Helen of Troy Ltd (HELE) Transcription de l'appel des résultats du quatrième trimestre 2020

Helen of Troy Ltd (HELE) Transcription de l'appel des résultats du quatrième trimestre 2020

Source de l'image: The Motley Fool.

Helen of Troy Ltd (NASDAQ: HELE) Q4 2020 Earnings Call 28 avril 2020, 16 h 45 ETContenu:
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Remarques préparées:
OperatorGreetings and welcome to the Helen of Troy Limited Fourth Quarter 2020 Earnings Call. (Instructions de l'opérateur) À ce moment-ci, je vais confier la conférence à Jack Jancin, vice-président principal du développement des affaires. Monsieur, vous pouvez commencer. Jack Jancin – Premier vice-président, Développement des affaires de l'entreprise Merci opérateur. Bonjour à tous et bienvenue à la téléconférence d'Helen of Troy sur les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2020. Aujourd'hui, chaque membre de notre équipe des revenus est à son domicile et à différents endroits aux États-Unis. Étant donné que c'est la première fois que nous effectuons notre appel de résultats à distance, nous espérons que vous pardonnerez tout problème technique.Avant de discuter de l'ordre du jour d'aujourd'hui, je voudrais attirer votre attention sur un changement dans la façon dont nous définissons nos ventes. Comme détaillé dans le communiqué de résultats de cet après-midi, nous définissons maintenant les activités stratégiques comme des activités stratégiques que nous prévoyons de faire partie de nos activités et des activités non stratégiques que nous prévoyons de céder dans l'année suivant sa désignation comme activités non stratégiques. Auparavant appelée activité principale, l'activité biologique fait désormais référence au chiffre d'affaires net associé aux gammes de produits ou aux marques après les 12 premiers mois suivant la date d'acquisition de la gamme de produits ou de la marque, à l'exclusion de l'impact que la réévaluation des devises a eu sur nos ventes nettes déclarées. L'ordre du jour de l'appel de cet après-midi est le suivant. Je commencerai par une brève discussion des déclarations prospectives. M. Julien Mininberg, PDG de la Société, commentera la performance financière du trimestre et de l'année, notre réponse à la crise COVID et discutera des tendances commerciales actuelles. Ensuite, M. Brian Grass, directeur financier de la société, examinera plus en détail les données financières et réfléchira aux considérations liées à l'incertitude liée à la pandémie de COVID-19 à l'aube de l'exercice '21. Ensuite, nous ouvrirons l'appel pour répondre à vos questions. Cette conférence téléphonique peut contenir certains énoncés prospectifs qui sont basés sur les attentes actuelles de la direction en ce qui concerne les événements futurs ou la performance financière. Généralement, les mots anticipent, croient, attendent et d'autres mots similaires sont des mots identifiant des déclarations prospectives. Les énoncés prospectifs sont soumis à un certain nombre de risques et d'incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats prévus diffèrent sensiblement des résultats réels. Cette conférence téléphonique peut également inclure des informations qui peuvent être considérées comme des informations financières non conformes aux PCGR. Ces mesures non conformes aux PCGR ne sont pas une alternative aux informations financières conformes aux PCGR et peuvent être calculées différemment des informations financières non conformes aux PCGR publiées par d'autres sociétés. La société met en garde les auditeurs de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives ou aux informations non conformes aux PCGR.Avant de donner la parole à M. Mininberg, je voudrais noter qu'une copie du communiqué de presse d'aujourd'hui a été publiée dans les relations avec les investisseurs. section de notre site Web à www.helenoftroy.com. Le communiqué de presse contient des tableaux qui rapprochent les mesures financières non conformes aux PCGR à leurs mesures correspondantes basées sur les PCGR. Le communiqué peut être obtenu en sélectionnant l'onglet Relations avec les investisseurs sur la page d'accueil de la société, puis l'onglet Nouvelles.Je vais maintenant passer la conférence téléphonique à M. Mininberg.Julien R. Mininberg – Président-directeur généralMerci, Jack. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. Au nom d'Hélène de Troie, je voudrais partager mon sincère espoir que vous, vos familles et vos proches restez en sécurité et en bonne santé pendant cette période extraordinaire. Comme nous le savons tous, COVID-19 a causé des perturbations sans précédent à la communauté mondiale, qui à son tour a un impact sans précédent sur l'activité économique dans la plupart des secteurs dans toutes les zones géographiques. La situation est si dynamique que chaque jour apporte de nouveaux développements. En réponse, nous adaptons rapidement et continuellement nos activités et nous nous penchons sur des catégories où nos marques de leadership jouent un rôle vital en ce moment, telles que Vicks, Braun, PUR et certaines parties de Honeywell et OXO. Nous avons également pris des mesures importantes pour protéger nos employés, augmenter