lourdement endettés, ce qui limite leur flexibilité d'investissement. Pour les autres joueurs horizontaux, ce n'est pas leur première ou leur plus haute priorité, et ils devront prendre des décisions difficiles. Je ne dis pas qu'il n'y aura pas d'autres bons concurrents de l'autre côté de cette chose. Il y en aura toujours. Mais je suis certain que Tyler sera plus fort de l'autre côté. Quel que soit l'impact négatif susceptible de se produire au cours des deux prochains trimestres, ce n'est qu'un timing. Si la décision de remplacer un système est retardée, c'est tout ce qu'elle est, retardée. Nous l'avons vu dans la Grande Récession avec une année lente, 1,5 an, puis une reprise très robuste. C'est un jeu net zéro. Et lorsque ces offres reviendront en ligne, je suis convaincu que nos taux de victoire ne seront que plus élevés. Maintenant, Brent, nous allons répondre aux questions. Questions et réponses: Opérateur (instructions de l'opérateur) Notre première question viendra de Kirk Materne avec Evercore. Veuillez aller de l'avant.Kirk Materne – Evercore ISI – Analyste Merci beaucoup, et merci pour toutes les informations aujourd'hui. Et j'espère que tout va bien. Je suppose, peut-être pour Lynn ou John. Et John, vous avez en quelque sorte évoqué la Grande Récession. Et j'étais un peu curieux, évidemment, votre clientèle est assez unique. Et corrigez-moi si je me trompe, mais je pense qu'une grande partie du processus de budgétisation se déroule peut-être au cours de l'été lorsque de nouveaux budgets sont établis pour l'exercice. Alors, quand pensez-vous que vous aurez un peu plus d'informations sur la façon dont la planification de projet pourrait être affectée par l'incertitude provoquée par COVID? Est-ce quelque chose sur lequel vous pourriez avoir un peu plus de visibilité d'ici la fin de l'été lorsque les budgets sont fixés, ou est-ce franchement un point d'interrogation totalement illimité à ce stade? John Marr – Président Oui, c'est difficile à savoir, Kirk. Certaines des années budgétaires sont en fait différentes d'un bout à l'autre du pays. Certaines personnes sortent, font preuve de diligence raisonnable, passent par un processus de sélection, puis s'adressent aux comités des finances pour leurs fonds. D'autres obtiennent l'argent approprié et savent qu'ils l'ont, puis exécutent le processus. Donc, ce sera un peu partout. C'est, évidemment, pourquoi nous suspendons les directives. Comme nous l'avons dit, 70% de notre activité est récurrente. Nous ne pensons pas que cela soit affecté de manière significative. Et une grande partie des 30% restants provient de l'arriéré et est assez essentielle et doit se produire, et vous vous retrouvez donc avec un petit morceau de notre entreprise. C'est important pour nous, mais c'est un peu moins prévisible à l'heure actuelle, et nous devrons simplement voir comment les choses se déroulent. Comme je l'ai dit, et ce que nous avons vécu pendant la Grande Récession, ce sont les accords qui ont été poussés, ils ont tous eu lieu. À l'époque, nous avions en fait une année de revenu stable. Je pense que nous sommes négatifs de millions de dollars, la seule fois où cela s'est jamais produit. Et puis, nous avons eu plusieurs années très fortes après cela. Donc, c'est vraiment juste un changement de timing. S'ils ont besoin de nouveaux systèmes, ils en ont simplement besoin et ils les remplaceront. Mais je pense que les prochains trimestres seront difficiles à voir, à part les supports, dans notre cas, sont sur un petit pourcentage de notre entreprise qui est à risque, et la grande majorité reste en place.Kirk Materne – Evercore ISI – – Analyste Ouais. Tout cela a du sens. Et peut-être juste en termes de – et je me rends compte qu'il est encore tôt et que cela est fluide, mais peut-être en termes de conversations avec les clients en ce moment en termes de leur propension à penser davantage à des types de modèles d'abonnement en termes de peut-être certains de l'épargne capex versus opex? Je suppose que l'État et le gouvernement local ont-ils pensé en quelque sorte de la même manière que la plupart des sociétés commerciales en termes d'économies de capex par rapport aux dépenses d'opex? Et cela aide-t-il ou entraîne-t-il, je suppose, une transition encore plus rapide vers l'abonnement? Je me rends compte qu'il est encore tôt, mais je suis simplement curieux de savoir comment vous pensez que cela va peut-être se retirer.John Marr – Président Je pense que le principal moteur de cet incident est simplement la disponibilité de la technologie. Ainsi, avec tout le monde travaillant à domicile, avec les applications destinées aux citoyens et aux partenaires, une grande partie de cela est juste beaucoup plus fiable dans le cloud. Ainsi, certaines de ces personnes sur les anciens systèmes hébergés dans les mairies, les bureaux de comté, les palais de justice, il leur a été beaucoup plus difficile de fournir ce type d'accès de manière fiable. Et en s'associant à quelqu'un qui utilise une technologie moderne, le système cloud avancé leur donne