Paycom Software Inc (PAYC) Transcription de l'appel des résultats T1 2020

Paycom Software Inc (PAYC) Transcription de l'appel des résultats T1 2020

Source de l'image: The Motley Fool.

Paycom Software Inc (NYSE: PAYC) Appels sur les résultats du premier trimestre de 2020 28 avril 2020, 17 h 00 ETContenu:
Remarques préparées
Questions et réponses
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Remarques préparées:
OpérateurBon après-midi. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 de Paycom Software. (Instructions de l'opérateur) Je voudrais maintenant retourner la conférence. James Samford – Responsable des relations avec les investisseurs, merci et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 de Paycom. Certaines déclarations faites lors de cet appel qui ne sont pas des faits historiques, y compris celles liées à nos plans, objectifs et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations prospectives représentent nos perspectives uniquement à la date de cette conférence téléphonique. Bien que nous croyions que les déclarations prospectives faites lors de cet appel sont raisonnables, les faits réels pourraient différer considérablement, car les déclarations sont basées sur nos attentes actuelles et sujettes à des risques et des incertitudes. Ces risques et incertitudes sont examinés dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre dernier rapport annuel sur formulaire 10-K et notre dernier rapport trimestriel sur formulaire 10-Q. Vous devez vous référer à ces facteurs et en tenir compte lorsque vous vous fiez à ces informations prospectives.Toute déclaration prospective faite ne vaut qu'à la date à laquelle elle est faite, et nous ne nous engageons pas et déclinons expressément toute obligation de mettre à jour ou de modifier nos les énoncés prospectifs, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement, sauf si la loi applicable l'exige. De plus, au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous ferons référence à certaines mesures financières non conformes aux PCGR, notamment le BAIIA ajusté, les Bénéfice net PCGR, bénéfice brut ajusté, marge brute ajustée et certaines dépenses ajustées. Nous utilisons ces mesures financières non conformes aux PCGR pour examiner et évaluer notre rendement et à des fins de planification. Un calendrier de rapprochement montrant les résultats GAAP et non-GAAP est inclus dans le communiqué de presse que nous avons publié après la fermeture du marché aujourd'hui et est disponible sur notre site Web à l'adresse investisseurs.paycom.com. Je vais maintenant passer la parole à Chad Richison , Président et chef de la direction de Paycom. Chad – Chad Richison – Président, chef de la direction et administrateur Merci, James et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. Tout d'abord, mes pensées vont à ceux dont la santé a été affectée par la pandémie. Nous sympathisons également avec les entreprises qui sont confrontées à des réductions inévitables de leurs effectifs et les employés qui ont perdu leur emploi. De plus, j'aimerais également remercier sincèrement les premiers intervenants, le personnel médical et les personnes impliquées dans la chaîne d'approvisionnement qui sont en première ligne. Enfin, je tiens à remercier nos employés qui continuent à exécuter tout en travaillant à domicile ainsi que notre équipe de phase quatre qui reste au bureau.Pour l'appel d'aujourd'hui, je vais consacrer quelques minutes à nos résultats du premier trimestre 2020 et à certaines réalisations notables . Par la suite, Craig examinera nos états financiers et fournira une certaine perspective sur les tendances financières, puis nous répondrons aux questions. Je suis particulièrement satisfait de notre performance au premier trimestre. Les résultats du premier trimestre ont été solides, grâce à notre modèle économique de revenus récurrents à marge élevée et à la vigueur continue des nouvelles affaires. Les revenus du premier trimestre de 242,4 millions de dollars se situent au-dessus de la fourchette haute de nos prévisions malgré les effets de baisses inattendues des taux d'intérêt et d'un pic de chômage en mars.Le BAIIA ajusté de 117,9 millions de dollars au premier trimestre est également supérieur à notre fourchette de référence en marges brutes. Nous sommes entrés dans l'année avec une forte dynamique après une rétention record de revenus en 2019 et une proposition de valeur plus forte que jamais. Même si le mois de mars a été touché par la baisse des revenus de notre clientèle actuelle en raison des effets de COVID-19, nous continuons de constater une forte augmentation de nouveaux clients. Nous connaissons également des volumes de plomb élevés par rapport à la même période l'an dernier, ce que nous menons grâce à nos efforts de marketing et à la force de notre proposition de valeur. La pandémie expose les coutures créées par les systèmes disparates et cela crée une demande plus élevée pour la solution de base de données unique Paycom.Je suis satisfait des résultats incroyables et de la collaboration que je constate à travers l'organisation des ventes et du marketing. L'utilisation appropriée des solutions de gestion du capital humain n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui et nous continuerons d'investir et d'innover pour renforcer notre position. Plus d'employés et de gestionnaires accèdent au système et les RH et les employés font moins de paperasse et de saisie manuelle que jamais auparavant. Nous continuons de voir de forts modèles d'utilisation de nos produits mesurés par notre échange de données direct ou DDX avec des scores d'utilisation bien supérieurs aux niveaux du quatrième trimestre. Les chiffres DDX continuent d'être solides et s'améliorent alors que les entreprises adoptent une stratégie d'utilisation complète des employés. Lorsque les employés ont une relation directe avec la base de données, l'employé gagne, l'entreprise gagne grâce à des économies réelles estimées à 4,51 $ par tâche RH ou point d'entrée de données, ainsi qu'à une efficacité accrue et à la satisfaction globale des employés. En février, nous avons lancé Manager on-the- Go, un outil intégré à l'application mobile existante de Paycom qui offre aux dirigeants une accessibilité 24h / 24 et 7j / 7 aux fonctionnalités essentielles du gestionnaire de notre solution. J'ai dit à l'époque que je pensais que c'était la version de produit la plus importante que nous ayons eu depuis le lancement de notre application en libre-service pour les employés. Et même si nous sommes encore tôt, cela s'avère très populaire. Au cours des 12 premières semaines suivant son lancement, Manager on-the-Go a largement dépassé le nombre d'adoptions de produits en libre-service pour les employés au cours de la période comparable de 12 semaines suivant le lancement. Cette fonctionnalité facile à utiliser répartit les responsabilités