nos liquidités, réduire temporairement nos coûts et poursuivre nos activités en toute sécurité. Nous avons fait tout cela guidé par nos valeurs, en mettant l'accent sur la préservation des capacités et des systèmes exceptionnels que nous avons construits au cours de notre transformation.Nous sommes entrés dans la crise avec élan et croyons que nos actions nous ont positionnés pour servir les quatre principales parties prenantes principales groupes, nos associés, consommateurs, clients et actionnaires. Nous donnerons des détails dans chacun de ces domaines lors de l'appel d'aujourd'hui. Étant donné la nature hautement imprévisible de la situation du COVID-19, nous ne fournirons pas de directives pour l'exercice 21 pour le moment. Alors que nous prenons des mesures chaque jour pour surmonter la crise actuelle, nous restons concentrés sur nos plans et objectifs financiers de la phase deux. Avec un éventail de sujets aussi variés, mes commentaires donneront d'abord un aperçu de notre excellent quatrième trimestre et année complète. résultats. Ils marquent une conclusion exceptionnelle à la première année de notre transformation de phase 2. Ensuite, je discuterai de notre réponse à COVID-19 et de la façon dont nous positionnons Hélène de Troie pour naviguer dans la crise actuelle. Enfin, je partagerai les tendances récentes que nous observons actuellement liées à nos activités à mesure que la crise évolue. Brian partagera ensuite une vision plus approfondie de nos données financières, y compris plus d'informations sur l'entreprise et l'environnement au fur et à mesure que nous allons de l'avant. J'aimerais maintenant aborder notre performance au quatrième trimestre de l'exercice '20. Nous avons terminé le trimestre bien avant nos attentes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 14,9% avec une croissance organique de 13,4%. La croissance des ventes a été à deux chiffres dans chacune de nos trois unités commerciales. Les marques de leadership ont ouvert la voie, progressant de 15,7% au cours du trimestre. Le canal en ligne a continué d'être un moteur de croissance majeur, en hausse d'environ 39% d'une année sur l'autre, contribuant à 24% des ventes totales du quatrième trimestre. La reconstitution des clients a continué d'être saine après la forte vente de nos produits pendant la période des fêtes. Par ailleurs, à la fin du quatrième trimestre, la demande de thermomètres a encore augmenté à mesure que COVID-19 commençait à se propager à travers le monde.Pour l'année entière, presque toutes les mesures clés de l'exercice 20 ont été le résultat le plus fort de l'histoire d'Helen of Troy. Nous avons augmenté nos ventes nettes organiques totales – ventes nettes totales et organiques de 9,2%. Nous sommes ravis de réaliser cette accélération en plus de la croissance totale des ventes nettes de 5,8% au cours de chacun de nos deux derniers exercices, en particulier à la lumière des perturbations tarifaires, des taux de change défavorables et des défis opérationnels de trois années consécutives de croissance organique significative. Les marques de leadership ont augmenté de 9,4% au cours de l'exercice 20 et ont représenté environ 80% des ventes globales. Six des huit marques de leadership ont progressé pendant l'année. Nos initiatives numériques ont continué de générer des résultats, les ventes en ligne ayant augmenté de plus de 34% au cours de l'exercice pour représenter 24% du total des ventes.La marge d'exploitation ajustée a augmenté de 50 points de base en un an lorsque nous avons porté nos investissements de croissance au niveau supérieur. Le BPA dilué ajusté a augmenté de 15,4%, une accélération significative en plus de la croissance de 11,3% de l'exercice 19 et de 11,6% de l'exercice 2018.Le cash-flow d'exploitation a augmenté de plus de 35% en glissement annuel, démontrant la force de notre volant et en nous aidant à maintenir une forte liquidité et un faible effet de levier même après l'acquisition de Drybar.À un niveau stratégique, nos investissements de croissance pluriannuels dans les marques de leadership, le marketing numérique, le commerce électronique, l'innovation centrée sur le consommateur et les services partagés mondiaux ont ajouté un élan au volant. Nous sommes fiers de partager que le mois dernier, nos deux marques de leadership d'articles ménagers ont été reconnues par le groupe NPD lors de leurs 7e prix annuels de la performance de l'industrie domestique pour l'année civile 2019.Hydro Flask a été reconnu pour avoir enregistré la plus forte augmentation de part de dollars dans la catégorie des boissons portables. OXO a remporté le prix pour la plus grande augmentation de la part du dollar dans le stockage des aliments et OXO a également remporté le nouveau prix de NPD en tant que marque offrant la plus grande augmentation de la part de marché globale de l'industrie totale des articles ménagers américains. Il s'agit de la troisième année consécutive au cours de laquelle NPD a honoré les gains de parts de marché d'OXO. J'aimerais maintenant me tourner vers nos secteurs d'activité au cours du quatrième trimestre et de l'exercice complet. Je vais commencer par Beauty qui a réalisé un trimestre