Transcription de l'appel des résultats de Knoll (KNL) T1 2020

Transcription de l'appel des résultats de Knoll (KNL) T1 2020

Source de l'image: The Motley Fool.

Knoll (NYSE: KNL) Call of Earnings T1 2020 27 avril 2020, 17h00 ETContents: Remarques préparées Questions et réponses Appeler les participants Remarques préparées: OperatorBon après-midi, tout le monde, et bienvenue à la session de questions-réponses du premier trimestre 2020 de Knoll, Inc. Cet appel est en cours d'enregistrement. Cet appel est également diffusé sur le Web. De plus, cet appel peut offrir des déclarations qui sont des déclarations prospectives, y compris, sans s'y limiter, des déclarations concernant les objectifs de croissance à long terme des revenus et de la rentabilité de Knoll, les perspectives d'avenir pour l'industrie et l'économie, la capacité d'intégrer les entreprises acquises et les attentes effet de levier futur. Ces déclarations prospectives sont basées sur les attentes actuelles de la société et sont soumises à un certain nombre de risques et d'incertitudes, dont certains échappent au contrôle de la société. Les résultats réels peuvent différer sensiblement des déclarations prospectives en raison de nombreux facteurs, notamment les facteurs et les risques identifiés et décrits dans le rapport annuel de Knoll sur formulaire 10-K et ses autres dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission. Ces mises en garde sont particulièrement pertinentes dans l'environnement actuel où la pandémie de COVID-19 a créé une incertitude importante. Tous nos énoncés prospectifs d'aujourd'hui doivent être considérés dans le contexte de cette incertitude. L'appel d'aujourd'hui peut également inclure des références à des mesures financières non conformes aux PCGR. Les rapprochements de ces mesures avec les mesures financières PCGR les plus comparables sont inclus dans la lettre de résultats publiée plus tôt dans la journée. Je donne maintenant la parole à Andrew Cogan, président et chef de la direction de Knoll, pour son discours d'ouverture. Andrew Cogan – Président et chef de la direction Merci et bonjour à tous. J'espère que cela vous permettra de vous retrouver en sécurité. En plus du commentaire amélioré dans notre publication des résultats, j'ai pensé qu'il serait logique de commencer cet appel par quelques brèves observations sur les conditions commerciales actuelles. Naturellement, les commandes d'avril sont en baisse d'environ 35% par rapport à l'année précédente. Du côté résidentiel, avec l'Europe, y compris un grand nombre de nos concessionnaires, ainsi que nos deux usines italiennes fermées en grande partie et la plupart des salles d'exposition HH et nos deux magasins Knoll fermés, les baisses sont plus importantes. Nous nous attendons à ce que, ces entreprises pouvant commencer à rouvrir en mai et juin, ces tendances s'amélioreront. Du côté du lieu de travail, nous avons continué de voir un plus grand nombre de commandes repoussées et même, dans certains cas, annulées à mesure que les clients réévaluaient leurs besoins, mais en même temps, de nouvelles opportunités émergeaient pour certains de nos plus gros clients, en particulier , prévoient de passer des commandes d'écrans, de cloisons et d'autres améliorations du lieu de travail sécurisé alors qu'ils se préparent à ramener les employés dans leurs bureaux dans les semaines et les mois à venir. Le secteur du commerce électronique, qui connaît une augmentation hebdomadaire de 50% à 100% de la demande, constitue un point positif sur le front du travail à domicile et, comme nous l'avons indiqué dans notre communiqué, nous accélérons nos autres initiatives de commerce électronique. pour profiter de ce que nous pensons être une étape croissante des stratégies de travail de nos clients. Il y a autant de volatilité dans l'activité globale que je ne l'ai jamais vu, il est donc difficile de tirer trop de conclusions à plus long terme d'avril. Nous savons, cependant, que par rapport à la période dot-com / 9/11 ou à la crise financière de '08 -'09 où l'industrie a diminué d'environ 30%, nous n'avons pas eu l'accumulation de bulle de la demande en 2020 qui a contribué au surplomb de plusieurs années dans ces accidents. Nous avons clairement passé beaucoup de temps à examiner une variété de scénarios en termes de comment cela pourrait se produire. Grâce aux mesures que