d'approbation de manière plus large et supprime les obstacles à un flux de données rapide et les gestionnaires de notre clientèle l'adoptent.Une fois que les gestionnaires utilisent Manager on-the-Go, la grande majorité d'entre eux change fondamentalement la façon dont ils interagissent avec nos solutions et actions précédemment effectuées sur le bureau sont maintenant terminées sur l'application mobile. Je suis très satisfait des tendances que nous observons. Bien que beaucoup de nos clients connaissent malheureusement des fluctuations importantes dans leurs tendances d'emploi en raison de COVID-19, nous restons concentrés sur trois activités contrôlables, fournir un service de classe mondiale à nos clients, développer rapidement de nouvelles technologies et augmenter le nombre de nouveaux clients ajoutés à notre plateforme. Je suis plus que jamais confiant dans la proposition de valeur et la stratégie de mise sur le marché de nos produits. Je dis depuis un certain temps que notre stratégie est peut-être en avance, mais nous ne nous trompons pas. Et aujourd'hui, nous ne sommes plus en avance. La transformation numérique des entreprises s'accélère. Je tiens à remercier tous nos employés pour leur courage et l'esprit gagnant qu'ils affichent chaque jour dans cet environnement en mutation. Avec cela, je cède la parole à Craig. Craig? Craig E. Boelte – Directeur financier Avant de passer en revue nos résultats du premier trimestre 2020, je voudrais rappeler à tout le monde que mes commentaires concernant certaines mesures financières seront sur une base non-GAAP. Nous vivons une période sans précédent et, bien que nous retirions nos prévisions pour l'année entière, nous prévoyons de recommencer à fournir des prévisions annuelles et trimestrielles dès que les tendances du chômage deviendront plus prévisibles. Je couvrirai brièvement nos résultats du premier trimestre et, si possible, je ferai des commentaires de haut niveau sur nos perspectives financières. Notre approche est d'être aussi transparent que possible sur la base de ce que nous savons maintenant. Comme le Tchad l'a mentionné, nous sommes très satisfaits de nos résultats du premier trimestre, en particulier compte tenu des baisses inattendues des taux d'intérêt et de l'augmentation du chômage due à la pandémie. Au premier trimestre, nous avons généré des revenus totaux de 242,4 millions de dollars, ce qui représente une croissance d'environ 21% par rapport à la même période de l'exercice précédent, ce qui était supérieur à notre fourchette cible, tirée par de solides nouvelles affaires et des revenus récurrents robustes. 2020, il n'y avait que 12 mercredis bancaires au lieu des 13 habituels que nous avions la même période de l'année précédente. Comme nous en avons discuté au dernier trimestre, un mercredi représente environ une demi-semaine de revenus. Parmi les revenus totaux, les revenus récurrents se sont élevés à 238,5 millions de dollars pour le premier trimestre de 2020, ce qui représente 98% des revenus totaux pour le trimestre et une croissance de 21% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Au cours du mois de mars, nous avons commencé à voir la montée du chômage à travers le pays, reflétée dans notre clientèle, une tendance qui s'est poursuivie jusqu'en avril. L'effet net à ce jour est que l'impact sur nos revenus clients actuels est similaire à l'augmentation en pourcentage du chômage à travers le pays. Nous suivons de près les tendances du chômage et leur impact sur notre clientèle. Nous subissons également l'impact des baisses de taux d'intérêt de 150 points de base survenues en mars. Nous estimons que l'effet net sur nos activités pour les baisses de taux est d'environ 4,5 millions de dollars par trimestre pour le reste de l'année.Le bénéfice brut ajusté total pour le premier trimestre était de 213,5 millions de dollars, ce qui représente une marge brute ajustée record de 88,1%, en hausse de 130 base points par rapport à la période de l'année précédente. Nous continuons de bénéficier de revenus récurrents à marge élevée et d'une efficacité accrue du service client. Les frais administratifs totaux ajustés se sont élevés à 108,4 millions de dollars pour le premier trimestre, comparativement à 80 millions de dollars au premier trimestre de 2019. Les frais de vente et de marketing ajustés pour le premier trimestre de 2020 se sont élevés à 51,9 millions de dollars ou 21,4% des revenus. Nous constatons des résultats positifs de nos récentes campagnes publicitaires et de nos efforts de marketing et prévoyons de continuer à investir dans le marketing au deuxième trimestre et tout au long de l'année.Nous pensons que ce n'est pas le moment de revenir sur notre plan de marketing. En fait, en raison de l'augmentation de la demande que nous constatons – et du succès que nous rencontrons, nous prévoyons de dépenser plus au T2 qu'au T1. Les dépenses de R&D ajustées se sont élevées à 19,4 millions de dollars au premier trimestre 2020, soit 8% des revenus totaux. Les coûts totaux de R&D ajustés, y compris la partie capitalisée, se sont élevés à 27,6 millions de dollars au premier trimestre de 2020, contre 21,1 millions de dollars à la même période de l'exercice précédent. Nous prévoyons de continuer à investir dans notre croissance future grâce à l'innovation et au développement de nouveaux produits. Le BAIIA ajusté s'est établi à 117,9 millions de dollars au premier trimestre de 2020, soit 48,7% des revenus totaux, contre 103,3 millions de dollars au premier trimestre de 2019, soit 51,7% des revenus totaux. Notre bénéfice net selon les PCGR pour le premier trimestre était de 63 millions de dollars ou 1,08 $ par action diluée sur la base d'environ 58 millions d'actions contre 47,3 millions de dollars ou 0,81 $ par action diluée sur la base d'environ 58 millions d'actions au cours de la période de l'exercice précédent. Notre taux d'imposition effectif pour le premier trimestre de 2020 était de 28,7% .Le bénéfice net non-GAAP pour le premier trimestre de 2020 était de 77,9 millions de dollars ou 1,33 $ par action diluée sur la base d'environ 58 millions d'actions contre 69,3 millions de dollars ou 1,19 $ par action diluée sur la base de environ 58 millions d'actions au cours de la période de l'exercice précédent. Nous prévoyons que les actions entièrement diluées en circulation représenteront environ 58 millions d'actions au deuxième trimestre de 2020. Depuis que nous avons augmenté notre rachat le 12 mars 2020, nous avons racheté plus de 260 000 actions. Aujourd'hui, Paycom a racheté près de quatre millions d'actions depuis 2016. Nous avons terminé le trimestre avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 182 millions de dollars et une dette totale de 32 millions de dollars. Pour rappel, cette dette représente un financement de la construction de notre siège social. La trésorerie d'exploitation