exceptionnel et sa meilleure année de croissance des ventes en au moins une décennie. Les ventes totales de produits de beauté ont augmenté de 23,1% au quatrième trimestre, bien au-dessus de nos attentes. Cela comprenait environ cinq semaines de ventes de Drybar. La croissance organique du chiffre d'affaires beauté est de 16,1%, également supérieure à nos attentes et représente son cinquième trimestre de croissance consécutif. Pour l'ensemble de l'exercice '20, les ventes totales de produits de beauté ont augmenté de 10,4%, y compris Drybar, très solide. Pour les appareils de beauté, l'exercice '20 marque la troisième année consécutive de croissance, entraînant des gains de parts de marché substantiels. Au cours des trois dernières années, l'amélioration de notre segment Beauté s'est accélérée sous un nouveau leadership. Beaucoup plus de concentration sur le développement du canal en ligne, le marketing numérique, de nouveaux produits basés sur des connaissances approfondies des consommateurs pour le commerce de détail et les marchés professionnels et de nouvelles améliorations du calibre de notre organisation ont tous porté leurs fruits. Des efforts similaires ont également été déployés à l'international dans le secteur de la beauté au cours des deux dernières années, en particulier dans la région EMEA, ce qui a conduit à la croissance et à une rentabilité considérablement améliorée en Europe.Au cours de l'exercice 20, nous avons augmenté les investissements de Beauty dans le marketing numérique pour soutenir l'innovation de nouveaux appareils dans la brique et le mortier et en ligne. Ces efforts, ainsi que de nouveaux produits très innovants, ont contribué à développer la catégorie globale des appareils électroménagers, un revirement bienvenu par rapport à une tendance à la baisse ces dernières années. Les données syndiquées montrent qu'au cours de la dernière période de 52 semaines, Helen of Troy a encore accru sa position de numéro un sur le canal en ligne des appareils de soins capillaires américains et détient désormais une avance significative. Les données syndiquées dans le secteur de la brique et du mortier montrent qu'au cours de la dernière période de 52 semaines, nous avons accru notre position de numéro deux sur le marché national des appareils électroménagers au détail. Les innovations de premier ordre, telles que la création de la catégorie d'appareils volumiseurs, continuent d'être un moteur majeur et sont un domaine clé pour nous à l'avenir. Les innovations de volumateur en une étape Revlon et Hot Tools ont gagné plus de 40000 avis de consommateurs avec des notes de 4,4 étoiles et plus, en attente sur le site. Nous sommes extrêmement fiers de cette réalisation et prévoyons de tirer parti de notre succès avec de nouvelles offres de produits plus tard au cours de l'exercice 21 et d'intégrer de nouvelles informations axées sur le consommateur dans notre portefeuille d'appareils de beauté, y compris Drybar. Dans les articles ménagers, le segment a clôturé une année exceptionnelle en livrant un quatrième trimestre impressionnant avec des ventes nettes en hausse de 15%, dépassant également nos attentes. Les articles ménagers ont connu une croissance remarquable de 22,4% pour l'ensemble de l'exercice contre une comparaison très difficile il y a un an. OXO et Hydro Flask ont ​​toutes deux terminé solides et ont toutes deux affiché une croissance saine pour l'ensemble de l'année. Nos investissements dans l'innovation, la nouvelle distribution, le marketing et le commerce électronique portent leurs fruits auprès des clients et des consommateurs en ligne et dans des briques et du mortier offrant un retour sur investissement solide et une croissance de nos parts de marché.L'excellence unique et durable d'OXO et sa conception universelle et son positionnement clairement défini influencent tous les aspects. points à travers le parcours du consommateur. OXO est synonyme de meilleures performances grâce à une meilleure conception et qualité qui améliorent le quotidien. Les deux nouveaux prix NPD pour OXO mentionnés précédemment ont confirmé ce que nous voyons dans nos données de point de vente client. L'excellence globale d'OXO et le flux méticuleusement planifié d'innovation centrée sur le consommateur résonnent avec les consommateurs et gagnent sur le marché.Hydro Flask a tout simplement eu un fantastique exercice fiscal20. Sa distribution continue de s'étendre comme elle-même, entraînant une forte croissance à deux chiffres pour le trimestre et l'année. Selon des données syndiquées par des tiers, la période de 52 semaines se terminant en février, Hydro Flask a ajouté des gains de part de marché supplémentaires pour accroître encore sa position d'acteur numéro un sur le marché américain des bouteilles en métal. Au cours du trimestre, nous avons continué de développer la marque à l'international. Au pays, nous avons commencé à voir des clients à volume élevé étendre stratégiquement l'étagère OXO – l'espace de l'étagère Hydro Flask pour répondre à la demande croissante des consommateurs.En février, nous avons commencé à expédier notre collection printemps 2020. La nouvelle gamme de produits comprend une