nous avons prises, nous pensons, en fonction de nouveau de la combinaison dans un trimestre donné entre les segments bureau et style de vie, que nous allons connaître entre 40% et 50% de désendettement négatif sur la ligne de marge brute et environ 20 % à 25% sur la ligne d'EBITDA ajusté. Dans ces scénarios, nous prévoyons de maintenir un flux de trésorerie positif. De toute évidence, il y a beaucoup d'incertitude en ce qui concerne l'économie et la façon dont tout cela se déroule. Mais aujourd'hui, nous ne voyons pas l'effet de levier au-delà de ce qui est autorisé en vertu de notre facilité de crédit. Nous avons entretenu une relation de plus de 20 ans avec notre groupe de prêt et avons travaillé au cours des récessions précédentes et, dans certains cas, des dérogations, sans entraver notre capacité de croître ou d'investir dans l'entreprise. Nous ne nous attendrions pas à ce que l'environnement actuel crée un comportement différent avec nos prêteurs, en particulier compte tenu de leur soutien continu à notre entreprise. Donc, si nous avons eu besoin d'un allégement, nous ne pensons pas que l'obtention de certains serait un problème, en particulier compte tenu de notre ample facilité de liquidité et de crédit qui se prolonge jusqu'en 2024. Laissez-nous maintenant ouvrir la ligne pour vos questions. Questions et réponses: Opérateur (instructions de l'opérateur) Et notre première question vient de Greg Burns de Sidoti & Company. Greg Burns – Sidoti and Company – Analyste Bonjour. Pouvez-vous simplement nous donner une mise à jour sur vos opérations? Quelles installations sont, je veux dire, encore fermées? Quels sont ouverts? Ou peut-être qu'une meilleure façon de voir les choses pourrait être, quel pourcentage de votre capacité de fabrication est actuellement en ligne? Andrew Cogan – Président et chef de la direction Bien sûr. Hé, Greg, j'espère que tu vas bien. Donc, en général, en ce moment, en – quand nous commençons par l'Amérique du Nord. Ainsi, nos quatre usines principales en Amérique du Nord, dont deux au Michigan, une à Toronto et une en Pennsylvanie, sont complètement ouvertes et opérationnelles, tout comme tous nos entrepôts pour tout, de Fully à Edelman à KnollTextiles, Spinneybeck, tous ceux-ci sont opérationnels. En Amérique du Nord. En fait, les seules installations que nous avons fermées sont DatesWeiser à Buffalo, où nous produisons le produit DatesWeiser; puis les ateliers HOLLY HUNT à Chicago et au Texas. La bonne nouvelle est que nous venons d'apprendre qu'il semble que l'espace HOLLY HUNT au Texas puisse ouvrir au milieu de ce mois, ainsi que DatesWeiser à Buffalo, nous sommes donc encouragés par cela. En Europe, nos deux usines en Italie sont fermées. Cependant, ils ouvriront tous les deux cette semaine, d'abord dans le sud puis un peu plus dans le nord. Donc, fondamentalement, à la fin de cela – à la fin de la mi-mai, tout sauf HOLLY HUNT à Chicago, où nous avons une autre salle de travail côté rembourrage, tout sera ouvert, sauf cela, et nous espérons que cela ouvrira par fin mai. Nous sommes donc fondamentalement opérationnels. Et en termes de capacité de personnel, je dirais que nous utilisons environ 75% ou 80% de notre capacité habituelle, Greg, qui est à peu près conforme à la demande en ce moment.Greg Burns – Sidoti and Company – Analyste OK. Et je suppose que vous avez donné une couleur incrémentielle sur les modèles de commande en avril. Je ne sais pas si vous pourriez regarder bien au-delà. Mais en général, j'imagine, qu'entendez-vous de vos clients car il semble qu'il y ait peut-être des points positifs parmi eux? En repensant à leurs bureaux, ils ramènent les clients. Mais voyez-vous peut-être des retards dans les décisions d'achat, des commandes expulsées? Qu'entendez-vous exactement de vos clients? Pensez-vous que vous aurez dépassé cela, et qu'il s'agit plutôt d'une récupération en forme de V qui reviendrait à la normale? Ou pensez-vous que ce type de situation a peut-être provoqué un ralentissement à plus long terme qui peut prendre plus de temps à se remettre de – pour l'industrie? Andrew Cogan – Président et chef de la direction Eh bien, je dirais tout ce qui précède, Greg. Encore une fois, je pense que trois semaines par mois sont vraiment trop difficiles à juger. Je vais dire ceci. Je pense qu'au début, la pièce résidentielle a été plus durement touchée, et