s'est élevée à 82 millions de dollars pour le premier trimestre, reflétant notre solide performance en matière de revenus et la rentabilité de notre modèle d'affaires. Le solde quotidien moyen des fonds détenus pour le compte des clients était d'environ 1,4 milliard de dollars au premier trimestre 2020. Pour conclure, je répète ce que le Tchad a dit. Nous nous concentrons sur l'atténuation de l'impact de la pandémie sur nos chiffres d'affaires actuels en fournissant un service de classe mondiale à nos clients, en développant rapidement de nouvelles technologies et en augmentant le nombre de nouveaux clients ajoutés à notre plateforme. Nous avons un bilan solide, un modèle économique récurrent très rentable et la proposition de valeur la plus solide de notre industrie. Nous sommes convaincus que 2020 peut encore offrir la combinaison enviable de croissance et de marges que nous avons constamment démontré et nous sommes impatients de pouvoir quantifier cette combinaison pour vous dès que les facteurs macroéconomiques seront plus stabilisés ou prévisibles. ligne pour les questions. Opérateur – Questions et réponses: Opérateur Nous allons maintenant commencer la question-réponse. (Instructions pour l'opérateur) Notre première question est posée par Raimo Lenschow de Barclays. Raimo Lenschow – Barclays – AnalystHey, merci d'avoir répondu à ma question et j'espère que tout le monde chez Paycom a été en sécurité et souhaite ensuite tout le meilleur à tout le monde. Première question de ma part. Chad, vous étiez en quelque sorte en mode crise en 2008, 2009. Pouvez-vous simplement comparer et contraster ce que vous avez vu à l'époque, comment il se compare de temps en temps – et quelles leçons avez-vous apprises à l'époque? Et puis j'ai un suivi.Chad Richison – Président, chef de la direction et DirectorSure. Donc, en 2008 et 2009, nous étions évidemment beaucoup plus petites. Nous étions quelque peu géo-concentrés dans un certain domaine. Je dirais que nous étions plus dans le Midwest et le Sud-Ouest à cette époque. À partir de cette période, la crise hypothécaire s'est poursuivie et d'autres facteurs. Et vraiment à cette époque, c'est devenu un problème de gestion de trésorerie pour nous. Et à ce moment-là, nous avons changé la façon dont nous gérons nos liquidités pour les clients parce que vous aviez un risque ACH plus élevé à ce moment-là. Nous avons donc apporté des modifications pour protéger les flux de trésorerie à ce moment-là et l'exposition au risque ACH. Mais en fait, les trois choses sur lesquelles nous nous concentrons actuellement sont les trois choses sur lesquelles nous nous sommes concentrés à l'époque. Nous continuons à nous concentrer sur la fourniture d'un service de classe mondiale à nos clients, nous continuons d'innover grâce au développement rapide de nos logiciels et nous avons également été agressifs en ajoutant de nouveaux clients. Ce sont donc les mêmes leçons ou les mêmes activités sur lesquelles nous nous concentrons en ce moment, mais c'est un peu différent de 2009 et 2008 d'aujourd'hui. Raimo Lenschow – Barclays – AnalystOkay. Et puis le suivi. Merci pour ça. La question suivante que j'avais était sur – nous avions maintenant comme un bon mois de travail à la maison, etc. Et vous avez été très local en termes d'approche commerciale. Et j'ai vu dans la déclaration que vous avez donné peut-être – je pense – la productivité en le faisant par le biais d'appels vidéo, etc. Pouvez-vous voir ce que vous voyez sur le terrain en ce moment en termes de volonté d'engagement, de capacité pour engager votre force de vente, etc.? Nous sommes dans un mois. J'espère donc que vous obtenez déjà des points de données.Chad Richison – président, chef de la direction et directeur Oui. Et donc, nous avons vendu face à face pendant longtemps jusqu'à ce que nous ajoutions le groupe de vente interne. Encore une fois, nous en avons eu environ cinq pendant environ 10, 15 ans, puis nous avons constitué quatre équipes au cours des six derniers mois en ventes internes. Nous avons donc un peu d'expérience dans la vente virtuelle. Je dirai que nous sommes entrés dans cette année avec une forte dynamique commerciale. Nous avions une proposition de valeur très forte qui continue de résonner. Puis nous sommes tombés sur la pandémie. Et le dimanche 15 mars, nous avons en fait fermé tous les bureaux de vente et les avons déplacés vers le modèle de travail à domicile virtuel.Durant les semaines du 16 mars et la semaine commençant le 23 mars, nous avons reporté tous ces rendez-vous de vente et nous sommes vraiment concentrés sur le recyclage notre organisation de vente externe sur un modèle quelque peu nouveau. Pendant ces deux semaines, notre activité de vente réservée a chuté d'environ 50% pendant ces deux semaines. Au cours de la semaine suivante, qui aurait été la semaine, je crois, a commencé le 30 mars, nos ventes réservées étaient de retour à 80% de ce que nous avions vendu précédemment. Et puis le reste du mois d'avril, nous sommes en fait au même niveau de chiffre d'affaires réservé que nous étions pré-COVID. Du point de vue des réservations de ventes, nous continuons donc de vendre des affaires par ce biais. Je peux vous dire que c'était un directeur des ventes qui pouvait passer six appels par semaine. Maintenant, ils peuvent continuer six en deux jours. Et donc les représentants sont toujours très engagés avec les individus car ils travaillent également à domicile. Certains d'entre eux sont en fait nos clients – nos clients potentiels, je devrais dire en fait, peuvent aller au bureau et ensuite utiliser un type de technologie virtuelle – virtuelle pour s'engager avec nous.Mais il y a toujours des gens qui achètent et c'est un bon le temps d'acheter. Je vais vous dire que la transformation numérique s'est accélérée grâce à cela. Je pense que notre proposition de valeur est plus forte aujourd'hui, pas moins. Et donc, nous avons un certain succès avec les ventes.Raimo Lenschow – Barclays – AnalystOkay, bonne chance.Chad Richison – Président, chef de la direction et directeurMerci.OpérateurNotre prochaine question est de Samad Samana de Jefferies. Allez-y.Samad Samana – Jefferies – AnalystHi, bonjour. Merci d'avoir répondu à mes questions et je voudrais faire écho – j'espère que tout le monde reste en sécurité et se porte bien dans ce type d'environnement. Donc, je suppose que ma première question Craig, juste pour plus de clarté, vous avez dit que le changement dans la base de clients de Paycom a été compatible avec le chômage de manière plus générale. Pouvez-vous simplement clarifier? Donc, cela signifie-t-il que vous avez vu – je suppose quel est le changement de rythme de contrôle que vous avez vu d'avant la crise à un mois en avril? Chad Richison – Président, chef de la direction et directeur Samad I peut prendre cela aussi bien et Craig peut également sonner. Le fait