une bien plus grande flexibilité. Donc, je pense que ce sera le plus gros moteur pour accélérer le passage au cloud.Kirk Materne – Evercore ISI – Analyste OK. Génial. Je cède la parole aux autres. Merci pour votre temps et restez en sécurité.OpérateurNotre prochaine question viendra de Scott Berg avec Needham. S'il vous plaît allez-y.Scott Berg – Needham and Company – Analyste Bonjour, John, Lynn et Brian merci d'avoir répondu aux questions. Je suppose que la première question était de parler de certains des frais uniques liés à la Grande Récession de 2008. John, vous venez de mentionner l'attente selon laquelle les transactions sont liées au calendrier. Mais qu'est-ce qui est différent aujourd'hui par rapport à 2008? Donnez les conseils complets et certaines des incertitudes à travers les différents commentaires suggérant que peut-être la visibilité de l'entreprise est un peu différente de 2008 ou 2009. Je suppose que c'est, a, le bon taux? Et b, y a-t-il d'autres différences que vous appelleriez aujourd'hui? Lynn Moore – Présidente et chef de la direction Oui, Scott. Je pense que, évidemment, l'un des exemples les plus clairs, la différence entre '08, '09 et aujourd'hui est la vitesse de l'arrêt et l'impact. Comme John l'a mentionné plus tôt, à l'époque, après la sortie de la Grande Récession, nous avons eu une année où nous étions essentiellement stables, peut-être même un peu en baisse de revenus, mais ce n'est qu'en 2010. L'impact sur l'économie a été un peu peu plus lent. Here, we, obviously, have a much more forced self-imposed closure. So, I think the compression of the effects may be a little bit stronger, still hard to know. I do think, as we said earlier, our Q2 and Q3, we're going to learn a little bit more. We're going to learn a bit more as we go into some more budget cycles. But I would say, the speed of the compression and any associated lag may be a little shorter. The other — another difference for us, personally, and one of the things that makes me even more positive today is the position that Tyler is in today versus where we were 12 years ago. We talk about our balance sheet, we talk about our cash position. You go back to 2008, 2009, our balance sheet was a lot different story. We probably had somewhere around only $10 million in cash and probably about an equal amount in debt. And today, we're in a different position. Our recurring revenues, as a model, I think, back then were less than half of our overall revenues. Today, they're approaching 70, 71%. We've been investing back then. One of our biggest initiatives was to invest during that time. We've been doing that leading up to that. So, a lot of the investments we've been making are prime to be coming online and poised to take — really take a position of where we are when we come out of this. So, at a high level that's what I'd say the difference. And there certainly are some similarities, but it's certainly not identical. It gives me a lot of comfort to know that this company has been through that, being able to talk with — obviously, I was here, part of this team, but we've got senior leaders up and down the management team who were part of this company, who led it through there. It gives us confidence in what we've done in the past and what we can do in the future. And that's really something that's great to lean on. It's good to be able to lean on each other and know that we're on the right course.Scott Berg — Needham and Company — Analyst Got it. Quite helpful. And then, from a follow-up perspective, both in the press release and on the call here, you all called out the impact of some of the — your ability to deliver professional services. Some of it clearly can be moved remotely, but you've had a decent amount that's been delivered on-premise, with the customer over the last multiple years. Is — can you help quantify maybe what that impact looks like in the short term, or is it still just too difficult to be able to maybe ascertain in terms of the impact of — in the quarter?Brian Miller — Chief Financial Officer Scott, this is Brian. Well, there are a couple of pieces to it. One, we're delivering the vast majority of our services remotely. And as we've mentioned earlier, we are seeing customers who typically just expected that those things would be on site, even if we had the ability to do it remotely, that they're certainly now more flexible about it. I'd say we're probably delivering somewhere around 85% of what we would have planned. And there's also a little bit of short-term adjustment as customers also aren't all in one place to be able to accept some of the training or services. So, I think that will continue to moderate as we go through this longer. One of the other factors is that included in services revenue is a significant amount of billable travel, something on the order of $5 million a quarter of revenues that we recognize that are effectively little to no margin on those, but certainly affect our revenues. So, they're grossed up on our income statement. And we've seen