je pense que c'est compréhensible quand on pense à toutes les salles d'exposition HOLLY HUNT qui sont fermées. Vous avez – les décorateurs ne peuvent pas entrer dans ces bâtiments. Nous avons des gens qui travaillent à distance et / ou en congé. Nos magasins Knoll sont fermés. Nos concessionnaires résidentiels à travers l'Europe sont pratiquement fermés. Donc, même si – et Muuto est, soit dit en passant, pleinement opérationnel. Mais même là, les concessionnaires ne sont pas nécessairement ouverts. Et de même, les concessionnaires résidentiels de Knoll Europe sont fermés. Je pense donc que le secteur résidentiel a vraiment fermé le plus dur, le plus rapidement et le plus décliné. Je pense qu'à cette fin, alors que les choses commencent à rouvrir, nous nous attendons à voir cette activité reprendre progressivement. Et en fait, bon nombre de ces entreprises ont un bon carnet de commandes à expédier, mais elles ont du mal à ce que les clients ne puissent tout simplement pas recevoir le produit. HOLLY est entré dans cette affaire avec un carnet de commandes très solide, et ils ne peuvent tout simplement pas expédier beaucoup de ce produit à leurs clients et tout. Je pense donc que c'est un peu l'image du côté résidentiel. Du côté du lieu de travail, je pense, encore une fois, que les gens essaient simplement de comprendre ce qui se passe. Je pense que certains clients l'utilisent, franchement, pour terminer le travail qu'ils avaient en cours. D'autres, où ils ont pris un engagement immobilier, vont de l'avant. Maintenant, ils peuvent être retardés dans leur capacité à accepter cela. Et clairement, comme la construction commence à être jugée ou autorisée dans plus d'États, cela nous permettra d'expédier une partie de ce produit. Nous détenons donc plus de produits que d'habitude et tout. De toute évidence, comme nous regardons un peu au-delà de cette période immédiate et tout, chaque fois qu'il y a un changement ou une interruption, cela finit souvent par créer une demande de meubles. Et nous passons beaucoup de temps avec nos clients à regarder – et nous-mêmes, franchement, à regarder ce que sera l'avenir du travail, à quoi ressemblera le lieu de travail, comment aider nos clients à revenir dans un environnement sain et manière sûre et qu'est-ce que cela signifie en termes de cloisons et d'écrans et de différentes façons de planifier, de matériaux. Et ce sont toutes des choses sur lesquelles nos équipes sont très agressives. Nous faisons beaucoup de co-création avec certains de nos plus grands clients, ce qui pourrait entraîner une demande supplémentaire, d'autant plus que les clients peuvent s'étendre sur plus d'installations. Je pense donc qu'il est possible, clairement, que toutes ces perturbations entraînent une augmentation de la demande. Écoutez, je veux dire que la réalité est aussi que nos clients – beaucoup de clients conservent du capital, conservent de l'argent et où ils ont un investissement discrétionnaire. Ils la reportent, alors je dirais que nous avons vu une poignée d'annulations. Nous avons vu beaucoup plus de reports. Et je pense qu'en fonction de la façon dont cela se passe, cela déterminera la durée de ces reports. En regardant les données d'absorption au premier trimestre, j'ai été encouragé aujourd'hui de voir l'absorption positive au premier trimestre. Cela signifie qu'il y a – les gens ont signé des baux et ils vont remplir cet espace. Maintenant, ce qu'ils remplissent et comment ils le remplissent peut être différent, et je pense que cela provoque une pause dans les ordres que nous voyons en ce moment. Mais nous croyons que les gens vont aller de l'avant. Et si vous avez signé un bail, vous allez finir de construire ces installations. Bien au-delà, Greg, c'est vraiment difficile à prévoir. Greg Burns – Sidoti and Company – Analyste OK. Merci pour cette couleur, appréciez-la. Et puis je veux juste aborder les investissements que vous faites dans le commerce électronique, à Fully et à Muuto. Les investissements que vous y faites incluent-ils les 65 millions de dollars que vous prévoyez d'économiser? Ou s'agit-il d'un investissement supplémentaire que vous devez faire, peut-être en réinvestissant une partie de ces 65 millions de dollars dans l'entreprise? Et ensuite, quel est le calendrier – maintenant avec le côté Muuto du – déployant le côté résidentiel de cette entreprise? Andrew