variété d'innovations telles que la nouvelle série Trail, qui est 25% plus légère sans réduction des performances thermiques, de nouvelles couleurs et une nouvelle texture finie. La collection de printemps étend également Hydro Flask au-delà de la bouteille avec de nouveaux impacts sur les boîtes à lunch. La stratégie Just One More pour Hydro Flask continue de produire des résultats au cours du trimestre avec des clients et des consommateurs fidèles qui ajoutent de nouvelles tailles, couleurs, casquettes et accessoires à leur collection. Dans l'avenir, nous prévoyons qu'Hydro Flask continuera de bénéficier de multiples moteurs de croissance à long terme . Ceux-ci incluent l'expansion continue de la distribution et de l'espace de stockage Just One More, OK, peut-être seulement deux de plus parmi les ménages qui ont déjà découvert Hydro Flask, une nouvelle innovation dans les catégories existantes, de nouvelles entrées au-delà de la bouteille, une croissance et une expansion à l'international, plus directes pour le consommateur, collégiale et beaucoup plus de personnalisation. Net nous pensons qu'Hydro Flask a un large éventail d'opportunités d'espaces blancs. Passons à Health & Home, notre activité la plus importante et la plus mondiale. Nous nous efforçons de ravir les consommateurs avec des solutions fiables pour une vie saine et la tranquillité d'esprit, surtout lorsqu'ils nous connaissent le plus. Les excellents résultats de Health & Home au quatrième trimestre ont dépassé nos attentes avec des ventes nettes en hausse de 10,5%. Les ventes dans plusieurs de nos catégories Santé et Maison sont fortement corrélées à la gravité des intempéries hivernales et des incidents de toux, de rhume et de grippe qui sont généralement plus concentrés au quatrième trimestre.Pour la récente saison 2019-2020, l'automne et l'hiver ont été plus doux que par le passé. moyennes, et l'incidence des symptômes de toux, de rhume et de grippe n'était que légèrement supérieure à celle de la saison inférieure à la moyenne de l'an dernier. La fièvre pédiatrique était le seul symptôme, où nous avons vu des incidents plus élevés. De plus et séparément, la propagation de COVID-2019 au cours du mois de février en Asie, en Europe et aux États-Unis a ajouté aux ventes de Health & Home en thermométrie, humidificateurs, inhalants et purificateurs d'air. Passons maintenant à notre réponse à COVID-19. Nous sommes entrés dans la crise en très bonne santé. Nous avons eu de solides résultats commerciaux, un portefeuille de marques de leadership diversifié et de confiance avec des positions de marché importantes, des personnes exceptionnelles unies par une culture puissante, des systèmes mondiaux hautement capables sous nos services partagés et une capacité éprouvée à rester agile. Au fur et à mesure que la crise se déroule, nous avons agi rapidement et de manière décisive pour protéger nos employés et réduire nos coûts, de manière à ce que l'accent soit mis sur la protection des capacités créées au cours de notre transformation. Du côté des produits, un domaine de réponse clé pour nous a été de fournir des services essentiels produits de santé dont les consommateurs ont besoin maintenant. Thermomètres sous nos marques Vicks et Braun, humidificateurs et inhalateurs sous la marque Vicks et purificateurs d'air et d'eau sous nos marques Honeywell et PUR. Tous ces éléments sont essentiels en ce moment, font l'objet d'une grande confiance et sont très demandés.Nous travaillons 24h / 24 et 7j / 7 pour maximiser l'offre et soutenir les clients et les consommateurs. En dehors de l'arène de la santé, les familles qui nichent à la maison passent plus de temps dans la cuisine et se concentrent davantage sur le nettoyage et le stockage lorsqu'ils passent la charge, notre plus grande marque de leadership OXO connaît également une demande élevée en ligne et dans les magasins de brique et de mortier qui restent ouvert. Nous avons adapté nos expéditions et notre orientation marketing pour répondre aux principaux virages vers les achats en ligne, les principaux détaillants fermant temporairement une grande partie de leurs empreintes de brique et de mortier. Notre réponse dans le domaine de la protection de notre peuple a été globale et proactive dès le départ. Il est dirigé par un groupe de travail de hauts dirigeants qui coordonne l'ensemble de nos sites mondiaux. Les mesures comprennent une politique de travail à domicile, une distance sociale dans nos centres de distribution, des protocoles de nettoyage fréquents et élevés sur tous les sites et un verrouillage de presque tous les voyages d'affaires. Dans une situation aussi dynamique, nous continuerons de nous adapter rapidement aux changements. Nos interventions en matière de coûts se répartissent en deux grandes catégories, les réductions de coûts de personnel et les retards importants dans nos dépenses discrétionnaires budgétaires '21. La plupart sont entrées en vigueur au début du mois. Nous traitons les réductions comme des interrupteurs d'éclairage que nous diminuons ou éteignons maintenant et en préservant notre infrastructure sous-jacente de personnes et de systèmes, nous pouvons les réactiver tout aussi