est qu'il serait déraisonnable de penser que Paycom ne suivrait pas l'augmentation du taux de chômage. Je dirais que nous représentons un échantillon précis du marché américain en ce qui concerne les salaires. Nous sommes indépendants de l'industrie. Nous sommes donc diversifiés dans toutes les industries. Souvent, en ce qui concerne le chômage, nous allons voir l'impact avant que le nombre de chômeurs ne sorte. Il existe de nombreux États, Californie, Massachusetts, Illinois, d'autres États où vous devez payer ce dernier chèque le jour même ou le lendemain de votre date de paie. Et donc, souvent, quelqu'un va recevoir son dernier chèque avant de déposer un dossier de chômage, puis d'être effectivement – dans les limites du nombre. Il serait donc déraisonnable de penser que nous ne suivrions pas cela. Je vais le dire. Le chômage, si vous regardez les 12 derniers mois de fuite, il a été assez constant. C'est en quelque sorte entre 3,5% et 3,8% et cela est basé sur entre 163 millions et 165 millions d'Américains disponibles sur le marché du travail. Vous calculez donc cela. Nous avons vu ce bond en mars; Plus précisément, les deux dernières semaines de mars sont vraiment là où vous avez commencé à voir ce saut. Et il est passé à 4,4% ou 7,1 millions de chômeurs. Depuis avril, vous regardez – depuis le 15 mars, je pense que 26 millions de demandes de chômage ont été déposées. On dirait qu'environ 24 millions de ceux-ci pourraient frapper en avril, on pourrait s'y attendre. Et de sorte que – vous faites cette division sur les 163 effectifs disponibles, vous allez trouver un nombre de chômeurs différent du 3,5-ish qu'il avait été ou du 4,4% qu'il était en mars. disons qu'en ce moment, nous avons eu une visibilité sur nos chiffres. Il y a des changements qui se produisent avec le chômage. Nous ne savons pas si ceux-ci vont nécessairement s'accélérer au deuxième trimestre. Nous ne savons pas s'ils se stabiliseront. Et donc je pense qu'il est trop tôt pour le dire. Mais le chômage a un impact sur nos revenus clients actuels. Les facteurs atténuants que nous avons continuent d'ajouter de nouveaux clients à notre plateforme. Nous voyons des gens s'engager en ce moment ainsi que toutes les ventes incitatives que nous pourrions faire aux clients actuels, mais je dirais que ceux-ci ont toujours été éclipsés par les nouveaux logos.Craig E. Boelte – Directeur financier Oui. Et je ferais écho à ce que le Tchad a dit. Même si nous avons certains clients qui sont dans les secteurs les plus durement touchés comme les restaurants et les hôtels, nous ne sommes surexposés à aucun de ces secteurs et sommes très indépendants de l'industrie.Samad Samana – Jefferies – AnalystGreat. Merci pour cette réponse complète. J'apprécie beaucoup. Et puis peut-être juste un suivi. Il y a eu beaucoup d'investisseurs qui nous ont posé une question sur le pourcentage d'un contrat qui est généralement fixe par rapport à quelle est la composante variable qui est basée sur le nombre de têtes ou les salaires traités. Donc, n'importe quel pourcentage directionnel que vous pouvez nous donner. Est-ce 10%? Est-ce 50%? Ce serait utile pour le cadrage, car nous faisons les calculs. Tchad Richison – président, chef de la direction et directeur. Eh bien, je vais simplement aller de l'avant et donner ces informations. Je ne l'ai pas distribué auparavant, mais je vais parler de notre facturation. Nous avons des frais de base et ces frais de base sont pour un employé. Et donc si vous avez un employé avec Paycom et que vous utilisez le système Paycom, nous aurons les frais de base, d'accord? Maintenant, si vous ajoutez plusieurs employés, vous pourriez avoir plusieurs états, vous pourriez avoir quelques frais de base supplémentaires. Mais en fin de compte sur les petits clients, les frais de base peuvent représenter un pourcentage mesurable de la facture d'un client. Mais à mesure que ce client grossit, les frais de base sont largement répartis dans la perte de l'employé – et le pourcentage de perte de l'employé devient très proche de la perte de pourcentage de revenus sur ce client. Donc, cela a vraiment à voir avec la taille du client avant que vous puissiez vraiment déterminer exactement combien de frais de base sont là-dedans. Maintenant, je vais le dire. Nous ne constatons pas nécessairement une augmentation de l'attrition des clients lorsque nous parlons d'unités, que ce soit quelqu'un qui quitte. Nous ne constatons pas une augmentation de l'attrition des clients, que ce soit de la part de quelqu'un qui quitte ou quitte ses activités. L'impact que nous voyons vraiment est l'impact en ce qui concerne le nombre d'employés. Les clients avec lesquels nous travaillons peuvent passer de 200 chèques normalement avec nous, ceux qui sont impactés, mais encore une fois, tous ne le sont pas et certains ont même une certaine croissance dans ce domaine, mais pour la plupart, nous avons plusieurs clients qui peut avoir exécuté 300 chèques et maintenant ils en exécutent 17. Et nous allons donc toujours avoir le client. Mais encore une fois, nous allons être touchés par ce nombre de chômeurs. Samad Samana – Jefferies – Analyste J'apprécie vraiment l'ouverture et je vous souhaite bonne chance et je passe la parole à la personne suivante. Merci encore.OpérateurNotre prochaine question est de Mark Murphy de JPMorgan. Allez-y.Mark Murphy – JPMorgan – Analyste Oui, merci beaucoup. En fait, c'était un bon timing, je voulais donner suite à la question de Samad, Chad. Juste pour clarifier les mathématiques sur le chômage. Nous avons donc vu 26 millions de demandes de chômage sur un effectif d'environ 164 millions. Vous obtenez donc environ 16%. Je suppose que je suis simplement curieux de savoir si les employés sont mis en congé et qu'ils sont – et ils ont fait une demande de chômage, ne seraient-ils pas tout de même un bénéficiaire dans le système Paycom et ensuite – alors vous être payé pour les employés en congé? Ou n'est-ce pas exact? Chad Richison – Président, chef de la direction et administrateur Ce ne serait pas exact. Je veux dire, selon la façon dont vous utilisez le terme en congé, généralement un employé en congé est un employé qui a toujours son emploi mais n'est pas rémunéré. Le modèle de Paycom est vraiment basé sur le nombre d'employés rémunérés au fur et à mesure. Maintenant, ces employés resteraient actifs dans notre système. Ils continueraient à utiliser notre application pour les employés. Et quand ils quitteront le congé, nous commencerons à recevoir la facturation de leur part, mais – et en ce qui concerne les employés en congé et comment ils peuvent également être inclus dans ce numéro de chômage, nous voudrions vérifier cela. Mais en ce qui concerne notre système, mis en congé, licencié, mis à pied, ceux-ci devraient tous avoir un impact très similaire dans notre nombre, bien que vous ayez des codes de terminaison