Cogan – Président et chef de la direction Oui. Vous avez été sur le point Muuto depuis longtemps, Greg, donc j'apprécie votre question. Pour ce qui est de l'investissement supplémentaire, je ne pense pas que ce sera énorme. Ce que nous avons décidé de faire, et encore une fois, nous avons vu le succès avec Fully. Cette entreprise fonctionne de 50% à 100% par semaine, et nous essayons simplement de répondre à toute la demande de produits ergonomiques de travail à domicile, de produits de travail à domicile bien conçus, qui entièrement – et ils expédier en un à deux jours, je veux dire, vraiment, vraiment un modèle formidable sur tout. Nous avons donc dit, comment pouvons-nous apprendre de Fully et mettre cela en œuvre pour nos propres entreprises? Nous avons donc un petit knollshop.com – knoll.com. Nous avons notre propre boutique e-commerce, mais l'offre est relativement limitée dans le travail à domicile. Et comme vous le savez, il n'y a pas de produits Muuto disponibles sur une base de commerce électronique, vraiment, partout en Amérique du Nord, certainement pas sur notre site. Nous avons donc lancé aux équipes un défi: comment, en 90 jours, tirez-vous parti des plateformes que nous avons, de l'inventaire que nous avons déjà? Il y a donc vraiment très peu d'investissements supplémentaires et élargissez la portée de nos propres produits de bureau à domicile et maintenez-le en 90 jours. Et nous avons lancé ce défi il y a quelques semaines. Et les équipes, tant au Danemark qu'en Amérique du Nord, ont travaillé dur. Nous les rencontrons deux fois par semaine et je suis très excité par ce qu'ils ont découvert, tant du point de vue de la technologie que du service. Et j'espère que nous nous sommes tenus debout dans cette fenêtre de 90 jours, ce qui serait, appelons-le, juste après les vacances du 4 juillet. Et c'est ce que font les équipes, et nous en sommes très excités. Et cela pourrait être un très bon ajout pour compléter la façon dont nos clients travaillent à domicile. L'autre chose que je voudrais souligner, c'est que Fully est là. Nous sommes également en mesure de soutenir certains de nos clients d'entreprise qui ont dit, écoutez, comment puis-je les obtenir – obtenir le mobilier de nos employés pour leurs bureaux à domicile? Je veux dire, j'ai dû monter un bureau à domicile très rapidement que je n'avais pas, et j'ai passé une commande à Fully. Et trois jours plus tard, j'étais en affaires. Nous travaillons donc également avec nos clients afin qu'ils puissent accéder à Fully, ainsi qu'à leurs employés, à domicile. Voilà donc le défi, Greg, je dirais, au début de juillet. Ce n'est pas bientôt.Greg Burns – Sidoti and Company – Analyste Merci.Opérateur (instructions de l'opérateur) Notre prochaine question est de Steven Ramsey avec Thompson Research.Steven Ramsey – Thompson Research – Analyste Bonsoir les gars. Je suppose que pour continuer avec les pensées de Fully, pouvez-vous peut-être parler, même de manière générale, de la situation des marges de Fully avant l'acquisition et où vous pensez que vous pouvez les avoir cette année alors que vous investissez pour la croissance et que vous vous développez sur une base fixe et peut-être Andrew Cogan – Président et chef de la direction Oui. Je veux dire, du haut de ma tête, je pense qu'ils étaient dans le genre à un chiffre supérieur de la base de la marge d'EBITDA ajustée. Et je pense que nous avons évidemment pu les aider sur une partie de leur travail de coûts et tout, tirer parti de notre approvisionnement, d'une sorte de truc de back-office qui n'était pas une sorte de valeur ajoutée. Et j'espère qu'au fil du temps, nous afficherons constamment des marges d'EBITDA à deux chiffres. Donc, certainement, Fully ne devrait pas être inférieur aux marges d'EBITDA ajustées de notre segment de bureaux. Ce serait en quelque sorte notre objectif, dans le pire des cas, et, espérons-le, peut-être même un peu mieux.Steven Ramsey – Thompson Research – Analyst Great. Et peut-être une question plus élémentaire sur Fully, mais combien de produits de Fully passent par les revendeurs? Quelle part de cette somme va directement aux consommateurs? Et est-il prévu au fil du temps que cette répartition des clients change? Andrew Cogan – Président-directeur général Oui. Je veux dire que Fully est vraiment une chaîne très indépendante. Écoutez, nos marchands de