rapidement et avec une perturbation minimale lorsque les conditions commerciales le justifient. Nous préférons grandement cette approche aux licenciements ou réductions permanentes. Il préserve notre capacité à gérer l'entreprise. maintenant, ainsi que la rapidité avec laquelle nous pouvons réagir à mesure que l'environnement change. Du côté du personnel, nous avons temporairement réduit les salaires et traitements dans presque toutes les parties de l'entreprise à partir du 6 avril. Bien que ce fut une décision très difficile à prendre, nous avons choisi cette approche par rapport aux licenciements généralisés afin de conserver les talents, protéger ce que nous avons construit et préserver autant d'emplois que possible. Un gel des embauches, la suspension des augmentations et des promotions au mérite et d'autres mesures relatives au personnel ont également été mises en œuvre. Cette approche de sacrifice partagé atteignant tous les niveaux de l'organisation est très cohérente avec notre culture. Nos employés ont soutenu cette approche et ont continué à faire un travail exemplaire pour stimuler l'entreprise et maintenir la Société pleinement opérationnelle. Je suis fier, mais pas du tout surpris qu'ils le fassent avec la passion, le dévouement et l'état d'esprit de propriété qui sont la signature de toutes les personnes d'Helen of Troy dans le monde entier.Dans nos centres de distribution, nous réduisons notre externe travail temporaire et mise en congé de certains employés à temps plein pour répondre à la demande. Pour les associés en congé couverts par les régimes d'assurance maladie de la société, Helen of Troy paie à la fois la partie des employés et la partie de l'entreprise des primes afin qu'ils puissent maintenir leur couverture pendant la crise sanitaire.Notre deuxième catégorie de mesures temporaires se concentre sur les réductions et les retards à les dépenses discrétionnaires telles que les marques et les produits, les voyages et certaines dépenses en capital. Notre budget de l'exercice 21 prévoit plusieurs investissements substantiels et supplémentaires dans nos marques de leadership et des initiatives stratégiques clés de la deuxième phase. Nous pensons que nous faisons les bons choix commerciaux à court terme pour retarder certains de ces investissements jusqu'à la fin de l'année et certains tomberont probablement dans l'exercice 22. Le plus grand ensemble de dépenses discrétionnaires est celui des dépenses de marketing pour nos marques leaders. Nous avons donc également pris des mesures sur ce front. Nous adaptons nos dépenses en fonction de la demande des consommateurs et de notre offre. Pour certaines initiatives, les dépenses ont été réduites tandis que pour d'autres, une partie significative sera retardée jusqu'à ce que nous ayons une meilleure visibilité sur la demande et la reprise. Pour les marques qui sont extrêmement pertinentes en ce moment, nous continuerons à dépenser. Dans tous les cas, cependant, pour maintenir la pompe amorcée pendant la période de récupération, nous ferons les investissements appropriés mais réduits nécessaires pour aider nos marques à rester en tête. Nous continuons d'investir avec choix dans le développement de nouveaux produits. L'innovation centrée sur le consommateur est l'élément vital de nos marques de leadership. L'innovation les maintient différenciés et constitue une stratégie clé de notre transformation. Les lancements sur lesquels nous travaillons actuellement constitueront des éléments clés de la période de reprise au cours de l'exercice 22 et au-delà.J'aimerais maintenant passer au troisième et dernier domaine de mes remarques préparées, qui reflète certaines tendances actuelles liées au COVID. 19 pandémie que nous voyons au cours de notre premier trimestre et réflexions sur l'avenir alors que nous traversons la crise et planifions la croissance de l'autre côté. Un domaine de tendance clé déjà mentionné est le besoin considérablement accru de produits liés à la santé et la prise de conscience de leur importance dans la vie des gens. Étant donné que les médias se concentrent actuellement sur la santé, toutes les générations reçoivent une éducation rapide sur l'importance de posséder les types de produits que nous vendons sous les marques Braun, Vicks et Honeywell. Par exemple, il est rappelé aux ménages qu'ils devraient avoir un – thermomètre de qualité. La conformité des thermomètres à l'oreille et la demande de couvre-sondes sont en hausse, car les utilisateurs cherchent à garantir la précision et l'hygiène et à réduire le risque de contagion. Les entreprises se concentrent de plus en plus sur la surveillance de la température de leurs employés pour assurer leur sécurité et le bon fonctionnement de leurs sites. Les inhalants tels que Vicks VapoPads et les inhalateurs pour la toux comme Vicks VapoSteam sont de plus en plus demandés car les consommateurs prennent soin de leur famille. Nos humidificateurs hautement cotés et leaders sur le marché, tels que nos modèles Vicks et Honeywell, sont également très demandés et attirent l'attention des médias. La demande est également au sommet pour nos purificateurs d'air, y compris nos modèles Honeywell hautement