différents, car ceux-ci ont différentes activités de réembauche que quelqu'un va prendre au fur et à mesure qu'il les transforme retour dans le pays actif.Mark Murphy – JPMorgan – AnalystOkay, compris. Et puis, pour faire un suivi, je suis simplement curieux de savoir si vous avez pu interroger votre base de clients pour essayer de déterminer où ils pensent que leur nombre de personnes pourrait atteindre le creux, peut-être le rythme de réembauche. À quel niveau pensent-ils que cela se stabiliserait pour essayer de guider votre plan d'affaires? Je vais vous donner – par exemple, si un client comptait 300 employés, il pense que cela passera à 200 en mai. Peut-être alors qu'ils pensent que cela augmenterait à 270. Vous pourriez au moins essayer de recalibrer et ensuite planifier une réduction de 10% de leurs effectifs. Avez-vous été en mesure de faire quelque chose comme ça de manière quelque peu scientifique ou même d'avoir suffisamment d'anecdotes pour créer une sorte de supposition sur la façon dont cela va ressembler? Chad Richison – Président, chef de la direction et directeur Eh bien, je pense qu'il y a beaucoup de choses que nous serons en mesure de le faire une fois que nous verrons une tendance et / ou une certaine stabilisation, ce qui rend quelque chose de prévisible. Pour beaucoup de nos clients, ils ont les mêmes facteurs inconnus que nous si vous y pensez. Donc, ce pourrait être juste le moment. Nous pourrions être un peu tôt pour obtenir de bonnes informations de cette façon. Mais nous restons définitivement proches de nos clients. Je veux dire que nous leur parlons en permanence et que nous avons pu en quelque sorte voir dans différents domaines et différentes industries des impacts potentiels, mais c'est vraiment partout, et nous gardons espoir qu'à un moment donné, cela se stabilisera. Nous ne savons tout simplement pas où cela se stabilise. Il y a une entreprise qui a décidé en mars d'entrer dans une certaine phase pour elle-même. Prennent-ils des mesures supplémentaires tout au long de l'année, ou mars est-il un état stable pour eux parce qu'ils ont pris le coup d'emblée? Nous ne le savons pas encore vraiment. Et comme ce trimestre continue, je pense que nous aurons plus d'informations à ce sujet.Craig E. Boelte – Directeur financier Oui, Mark et une chose aussi avec le programme de protection de la paie comme l'exemple que vous avez donné, ces personnes ont demandé de l'aide . Et selon les règles, s'ils utilisent 75% de ce montant pour réembaucher, vous pouvez obtenir une remise de prêt à ce sujet, mais – nous pouvons donc en voir une partie également.Mark Murphy – JPMorgan – AnalystOkay. Et puis Craig, une toute dernière question: y a-t-il un changement en ce qui concerne les clients ou les prospects qui demandent des remises de prix ou des reports de paiement dans cet environnement? Chad Richison – Président, chef de la direction et directeur Notre modèle de tarification est très juste. C'est en fait ce qui nous touche en ce moment. Notre modèle de tarification est basé sur le nombre d'employés que vous payez substantiellement dans le système. Et donc, évidemment, je vais prendre cette entreprise. J'ai dit que peut-être 300 employés auparavant et maintenant il y a 17 employés. Eh bien, quand ils étaient 300 employés, ils nous paient 300 employés. Maintenant qu'ils ont 17 ans, ils nous paient pour 17. C'est donc un modèle juste et je ne vois aucune raison pour laquelle nous apporterions des modifications à notre modèle de tarification à ce stade. Mark Murphy – JPMorgan – AnalystOkay, très bon. Merci beaucoup.Chad Richison – Président, chef de la direction et administrateur Vous pariez.OpérateurNotre prochaine question est de Brad Reback de Stifel. Allez-y, Brad Reback – Stifel – AnalystGreat. Merci beaucoup. Chad sur la nouvelle activité commerciale, pouvez-vous nous donner une idée de votre capacité à mettre en œuvre à distance? Chad Richison – Président, Directeur Général et Administrateur Oui. Je veux dire que pouvoir implémenter est très similaire à la façon dont nous le faisions, beaucoup de nos implémentations. Je ne vais pas dire que c'est nécessairement fait. Vous avez certainement la conversation avec le représentant de transition avec ce client. Vous passez par la formation de cette façon. Mais la quasi-totalité de notre mise en œuvre a été réalisée dans la région d'Oklahoma City et / ou de Dallas. Et donc, une grande partie a été faite à distance de toute façon, à l'exception de la formation et de la collecte de données. Pour rappel, nous avons également un groupe de vente interne depuis un certain temps. Donc, non, nous ne voyons pas que ce soit plus difficile – de plus en plus difficile à mettre en œuvre pour nous. En fait, nos mesures au cours des premiers trimestres et des mises en œuvre vont plus vite que ce qu'elles avaient traditionnellement, et honnêtement, le processus de vente l'est un peu. Je peux vous dire qu'avant d'avoir – nous avons fixé un rendez-vous un mardi et nous pourrions avoir cet appel dans deux ou trois semaines. Maintenant, nous fixons ce rendez-vous un mardi, nous pourrions avoir ce rendez-vous mercredi. Et nous réunissons la plupart des gens autour de la table. Et donc, je ne dirais pas que c'est – cela ne nous a certainement pas empêchés de pouvoir nous convertir. Vous aurez des clients qui – en raison de la situation actuelle dans laquelle ils se trouvent, vous pourriez avoir des clients qui choisissent d'attendre un peu plus longtemps, mais je n'ai même rien à appeler vraiment à ce sujet en ce moment. Mais de toute façon, c'est là que je laisserais ça. Brad Reback – Stifel – AnalystGreat. Merci. Et un suivi rapide. Avez-vous constaté une modération du taux de diminution du nombre de personnes que vous payez – vos clients paient sur une base hebdomadaire au cours des dernières semaines, nous l'appellerons trois ou quatre semaines? Chad Richison – président, chef Directeur exécutif et directeur Eh bien, je reviens à ce que j'ai dit. Il serait déraisonnable de penser que nous ne continuerions pas à suivre l'augmentation du taux de chômage. Et donc, vous espérez que cela se modérera à un certain niveau de stabilisation à un moment donné. Brad Reback – Stifel – Analyste Merci. Tchad Richison – Président, chef de la direction et administrateur Vous pariez. Opérateur Notre prochaine question est de Mark Marcon de Baird. Allez-y, Mark Marcon – Baird – Analyste, bonjour Chad et Craig. Merci d'avoir répondu à ma question et mes meilleurs vœux de sécurité pendant cette période. Je me demande, pouvez-vous parler un peu, juste un suivi sur l'impact du chômage. Si vous avez une baisse de 1% du nombre d'employés payés, qu'est-ce que cela signifie du point de vue des revenus? Comment devrions-nous penser à la sensibilité là-bas? Je sais que cela varie selon les différentes tailles de clients. Mais si nous examinons le portefeuille