meubles sous contrat ne veulent pas vraiment perdre leur temps à vendre à quelqu'un trois bureaux pour leur maison. Je veux dire, nos concessionnaires sont phénoménaux dans des projets plus grands et plus complexes, où il y a beaucoup de valeur ajoutée, à la fois dans la façon dont ils le desservent et dans la relation continue. Et Fully concerne beaucoup une personne à la maison qui essaie de créer un bureau. C'est l'essentiel de leur entreprise. Ils font de petits projets en milieu de travail, où ils feront des bureaux de 10, 20, 30, 40 personnes, mais c'est vraiment un segment de marché différent de celui de nos concessionnaires. Ce que nous avons fait, c'est où nous avons étendu certaines de ces offres entièrement étendues à – pour entièrement pour soutenir nos clients d'entreprise. Nous le faisons en mettant une partie de cela à la disposition de nos concessionnaires, afin qu'ils y participent là où ils ont la relation d'entreprise. Mais vous devez vraiment les considérer comme des canaux très distincts et résoudre des problèmes très différents. Steven Ramsey – Thompson Research – Analyst Great color. En ce qui concerne la réduction des investissements, pour mieux comprendre cela, les investissements réduits de 20 millions de dollars, est-il axé sur un certain segment, une certaine catégorie? Et puis je suppose aussi que les investissements pourraient être encore réduits? Et quelles conditions justifieraient cela? Andrew Cogan – Président et chef de la direction Charles, voulez-vous aller de l'avant? Charles Rayfield – Premier vice-président et directeur financier Oui, oui, oui. Génial. Merci Steven. Je dirais donc que certains de nos investissements ont été réduits dans la mesure du possible, mais notre répartition est toujours d'environ 30% liée à l'informatique et probablement peut-être 45% d'investissement, puis environ 20% de maintenance. Donc, de façon unilatérale à tous les niveaux, un peu plus dans le domaine de l'investissement. Et oui, nous pouvons réduire les investissements un peu plus loin, si nécessaire. Je pense qu'il y a quelques projets avec lesquels nous voulons continuer d'avancer à des fins d'investissement appropriées, évidemment certaines des activités d'entretien. Mais oui, nous pouvons le réduire un peu plus si nécessaire.Steven Ramsey – Thompson Research – Analyst Excellent. Et puis dernière question pour moi, je suppose que je réfléchis juste. De toute évidence, 1 000 scénarios pourraient se produire. Mais dans un scénario où l'économie est à nouveau ouverte au second semestre et où vous avez le travail différé sur lequel vous jouez du rattrapage, vous obtenez donc l'élévation naturelle de l'économie rouverte, mais vous avez également retiré des opérations. Comment pourriez-vous gérer ce genre de scénario? Andrew Cogan – Président et chef de la direction Eh bien, nous ne nous attendons pas à un snapback ici. Je veux dire, je pense que nous avons un bon carnet de commandes qui en aidera certains au deuxième trimestre. Bien que, encore une fois, il sera limité par notre ouverture, qui s'améliore chaque jour et / ou par la capacité de nos clients à accepter ce produit. Et puis je pense que, en ce moment, tout le monde est un peu figé, et donc vous devrez y travailler. Mais je ne vois pas notre capacité comme une contrainte. Ce n'est pas sur ma liste des 10 principaux soucis en ce moment.Steven Ramsey – Thompson Research – Analyst Great. Merci. OpérateurMerci. Notre question suivante vient de Colin Casey avec Vulcan Value Partners.Colin Casey – Vulcan Value Partners – Analyste Bonsoir, chers amis.Andrew Cogan – Président et chef de la direction Hi.Charles Rayfield – Vice-président principal et directeur financier Hello .Colin Casey – Vulcan Value Partners – Analyste Hé, appréciez le commentaire sur les marges et les flux de trésorerie. Quel niveau de baisse des revenus faudrait-il pour que vous soyez neutre sur le plan des flux de trésorerie disponibles pour l'année? Andrew Cogan – Président et chef de la direction Charles, vous voulez prendre cela? Charles Rayfield – Vice-président principal et directeur financier Eh bien, Merci pour la question. Je veux dire, c'est une sorte de question théorique. Je pense que, comme Andrew l'a mentionné plus tôt, je pense qu'à l'approche de l'année, nous nous attendons à ce que les flux de trésorerie soient positifs. Je pense que nous