cotés et leaders du marché, qui aident à améliorer la qualité de l'air intérieur. Avec de fortes ventes au quatrième trimestre et des contraintes d'approvisionnement liées aux fermetures d'usines liées à COVID en Chine, nous travaillons très fort pour maximiser la production et la livraison de nos usines partenaires en Chine, au Mexique et aux États-Unis.Une autre tendance clé est le bien-être. Les gens cherchent à se protéger et à protéger leurs familles par l'hygiène et la propreté, car ils passent plus de temps à la maison et plus de temps avec les familles ensemble. Les purificateurs d'eau tels que PUR Pitcher et Faucet Mount jouent un rôle croissant, tout comme leurs filtres de remplacement certifiés pour réduire une large gamme de contaminants. La demande est en hausse pour les deux, d'autant plus que l'eau dans les bouteilles en plastique à usage unique reste de plus en plus indésirable et indisponible. Le nettoyage est une priorité pour aider à protéger le bien-être des familles, les produits de nettoyage d'OXO connaissent une demande élevée en ligne et dans les magasins qui restent ouverts. Une troisième tendance est la nécessité de garder plus de nourriture et de produits essentiels à portée de main et de cuisiner plus à la maison. Les familles découvrent et redécouvrent la joie de cuisiner et de cuisiner ensemble, en particulier avec les enfants, les vieux et les jeunes dans la maison 24/7. Plusieurs catégories principales de produits OXO connaissent une demande élevée en ligne et dans les magasins ouverts, en particulier dans les aliments la préparation, la cuisson à domicile et les conteneurs de stockage, et la quatrième tendance que nous constatons est l'intérêt continu des consommateurs pour nos franchises d'appareils de volumateur de beauté très populaires. La demande en ligne dans les magasins ouverts est supérieure à notre offre. Les mesures que nous prenons pour augmenter à pleine capacité chez nos principaux fournisseurs et en ajouter de nouveaux sont utiles, ce qui nous permettra à notre tour de répondre à une plus grande partie de la demande et de nous positionner pour être plus en stock maintenant, et aussi après la crise. .- En regardant vers l’avenir, nous avons la chance de disposer d’une équipe de direction chevronnée et d’une infrastructure compétente. Bien que ce ne soit pas la première crise que beaucoup de nos dirigeants dirigeant Hélène de Troie aient connue, c'est notre première pandémie de cette ampleur. Nous pensons que l'ensemble des mesures soigneusement prises que nous avons prises pour faire traverser la crise à l'entreprise fera une différence substantielle dans la protection de notre trésorerie, de nos activités, de nos employés et de notre organisation hautement performante. Nous continuerons de nous adapter rapidement à mesure que la situation évolue. . Une fois que l'économie reviendra à un certain niveau de normalité, nous nous attendons à nous pencher en arrière dans toutes les parties de notre volant, y compris les initiatives clés pour la deuxième année de la phase deux de notre transformation. Parmi les exemples de services partagés, citons la poursuite de la diversification géographique de notre chaîne d'approvisionnement et la mise à niveau de nos capacités informatiques pour correspondre à notre croissance. Pendant ce temps, nous restons concentrés sur d'autres aspects clés de notre plan stratégique, tels que continuer à investir dans nos marques leaders. Un exemple clé est sur la marque OXO. OXO a récemment conclu un partenariat avec One Percent for the Planet, une organisation qui défend la sensibilisation et l'action environnementale, permettant aux marques de redonner à un réseau mondial d'organisations à but non lucratif pour défendre des initiatives respectueuses de l'environnement. OXO a passé 30 ans à fabriquer des produits de haute qualité qui enfin, conçu pour la fonctionnalité et la durabilité. C'est pourquoi nous garantissons nos outils à vie. Environ 90% de l'impact du produit sur l'environnement est décidé dans le processus de conception. La compétence de base d'OXO en matière de conception et d'ingénierie nous rend particulièrement qualifiés pour développer les outils de demain, qui continueront d'être pensivement conçus dans l'optique de la responsabilité environnementale. Le partenariat d'OXO avec One Percent est parfaitement adapté à la marque et, parallèlement, l'intérêt grandissant rapidement de toutes nos parties prenantes pour la responsabilité environnementale et sociale. Un autre exemple clé est de conduire notre intégration, qui reste sur la bonne voie et est une réflexion très positive sur le haut niveau de collaboration entre tous les départements et de conduire notre équipe. Cette équipe est en train de devenir rapidement une partie pleinement intégrée d'Hélène de Troie. Nous sommes fiers que presque toutes les personnes de Drybar auxquelles nous avons demandé de nous rejoindre en janvier aient accepté notre offre et travaillent dur sur la marque.En conclusion, bien que les choses soient difficiles en ce moment, nous pensons que demain peut être amélioré en gérant avec succès les défis. nous sommes tous confrontés aujourd'hui. Je reste