dans son ensemble, comment devrions-nous y penser? Chad Richison – Président, chef de la direction et administrateur Je veux dire des clients plus importants, vous allez être proche d'un ratio de 1: 1 chez les gros clients. Les petits clients, ça va être beaucoup moins, je veux dire de cela, ce qui signifie que cela dépend vraiment de la taille des clients. Mais un client plus important, oui, vous êtes certainement plus proche du 1: 1, car les frais de base ont été mangés par cette entreprise à un employé. Maintenant, si vous parlez d'une entreprise de 30 ou 40 employés, je veux dire, vous allez avoir encore pas mal de bases. Mais une fois que vous montez à 200, 300, 500, 2 000, 3 000, je veux dire que le ratio sera plus proche de 1% de perte d'emploi, ce qui équivaut à près de 1% de perte de revenus clients actuels.Mark Marcon – Baird – Analyste. Et puis en ce qui concerne les nouvelles ventes, cela semble énorme. Pouvez-vous nous parler un peu de qui vous gagnez? Y a-t-il eu – y a-t-il eu des changements à cet égard? Is there some special attraction in terms of the mobile self-service capabilities that would lead you to get more clients from older providers? Or has the mix changed in any way shape or form?Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorIt's an interesting question. I will say that it's usual suspects for us. We're hitting them the usual ways. We do have a much stronger product now. I talked about the employee mobile app as well as the DDX success we're having. Many people are using our Ask Here as we've gone through this environment. By rolling out Manager on-the-Go, I mean our adoption rate on Manager on-the-Go for the first 12 weeks was almost double, what our adoption rate was for the employee app for the same launch period. And so we're having high levels of engagement. And so I would not say that any of our competitors have the level of engagement we have. And so we do continue to onboard people from the usual suspects. You do have some systems out there that were more in-house in nature or even some competitors that may have been more regional using licensed software.And those models are very much disrupted right now in this environment. So to the extent, we have the low-hanging fruit it's going to be more in that area. But we're also having just a lot of success, because we have a lot of clients, who even call us back. We pitched them one or two years ago. It was what it was. They understand the value proposition weren't ready to make the move. Right now, I think people are forced to look for additional efficiencies. I think most all companies come out of this leaner and more efficient and we're going to do our part just to make sure that's what happens on the efficiency side.Mark Marcon — Baird — AnalystTerrific. Thank you.OperatorOur next question is from Daniel Jester from Citi. Go ahead.Daniel Jester — Citi — AnalystGreat. Thank you for taking my question. I appreciate your comments about most of the impact you're seeing so far is in the reduction of employees at your clients' account. But I suspect that as this situation extends there is the risk of higher churn just from macroeconomic volatility. So I'm just wondering, you've done a great job over the years improving retention, is there anything specific you're putting in place to help improve or keep retention up even in these uncertain times?Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorI mean, really for retention, if you're talking about the actual loss of a client that might go out of business other than helping them find resources that might help them stay in business, there's not a whole lot of impact we can make there. Now, what I will say is even at IPO, we announced that 90% of our revenue is derived from companies that have greater than 50 employees. And so today, that's only going to be greater than that as far as a percent of revenue. My bet is it's — well, it's much higher than 90% at this point and so for us, what we're seeing is more a decrease not a go away.Now, some of that may be answered in how long are we in this. Do things improve when they improve? What — how long can someone last? But as we sit here today, we can't really call out a business failure today. We can call out business failures — I should say, we can't call out business failures. We can call out impact to — that unemployment is having on those business revenue on those client revenues.Daniel Jester — Citi — AnalystGreat. Je vous remercie. And then you mentioned this briefly in your prepared remarks about DDX and improvement in engagement there. I'm just wondering based on what you've seen is the usage of DDX consistent across your customers whether they're in — either managing these times well or not? I just wonder in times of crisis, do people go back to the old ways and move away from automation? Or does the automation stick through even in times of turbulence? Thank you.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorThat's actually a really good question. We have not seen DDX score — the DDX scores have continued to go up. I can tell you this, just in a couple of anecdotes. It's actually been where — we'll have clients that you'll see in certain areas. It forces their DDX to go up. If they were just kind of adopting, let's say you had a DDX score of 96% and you are sort of adopting to some level it forced people to have 100% adoption. I'm not saying that, we've made it to 100% adoption, but this — the environment that we're going through right now has not — had a negative impact on the DDX scores. Now DDX is a measurement of employee usage and actually a measurement of using the system the correct way. And so I would just answer that by saying more and more people are using the system the correct way today than what they had in the past.Daniel Jester — Citi — AnalystGreat. Thank you very much.OperatorOur next question is from Brian Schwartz from Oppenheimer. Go ahead.Brian Schwartz — Oppenheimer — AnalystYes. Salut. Thanks for taking my question this afternoon. Chad, I was just wondering, if you could provide some additional color on either what you're seeing in terms of the sales or the elevated lead activity by company size. If there's any reason for us to think that the sales activity by company size should be materially different for the business ahead. Thanks.