that go to just about zero. And again, we don't know exactly how rapidly that travel will resume. But likely, some services will permanently be delivered remotely. And from an efficiency standpoint, a utilization of our staff standpoint, that's a positive. But it will have an effect on — negative effect on revenues, positive effect on margins.Scott Berg — Needham and Company — Analyst Great. Helpful. Thanks again.OperatorOur next question will come from Peter Heckmann with D.A. Davidson.Peter Heckmann — D.A. Davidson — Analyst Hey, good morning. Thanks for all the information. Just a little follow-up on the following guidance in some of your commentary around maybe a more likely range for revenue growth. Your prior guidance was calling for 11 to 13% growth. And if I heard you correctly, you said maybe mid-single digit might be more likely. When we think about that, I mean, is there a reasonable chance that the nonrecurring portion of revenue could be down for the year versus prior expectations?Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah. So, Peter, as we said before, there's a little bit of uncertainty right now. There are still deals going forward. What we see is particularly deals that are in their later stages are going forward. We talked earlier, Scott was asking about implementation services, same thing. Those that are more in the middle of the projects versus the beginning of the projects are continuing. What we see right now, that's sort of our best guess for the rest of the year. We met with management last week, as we do every quarter. We had them really give us their best guess on the impact of COVID on their particular business units. And it varies a little bit from business unit to business unit. Our business units recognize revenue differently. Some are more POC-based, some work out of backlog, some are a little more dependent on quarterly license sales. But we met with them. We talked with them. We had them present what they considered sort of bear case, bull case and best case. And we, as a management team, got together and said, this is sort of where we think we're going to land. As we said in my earlier comments, I'd expect you to have a lot more clarity at our Q2 conference call, and I'd probably like to reserve until then to make much more detail on that.Peter Heckmann — D.A. Davidson — Analyst OK. D'ACCORD. And then, just a follow-up. I didn't hear you say it. But Brian, look like the average term on subscription deals was up a little over 50%. Can you talk about year-over-year growth of bookings on a constant-term basis?Brian Miller — Chief Financial Officer Yeah. If the term had been the same, bookings growth for the quarter would have been right at 20%. There were — as we mentioned, there were two large–24 and a $14 million SaaS deals, both with the state of North Carolina, that were 10-year deals, consistent with our 10-year court case management deal there. If you've taken those two deals out, the average term would have been about 4.3 years on all the rest of the contracts. But yeah, it would have been right at 20% without — if the term had been the same as last year's Q1.Peter Heckmann — D.A. Davidson — Analyst Got it. I appreciate the feedback. Thanks.OperatorOur next question will come from Matt VanVliet with BTIG. Please go ahead.Matt VanVliet — BTIG — Analyst Good morning. Thank you for taking the question. I guess, I wanted to dig in a little bit on some of the dynamics of the bookings through the quarter, through April and what the pipeline is looking like and sort of what the sales forecast or maybe shaking out on sort of a three-, six-month basis. But looking at what your sales teams are focused on, has there been a greater focus on contacting existing customers where you have the relationship and getting more response rates and sort of seeing what you can do from sort of the virtual and work-from-home type elements with those customers? Are you seeing traction on new customers? Just curious on what the focus has been there. And then, across the product platform, are you narrowing your focus for the next couple of months on specific areas that are allowing more e-filing, allowing more remote contact, or do you — are you continuing to see sort of a broad-based approach to the sales leadership?Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah. Thanks, Matt. So, I guess, initially, you talked about pipeline, and I just want to reiterate our comments that we made earlier. There may be a slight demand in pause, but there's no real fundamental change in our industry demand. And right now, we don't really see a change in our pipeline. But although we do recognize there will be delays, we really haven't seen any meaningful cancellations. As it relates to sales, it varies a little bit. As I said, some processes that were already well down the road, those are continuing. We are doing remote demos, which is a little more different. In fact, we just finished one last week and received an award after 13 hours of doing the virtual remote demos. Still a little bit new. Some of the things we talk about internally. We talk about what are things — mitigation things and steps that we can make, but also what types of opportunities are out there. One of the things I think Tyler has always been really good about is while keeping their discipline, also staying opportunistic. And some of the things you're talking about are some things we're talking about. We do believe that this will help accelerate the move to the cloud. So, you see our sales people will start talking about that. They'll start promoting cloud, and they'll start promoting our flips. We will put more emphasis on our mobile solutions, things like in our public safety, mobility, even our payments and things like My Civic. You talk about messaging. I think there was a question earlier, this is a really good opportunity to really sort of start honing our message on ROI. I mean, it's something that we know internally, but may not have always been a top priority for some of our customers. So, I think some of those things we're doing. And again, the impact of sales is sort of — you talk about reaching out to clients. Sometimes, as I mentioned in my earlier comments, just — there are some logistical difficulties right now because you have work-from-home environments. But we've talked about those messages and make sure that we're going to be equipped for when things return to normal.Matt VanVliet — BTIG — Analyst Great. And then, as you talk about unlikely to have to remove any positions, but maybe hiring gets pulled back a little bit. Are there specific areas where, in the near term, you're focusing on reducing hiring versus previous plan, or is it just a general pause now to sort of reassess over the next weeks and months of where business is picking back up and where the focus is from a hiring perspective?Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah. So, I would say, the message I've sort of given to the team is cautious optimism. We need to see how things play out, but we — that's not to forget the optimism part. We already had made some significant hires this year as part of our plans. As we've mentioned before, we're going to continue to invest in our long-term strategic initiatives. And so, all those debt projects are going to keep going. And when you step back and you look at potential projects being delayed and things like that, there may be some slight pause in hiring some of those services components. But overall, we're committed to our workforce. We're committed to running a business in such a way that our current employees won't be impacted. We will continue to do some hiring. As the year unfolds and when we start seeing return to normal, you'll start seeing some of that hiring again.Brian Miller — Chief Financial Officer And just to give you a little perspective, our plans for the year going into the year were to add about 500 net new heads. So, we have a fair amount of flexibility there, levers to pull with respect to the timing and the volume in there. But as Lynn said, most likely on the professional services and implementation, where we, I think, had plans to hire a couple of hundred people during the year, that there'll likely be adjustments to that hiring, reflecting the change in more of that being delivered remotely and delayed.Matt VanVliet — BTIG — Analyst Great. Merci d'avoir répondu à mes questions. Hope everyone stays safe and healthy.OperatorOur next question will come from Keith Housum with Northcoast Research. Please go ahead.Keith Housum — Northcoast Research — Analyst Good morning, guys. I'm just trying to reconcile the commentary in terms of deals being pushed off and the ability to maintain the operating margins. Is it really that a function of the fact that perhaps your hiring is just not going to be as great? I guess the concern here is that your revenue is not going to grow as much as you had anticipated.Brian Miller — Chief Financial Officer I think that the biggest factor there is, yes, there'll be less hiring. And so, there'll be your expenses there. There are some offsets to expenses, particularly travel expense. We mentioned health claims are down significantly and travel, T&E. I'd say the other big thing is that a lot of the revenues that are being reduced are our lowest margin revenues. I mentioned billable travel, which has almost no margin. The professional services, as you know, are very low-margin revenues for us. And even removing connect, we mentioned, will take $6 million of revenues out of Q2, but that had no margin associated with it. So, the higher-margin revenues, the subscriptions, some of the transaction-based revenues, those are growing nicely. So, the change in the profile nets out to something we believe we can still maintain flattish margins with last year, which was the expectation as we came into the year.Keith Housum — Northcoast Research — Analyst Got you. C'est utile. And then, I guess as you try to think into like 2021, is there a concern that the budgetary pressures are being felt now by the local agencies is that this could carry over into a multiyear, I guess, headwind?Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Well, I think that's a possibility. As John alluded to earlier, there's different ways that projects are funded. There's different budget cycles. There are significantly still a lot of funding resources. One of the things that people tend to forget or may not emphasize is that the — of all the funding sources, property taxes are still probably the major funding source for state and local government, really for local government — excuse me, for counties and cities. They comprise an overwhelming proportion of revenues as opposed to, say, sales tax. If you look at sales tax revenues, which are generally considered to be down, those comprise more of around 7% of a budget for a county or city. I also expect that there will be some more funding coming from the federal government. I think you may have seen earlier this week that the Fed announced that it was broadening the number of local governments from which it would allow them to buy debt form. Originally, they had talked about doing things for counties that were only $2 million and up, and that's been reduced to populations of 500,000 cities to 250,000. But there will be some impact. And I think if our experience in the Great Recession was, I mentioned earlier, the impact was really felt a little bit later. In my response to comments earlier, I think the thing about this is that there may be a little bit more compression in that impact. But again, I think we'll have a little bit more clarity as we get through the year, particularly as we get through Q2, see the impact, see what's happening as the states and local jurisdictions are returning to work. And then, we'll — I think we'll be in a lot better position to answer that question.Keith Housum — Northcoast Research — Analyst Great. Thank you.OperatorOur next question will come from Jonathan Ho with William Blair. Please go ahead.Jonathan Ho — William Blair and Company — Analyst Hi. Bonjour. I guess, just going back to your comments around past crisis and the opportunity to maybe invest, where do you see maybe the most opportunity to do so this time around?Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah, Jonathan, it's a good point. I think one thing I want to emphasize is something that we've talked about for the last couple of years which we have been — we have already been investing at an elevated level. We've done that for a number of reasons. As I've mentioned earlier, these projects, to me, that's an opportunity that we have initiated those elevated investments across the board. I think you're going to continue to see us invest in our cloud initiatives. Those are not going away. And if anything, we may try to accelerate some of those. All the things that we've been talking about that are long-term strategic initiatives, we're going to continue to keep doing. And then, we'll continue across the broad base of our products. But again, I anticipate that this crisis will accelerate, further accelerate both the receptiveness and willingness as well as the move to the cloud. And I think we're going to continue to invest there heavily in the next couple of years.Jonathan Ho — William Blair and Company — Analyst Got it. And then, just as a quick follow-up. Are there potentially any projects that maybe get pulled forward or emergency buying for things like virtual courts or My Civic? I just wanted to see if there's any maybe new demand that could come out of this that's unexpected.Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah, we have a number of success stories out there that I would consider some quick responses from some of our divisions. We talked about virtual courts. We talked about what was going on in public safety. And I think we're seeing some of that. We have had a couple of deals where some local governments have tapped into emergency funding. I wouldn't say it's a significant number, but we've seen a little bit of that.Jonathan Ho — William Blair and Company — Analyst Great. Thank you.OperatorOur next question will come from Rob Oliver with Baird. Please go ahead.Rob Oliver — Baird — Analyst Great. Thank you very much for taking my question. Can't remember a one month time period in my career where local and municipal software has been in the news as much as it has over the past one to six weeks. I wanted to just ask about the North Carolina deals. You guys have to be extremely pleased with the follow-on, the sizable follow-on wins in North Carolina. And I was just wondering if we could get a little bit more color on those. And then, obviously, in the near term, there'll be some uncertainty, but to the extent to which you guys are able to template your success in North Carolina and port that to other states, would love to hear more. And I have one follow-up.Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah. Thanks, Rob. Yes, North Carolina has been a real success court story for us. And you're right, we're very excited. We talked about it last summer when we announced the North Carolina Courts deal. One of the things we specifically talked about was some of the potential upside sale opportunities. We called out Brazos in particular. We spent a lot of time talking about the Brazos e-citations deal, I think, in the Q4, really great deal, largest deal really in Brazos history, running in AWS. It's a great story. Shifting gears to something that we haven't talked a lot in detail as much is these Odyssey e-warrants. And again, this is a really great story. This is for a lot of reasons. Our Odyssey e-warrants is really all about — it's the electronic transmissions of warrant applications between police officers in the field and a judge who may be sitting in courtroom or maybe at home at night. These are things that are time-sensitive, potentially middle of the night, evidentiary matters, maybe drawing blood on someone at a DUI accident, or doing something that's really of a time-sensitive nature. This was a legacy product that didn't, say, North Carolina had. They talked with us about it. And we said, hey, we can build that. And they trusted us. They're building on that relationship. It's 100% cloud-based built in AWS. It's going to be spun up very quickly. Targeted go-live is actually next year. We expect to have about 49,000 users. It's just a great — it's a great story, and it really further evidences our connected communities vision as we realize that it's — you're connecting the agencies, you're connecting the police agencies with the courts. Do you think it could be a differentiator, not only on our court side, but also on our public safety side. So, it's a really good opportunity. It's something that I'm extremely excited about. As you said, it builds on that earlier big contract with the state of North Carolina. To your question about it being a little bit broader, I think the e-warrants opportunity in North Carolina, it's a nice statewide opportunity, I think, as you look out. I don't know that as you go to other jurisdictions. It will be — it will really be on a statewide basis. I think you'll see a lot more deals more locally at the county level. You'll see things in some of our larger clients. So, nobody else has this out in the market. I think it's something that's exciting as we look forward.Rob Oliver — Baird — Analyst And then maybe going back to the first question that Kirk Materne asked. Obviously, your customers are showing a greater appetite for subscription. You guys have been kind of consistently beating the subscription number. And I know, as John said, short and medium term, we're likely to see impact here from COVID. But as we all go back and try to look for patterns and comparisons, and we go back to '08, and that flat to slightly down year you guys had, obviously, that was a perpetual license model at that point and tough to get people to make big purchases. Just wondering if you could perhaps speculate on how the trajectory might be different and if there's any early signs that that subscription buying could help change the trajectory out of this downturn this time. Appreciate it, guys.Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Well, you raised a good point. We were in a lot different model back then in 2008, 2009, and certainly, as we go back to even, say, the 9/11 or Y2K. I think coming around 2009, I think Tyler's subscription revenues were only about 17 million a year. Today, we're north of 300 million, which is, obviously, a different situation. The trajectory, as we talked about, was a little bit delayed there. The impact was a little bit longer-lasting. But as you looked out a couple of years, I think past — as past the recovery, I think Tyler's revenue growth was more in the 18% range. So, the question is, how quick does that come? As we talk a lot of times as we move — as we continue to move more to a subscription model, it's, obviously, a lot better long term. It won't have necessarily the same pop in the short term. But as John's comments mentioned earlier, we feel really confident about our ability to be positioned to get an overwhelming piece of our share of the business is this pent-up demand, and I believe we'll return as we get on the other side of this.OperatorOur next question will come from Tyler Wood with Northland Securities. Please go ahead.Tyler Wood — Northland Securities — Analyst Thanks for taking our question. Just one for me. You mentioned last quarter a public safety win with Orlando and kind of your optimism there with large cities. Can you give us an update on that? Maybe how the pipeline looked at that high end of the market in Q1 before things ground to a halt? And then just more generally, a little bit of color on your thinking around the COVID impact, and how it will vary between those larger Tier 1, Tier 2 cities versus smaller local cities?Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah, sure, Tyler. It's interesting. I talked earlier about different business units. We've talked about that sometimes in the past as to how their customer base may be — may or more — may not be more or less receptive to certain things. I would say, in Q1, of all of our business segments, the public safety probably was impacted a little bit more than our others, and primarily because the market they serve is first responders and they're extremely focused on really more pressing local needs. We did spend a lot of time at the last call talking about the momentum in the market. That momentum is there. It's real. There are a number of large opportunities. I can say that a couple of them have been pushed. But as you look and we track, and what we've tracked over the last several years is we track our ability to move up market, larger deals, larger license deals, deals in excess of 1 million, approaching 2 million, but also the size of the customer in terms of calls for service as we approach go over 500,000 to approaching 1 million. And those opportunities are continuing to be there. We did have to see some delays there. I think we also saw, in the public safety areas that that customer base was probably a little bit more reluctant in the first quarter and sensed to accept remote delivery of services. But in terms of overall demand and our ability to fill that demand, we're as confident as we were last quarter. The investments we've made are paying off. We're continuing to invest in those products. We continue to do things that we've talked about, like mobility that are going to only make our products even that much more available or more desirable.Tyler Wood — Northland Securities — Analyst Thanks. That's all for me.Operator(Operator instructions) Our next question will come from Joe Goodwin with JMP Securities. Please go ahead.Joe Goodwin — JMP Securities — Analyst Hey, good morning. Merci d'avoir pris ma question. I just had a question around how are you guys thinking about M&A in this environment? And then maybe if you could provide some color around the M&A pipeline and what that's looking like and kind of what's happening there.Lynn Moore — President and Chief Executive Officer Yeah, sure, Joe. I think, generally, I'd probably just want to step back and just sort of look at what we've done historically and sort of our approach. Our approach has always been to be very opportunistic. We've, obviously, done a lot of acquisitions. I think we talked last year, we had done about eight since 2018. And last year, we sort of taken the approach of a little bit of a deliberate pause, I would say, as we need to really integrate those acquisitions and make some investments and refine some product strategies. I think coming out of last — coming out toward the end of last year, our approach was — would have returned to what I consider a more normal approach which is something that we continually look at, continue to look for opportunities. In recent years, we've talked a lot about the fact that it's been tough to do acquisitions, which is one of the reasons why we've done — increased our R&D spend. That's been for a number of reasons. There has been some hyper-inflated valuations by sellers, a lot of bidding by PE firms. As I look out forward, I think we're going to continue to be opportunistic. I do think there's going to be an opportunity out there. I think the current environment may create some additional opportunities. We may see opportunities where we may have a few more motivated sellers. Some of their valuations may become more in line with what we think are reasonable, some of the competition for some of these deals, which in the last several years have been PE firms. We've talked about the leverage that they've got on their balance sheets and the issues that this pandemic may cause for them. So, we may be able to compete a little bit better on our terms as we have in the past. It's been part of our history. We're going to continue to be opportunistic, and I'd expect that to continue as we go forward.Joe Goodwin — JMP Securities — Analyst Thank you.OperatorAt this time, there appears to be no more questions. Mr. Marr, I'll turn the call back over to you for closing remarks.John Marr — Chairman Great. Thanks, Brent. Thanks for joining us on the call today. We appreciate your interest. Obviously, an interesting time, and we appreciate all the questions. If you have any further questions, feel free to reach out to Brian, Lynn or myself. Merci beaucoup. Restez en sécurité. Have a good day.Operator(Operator signoff) Duration: 64 minutesCall participants:John Marr — ChairmanBrian Miller — Chief Financial OfficerLynn Moore — President and Chief Executive OfficerKirk Materne — Evercore ISI — AnalystScott Berg — Needham and Company — AnalystPeter Heckmann — D.A. Davidson — AnalystMatt VanVliet — BTIG — AnalystKeith Housum — Northcoast Research — AnalystJonathan Ho — William Blair and Company — AnalystRob Oliver — Baird — AnalystTyler Wood — Northland Securities — AnalystJoe Goodwin — JMP Securities — Analyst
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