optimiste sur le fait que nous faisons les bons choix pour nos associés, consommateurs, clients et actionnaires. Bien que beaucoup d'incertitudes demeurent, la crise actuelle finira par passer et une nouvelle normalité émergera. Nous sommes entrés dans la crise avec force et élan. Nous voyons beaucoup de raisons de croire qu'Hélène de Troie bravera la crise, et nous sommes convaincus que nous sortirons forts de l'autre côté.Avant de passer la parole à Brian, je voudrais partager que Bill Susetka, le directeur membre de notre conseil d'administration depuis 2009 a annoncé son intention de prendre sa retraite à la fin de son mandat en août. Au cours de la dernière décennie, Bill a fourni à la société une richesse de connaissances sur l'industrie mondiale des produits de consommation et une expérience de leadership grâce à ses 30 années de marketing et de haute direction très réussies pour Clairol, Avon et plus tard à la LPGA. Le reste du conseil d'administration et moi-même sommes reconnaissants et reconnaissants envers Bill pour ses services à Hélène de Troie. Sa grâce, son caractère exemplaire, sa mentalité de consommateur et ses conseils ont joué un rôle déterminant dans notre succès. Nous lui souhaitons la meilleure des chances. Sur ce, je donne maintenant la parole à Brian.Brian L. Grass – Directeur Financier Merci, Julien. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. Je voudrais faire écho aux commentaires de Julien et transmettre mes vœux sincères pour la santé et la sécurité de vous, de vos familles et de vos collègues, la santé et la sécurité de nos associés ont été notre plus grande considération depuis le début de COVID-19, et cela continuer à être comme nous avançons. Aussi humble que cela ait été, je n'ai jamais été aussi fier de la Société et de l'esprit d'unité en son sein. Je veux commencer par réitérer que les fondamentaux des activités d'Helen of Troy restent solides. Même si l'environnement opérationnel actuel a présenté sa part de défis et d'incertitude, notre vision des opportunités à plus long terme que nous voyons se poursuivre pour développer davantage notre entreprise n'a pas changé, ni notre vision des stratégies clés que nous avons choisies pour les poursuivre. Avec notre modèle commercial diversifié éprouvé et notre portefeuille de produits, une plateforme d'exploitation efficace et évolutive, un bilan solide et une liquidité abondante, je crois que nous sommes bien placés pour gérer activement les choses sous notre contrôle et réussir à traverser la crise actuelle et un ralentissement économique prolongé si cela Pour discuter du trimestre plus en détail, je voudrais faire quelques observations générales. Premièrement, conformément à notre stratégie de concentration sur nos marques de premier plan, au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2020, nous nous sommes engagés à céder certains actifs au sein de notre marché de masse et de nos soins personnels et avons enregistré une charge de dépréciation après impôt hors trésorerie de 36,4 $. millions d’euros liés à son goodwill et à ses actifs incorporels. Les actifs à céder comprenaient les actifs incorporels, les stocks et les immobilisations liés aux liquides, aux poudres et aux produits en aérosol pour canaux de masse de la société sous des marques telles que Pert, Brut, Sure et Infusium. Nous nous attendons à ce que le désinvestissement ait lieu au cours de l'exercice '21. En conséquence, nous avons classé les actifs identifiés comme détenus en vue de la vente. Parallèlement à ce changement, nous définissons désormais les activités stratégiques comme des activités stratégiques que nous prévoyons de poursuivre dans le cadre de nos activités et des activités non essentielles comme des activités que nous prévoyons de céder au sein d'un année de sa désignation comme non essentiel. Auparavant dénommée activité principale, l'activité biologique fait désormais référence au chiffre d'affaires net associé aux gammes de produits ou aux marques après les 12 premiers mois à compter de la date d'acquisition de la gamme ou de la marque, à l'exclusion de l'impact de la réévaluation des devises sur les ventes nettes déclarées. La publication des résultats d'aujourd'hui contient des tableaux qui montrent les revenus de base et non essentiels par segment pour le quatrième trimestre et les exercices 2020 et 2019. Nous avons également inclus des tableaux qui présentent les revenus consolidés de base et non essentiels et le BPA ajusté pour l'exercice 2020, 2019 et 2018.Enfin, notre prochaine présentation aux investisseurs comprendra quatre années de revenus consolidés de base et non essentiels et de BPA ajusté. Deuxièmement, comme nous l'avons noté dans la publication des résultats d'aujourd'hui, nous différons la présentation de nos perspectives pour l'exercice en cours en raison de la pandémie de COVID-19 en évolution rapide et de l'incertitude commerciale qui y est associée. Nous prévoyons de revenir à notre pratique historique de fournir des perspectives annuelles une fois la visibilité améliorée. Passons maintenant à une discussion de nos résultats du quatrième trimestre. Nous avons réalisé des résultats solides au quatrième