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorNo. So, I'm not announcing anything different on what we're doing from a size perspective. We continue to sell both in and above our range. I had also called out that — I think it was last earnings call, I called out that we have four inside sales teams that continue to sell to small business market. So I would say that's been very consistent for us. Yes, we continue to see clients come in at the top end of our range or even above, but we've always seen that. And so, it's been very consistent and that would be also consistent with the leads that we see.Brian Schwartz — Oppenheimer — AnalystThank you.OperatorOur next question is from Alex Zukin from RBC Capital Markets. Go ahead.Alex Zukin — RBC Capital Markets — AnalystHey, guys. Thanks for taking the question and glad to hear you're staying safe our there. Maybe just the first one. Chad, can you remind us on kind of the linearity of bookings on a quarter usually? And then, maybe, traditionally or typically, from an intra-quarter perspective, like, how much visibility do you typically have one quarter out on the business?Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorYes. So, first of all, on the bookings, I would say that, month to month they'll kind of change. I mean, typically — well, I'll say this. Typically summer is our great month. I can tell you two years ago, August was our largest booked sales month. So it just depends. They're all over. It ebbs and flows, right? You fill up your pipeline, then you close pipeline. It is most common that the end of the year for our industry would be where your largest booking numbers would come, just because admittedly most all companies in our space would tell you, January is a large start month for prospective clients for us. And so, you do expect sales to be higher.As a matter of fact, some people in our industry even call it selling season. They'll say we're gearing up for selling season, which is kind of the September through December time frame. I can tell you with, Paycom, we're open for sales on a continual basis and it's hard for us to really point to significant booked sales in one area versus the other. It really has to do with how fast we're clearing out that pipeline, which leads to your visibility question. If we have somebody within our pipeline in a 90-day close, the likelihood of them closing, being that they've been in our pipeline for 90 days, is much smaller. It's our goal to continue to get deals that we engaged with today, to be able to move forward throughout the sales process and to get them closed up in the six to eight-week period.So when it comes to visibility, as it relates to booked sales, sure we have some. Do we have three to six-month visibility? I wouldn't trust a six-month pipeline for myself, because those are businesses that we should be able to get them going on the solution, so that they can start receiving the ROI sooner rather than later.Alex Zukin — RBC Capital Markets — AnalystGot it. And then, just maybe as a follow-up. I think, probably some of us are pretty surprised to hear that new bookings have kind of returned to pre-COVID levels in April and you're not seeing any customer, any meaningful changes in customer churn. Do you anticipate that being — like, when you think about the balance of this year, is that something you're anticipating to continue? Do you anticipate those levels to kind of trend off? And, if so, how much do you anticipate to kind of sell into the base to insulate a little bit from that?Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorWell, I think, there's a difference between hope and anticipation. I mean, if I — I think, if we were able to really quantify a lot of those and have a high level of confidence in that — of the trend we have today continuing, we would be able to — be providing more information than what we're doing right now. I will say that even our appointment numbers through April are similar as they were pre-COVID. And so, the interest hadn't slowed down and our ability to have those meetings hasn't slowed down.As far as your answer on clients, maybe, losing their business, I would say, which we hope doesn't happen. I mean, that's really something I'm not going to have great visibility. And, I mean, I can see when a client might drop again to use the same example from 300 to 17 employees, I don't know what happens to that client after that, if we're in a certain environment for too long. That's really going to depend on — it's almost a per client basis what decisions they're making about their business.So it's just hard to — it's hard to judge that right now. I don't think it's going to be forever that we're unable to judge that. And I'm talking about — I do think there's going to come a point in time where we'll have better information on that, but it's hard to tell right now.Alex Zukin — RBC Capital Markets — AnalystGot it. Thank you.OperatorOur next question is from Ryan MacDonald from Needham & Company. Go head.Ryan MacDonald — Needham & Company — AnalystHi. Chad and Craig. Thanks for taking my question. Chad, you mentioned before that there's a bit of a difference, I think in the code that's entered whether a customer furloughs an employee versus lays off an employee. Can you just talk about what you're seeing in terms of mix with your clients or to the extent that you have seen thus far of layoffs versus furloughing at this point?Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorNo. I will just go back to what I said. The impact on us would be the same from a revenue perspective. I don't know — you're really going through and asking OK, do clients even understand the difference between them, between furlough, between a laid off employee or between an employee that you might be using something different through some type of termination method or an onboarding method you're going to go back to later.So, no, I mean, I wouldn't be able to give you exact numbers on those who have been furloughed versus terminated and/or laid off. All that's to say, though, if someone has put in a termination code for any one of those within the system or left them furloughed and active, but they're not receiving payment, it's going to impact our revenue the same regardless of which one of those they choose.Ryan MacDonald — Needham & Company — AnalystGot it. And then just a follow-up. I wanted to touch on gross margins in the quarter. I think over the past few years here, first quarter gross margins have been running in that 86% to 87% range. You had a really strong performance there at 88%. What drove that nice increase that we saw on a year-over-year basis during the quarter? Is it the expanded usage from some of these self-service products or perhaps something else?Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorYes. I mean, well, you're definitely having — and I'll let Craig chime in a little bit on this, but you're definitely having efficiencies gained from usage of the product. I mean, we talked about before that our call volume even the calls coming into Paycom has been equal to or less than prior year same quarter, right? And so even the call volumes that are coming into Paycom, we're receiving less calls because clients are using the product correctly. They understand it and now their employees are using it correctly.And so we're having a lot more success. And also we're onboarding clients with full usage strategies and we've been doing that for over a year. And so we don't have to do a lot of fixing if you will, getting all the clients to the right strategy. So you definitely have some of that, and I'm sure there's some other efficiencies gains Craig will talk about.Craig E. Boelte — Chief Financial OfficerYes. I mean, obviously, our service department — as the clients are able to use a system and are using the system correctly, our service department is able to handle a larger volume as well. So we've seen that and we've talked about that in the past as well.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorTo give you one more thing on that Ryan, the number of service individuals that we had servicing clients in — at the end of December 2020 was the same as the number of service individuals we had servicing clients December 2019.Craig E. Boelte — Chief Financial OfficerYes. I think Chad in 2019 and 2018.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorSorry, 2019 and 2018.Craig E. Boelte — Chief Financial Officer2019 and 2018.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorNot 2020. The number of service individuals we had servicing clients at the end of 2019 was basically the same as we had at the end of 2018. So you're going to get some efficiencies when you have service individuals that are able to service more clients because the client is using the system better.Ryan MacDonald — Needham & Company — AnalystGreat. Thanks for the color.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorYou bet.OperatorOur next question is from Siti Panigrahi from Mizuho. Go ahead.Siti Panigrahi — Mizuho — AnalystYes, Siti Panigrahi. Thanks for taking my question. Chad just following up your comment about new business activities the leads on a pre-COVID level, that's something different we have been hearing. What we're seeing is mostly businesses focusing on mission-critical application. So, what do you think — what's the motivation right now for most of those customers switching their payroll at this point? Is there a different kind of motivation then that you've been sharing pre-COVID level? And then are these mainly starting…Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorNo. Well I will say this. I don't think any business ever liked waste. And to the extent businesses still have waste. They're looking to become more efficient. I would also say that payroll and benefits administration and a lot of the things that we're doing in the system I would say is a very important part of what any business does. So, when we're talking about critical functions, I don't know that I align with that same thought that the types of things that someone is doing to engage with their employees right now during this environment is less critical.I definitely understand the cash flow management and the other areas that people have to manage throughout their business. And am I going to say we're the top priority for all businesses? No. Are we the top priority for all? Yes, we are. And there's many businesses in the U.S. and we don't have to sell all of them this week. But we are having a lot of success continuing to drive sales. And I really don't have anything to call out from a sales perspective, save the two weeks we took them out to train and the one week it took us to kind of get back where we did drop 50% for those two weeks and we dropped 80% that third week coming back. But since then, we've been all pistols firing — pistons firing in regards to our sales efforts and the results they're having in booked sales.Siti Panigrahi — Mizuho — AnalystGot it. And I wanted to ask is there any particular verticals you are seeing more interest activities than others? And also like given that inside sales — increased efficiency in inside sales, are you planning to hire more inside sales this year?Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorYes. We continue to be industry-agnostic. There are industries that are going through — there's 5000-employee companies that are now 280 employees. And you know what, what a great time to convert to Paycom. You only pay for the 280 employees that you work through. It's almost like a year-end conversion. And so, those are great times to convert to Paycom. We're industry-agnostic. For us, it doesn't matter where someone is. We're going to be focused on gaining market share as we come through this. We want to be the net winner in that as we come through this. And we've got some headwinds, right? We've got the interest rate. Now it's at zero. We've got unemployment that continues to climb.If we're doing the right things and we're focused on the three key areas that we mentioned which is continuing to give world-class service which we have absolutely done during this; continue to roll out rapid product development which we've absolutely done through this and continue to add more clients to our platform, I feel like as these things reverse on us that we're going to have some organic tailwinds if you will. So, it's very important right now that we stay focused on all. It doesn't matter to me if a client is furloughing, terminating, laying off employees. Right now, we're open for business. We want to get those clients just like we do those clients who are already growing in the face of this. We want to get them all.Siti Panigrahi — Mizuho — AnalystThank you, Chad.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorThank you.OperatorThis concludes our question-and-answer session. I would like to turn the conference back over to Chad Richison for closing remarks.Chad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorAll right. I want to thank everyone for joining us on the call today. I'd like to send a special thank you to Paycom employees for all the valuable work they're doing. Over the next couple of months, we'll be meeting with investors virtually at the JPMorgan conference on May 12. We'll also be at the Needham conference on May 19. Both of these are virtual. And in June we will participate in the Baird and Stifel conferences. We appreciate your continued interest in Paycom and look forward to meeting with many of you soon. Thank you, operator. You may disconnect.Operator(Operator Closing Remarks)Duration: 55 minutesCall participants:James Samford — Head of Investor RelationsChad Richison — President, Chief Executive Officer and DirectorCraig E. Boelte — Chief Financial OfficerRaimo Lenschow — Barclays — AnalystSamad Samana — Jefferies — AnalystMark Murphy — JPMorgan — AnalystBrad Reback — Stifel — AnalystMark Marcon — Baird — AnalystDaniel Jester — Citi — AnalystBrian Schwartz — Oppenheimer — AnalystAlex Zukin — RBC Capital Markets — AnalystRyan MacDonald — Needham & Company — AnalystSiti Panigrahi — Mizuho — Analyst
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