avons dû avoir une baisse des revenus assez importante afin de commencer à atteindre un flux de trésorerie disponible négatif. Mais actuellement, nous prévoyons toujours un flux de trésorerie positif. Colin Casey – Vulcan Value Partners – Analyste OK. Et oui, certainement, appréciez que c'est un exercice théorique. Je veux dire, si je jetais un chiffre théorique, disons que les revenus devaient baisser de 50% pour l'année, seriez-vous un cash-flow libre positif, négatif ou neutre sur ce scénario? Andrew Cogan – Président-directeur général, je pense qu'il y sont un zillion – comme vous venez de le dire, il y a un zillion d'hypothèses, et je pense que nous n'entrerons pas dans l'hypothèse de ceci ou de cela. Tout ce que je peux dire, c'est que nous avons travaillé sur de nombreux scénarios. Nous avons – nos modèles ont modélisé, et nous avons également un très bon bilan de gestion de Knoll à travers deux déclins très importants et soudains, 35%, 40% de déclin, et nous avons eu des flux de trésorerie positifs dans tous ces scénarios . Je pense donc que c'est une sorte d'équipe chevronnée qui sait gérer Knoll à travers cela, et plus important encore, gérer Knoll à travers cela pour sortir plus fort de l'autre côté, ce que nous avons fait à chaque fois, et j'imagine que nous Je vais refaire ici.Colin Casey – Vulcan Value Partners – Analyste OK. Et ce flux de trésorerie, est-ce que le flux de trésorerie disponible est juste pour être clair? Charles Rayfield – Premier vice-président et directeur financier Oui, les flux de trésorerie disponibles Colin Casey – Vulcan Value Partners – Analyste OK. Et je peux – je pense que j'ai manqué le flux de marge d'EBITDA. Vous avez dit des marges brutes décrémentielles de 40% à 50%. Quelle était la marge d'EBITDA? Andrew Cogan – Président-Directeur Général Nous avons dit 20% à 25%. Et encore une fois, j'utilise ces gammes parce que le mix a un impact énorme ici. Colin Casey – Vulcan Value Partners – Analyst Bien sûr. OK, appréciez cela, les amis. Restez en sécurité.Andrew Cogan – Président et chef de la direction Merci.OpérateurEt monsieur, je ne montre plus de questions. Je vais rappeler Andrew pour ses dernières remarques. Andrew Cogan – Président et chef de la direction Excellent. Eh bien, merci à tous de vous être joints à nous aujourd'hui. En terminant, bien que ces temps soient difficiles et sans précédent, je veux vous laisser aussi des raisons d'optimisme. Nos équipes commerciales travaillent avec les clients pour les aider à mettre en œuvre les meilleures pratiques pour un travail en toute sécurité dans leurs bureaux, ce qui crée une demande pour de nouveaux écrans et panneaux d'ameublement. Si CNBC a raison aujourd'hui de dire que le bureau du futur est le bureau du passé, alors c'est une bonne nouvelle pour notre entreprise de cabines. Comme je l'ai mentionné, nous constatons une croissance continue de nos canaux de travail à domicile depuis le commerce électronique, et les équipes de Knoll travaillent dur pour étendre nos offres ici. Comme nos propres clients, nous avons également commencé à planifier de ramener un grand nombre de nos employés dans nos bureaux et salles d'exposition avec les mêmes précautions et mesures préventives que nous avons mises dans nos usines et entrepôts, et nous sommes encouragés que de nombreux pays et États ici à domicile commencent à alléger les commandes de séjour à domicile et permettent aux travaux de construction et de fabrication de reprendre. Enfin, tout ce temps passé à la maison amènera sans aucun doute les clients à penser à investir dans leurs propres maisons et bureaux à domicile. À travers notre constellation, les associés de Knoll démontrent leur engagement envers le travail d'équipe et le service à la clientèle. J'apprécie, j'apprécie vraiment à quel point tout le monde chez Knoll travaille sans relâche, et je tiens à les remercier pour tout ce qu'ils font. Restez en sécurité et tout le meilleur pour vous et le vôtre, tout le monde. À bientôt. Opérateur (approbation de l'opérateur) Durée: 25 minutes Participants à l'appel: Andrew Cogan – Président-directeur général Greg Burns – Sidoti and Company – Analyste Steven Ramsey – Thompson Research – Analyste Charles Rayfield – Vice-président principal et chef Agent financierColin Casey – Vulcan Value Partners – Analyste
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