trimestre avec une croissance du BPA dilué ajusté supérieure à nos attentes, en grande partie grâce à des ventes nettes plus fortes que prévu dans tous les segments et en particulier la Beauté. Nous avons fait les investissements de croissance dont nous parlions lors de notre publication du troisième trimestre, et nous sommes en mesure de nous appuyer encore plus sur la vigueur du quatrième trimestre. Cela a entraîné des marges compressées pour le trimestre, mais a tout de même permis un BPA ajusté qui était en avance sur nos attentes et encore plus de soutien derrière nos marques de leadership, un autre exemple du volant de création de valeur au travail. augmentation par rapport à l'année précédente, tirée par une croissance organique à deux chiffres dans les trois segments d'activité et cinq semaines de contribution de Drybar. Les ventes consolidées dans le canal en ligne ont augmenté d'environ 39% en glissement annuel pour représenter environ 24% de nos ventes nettes consolidées au quatrième trimestre. Les ventes de nos marques leaders ont augmenté de 15,7% au cours du trimestre, ce qui comprend 1,8 point de pourcentage de croissance de Drybar. This was another great quarter for our Houseware segment, which posted an organic business increased of 15% on top of 8.1% organic business growth in the same period last year. Segment saw robust demand for both OXO and Hydro Flask brands both online and in-store.Health & Home organic business increased 10.8% primarily due to new product introductions and increased demand, particularly infant monetary (Phonetic) due to higher pediatric fever and the impact of COVID-19 toward the end of the fourth quarter. These factors were partially offset by lower sales due to net distribution changes year-over-year. Beauty organic business increased 16.1% primarily due to growth in both online and brick and mortar in the appliance category, partially offset by a decline in personal care.Drybar contributed net sales of $6 million or 6.7 percentage points of beauty sales growth resulting in total segment growth of 23.1%. Consolidated gross profit margin with 43.5%, compared to 40.9%. The 2.6 percentage point increase is primarily due to a more favorable product mix within all three business segments and a lower mix of shipments made on a direct import basis. These factors were partially offset by lower mix of personal care sales in the Beauty segment.Consolidated SG&A was 34.4% of net sales, compared to 29.2%. The 5.2 percentage point increase is primarily due to higher advertising and new product development expense, higher royalty expense, an increase in amortization expense, and higher annual incentive compensation expense. These factors were offset by lower share-based compensation.As mentioned on our third quarter call, we had a shift in advertising new product development expense from the third to the fourth quarter, and we were able to lean into spending even further than originally planned during the quarter. Year-over-year increase in advertising spending increased our SG&A ratio by approximately 2.9 percentage points while still allowing us to exceed our full-year adjusted EPS expectations. We believe the investments made in the fourth quarter will benefit our businesses and keep our brands resonating with consumers in both the short and long-term.GAAP operating loss was $2.7 million or minus 0.6% of net sales, and included non-cash impairment charges affording $1 million. This compares to operating income of $44.1 million or 11.5% of net sales the same period last year. On an adjusted basis, consolidated operating margin was 12.2%, compared to 13.9% in the same period last year.The 1.7 percentage point decrease primarily reflects higher advertising and new product development expense, higher annual incentive compensation expense and an increase in royalty expense. These factors were partially offset by a more favorable product mix and increased operating leverage from sales growth.Turning to segment performance, Housewares adjusted operating margins decreased 6.3 percentage points to 11.8% primarily reflecting higher advertising and new product development expense to support strategic initiatives and higher freight and distribution expense to support retail customer shipments. These factors were partially offset by the impact of a more favorable product mix and increased operating leverage from sales growth.Health & Home adjusted operating margin decreased 1.4 percentage points to 11.2% primarily reflecting higher royalty expense and higher new product development expense. These factors were partially offset by the margin impact of a more favorable product mix and increased operating leverage from sales growth. Beauty adjusted operating margin increased four percentage points to 14.4%, primarily due to the margin impact of a more favorable product mix, increased operating leverage from sales growth and lower freight expense, partially offset by an increase in advertising and new product development.Income tax benefit as percentage of pre-tax loss was 48.1%, compared to income tax expense as a percentage of pre-tax income of 7.9% for the same period last year. The year-over-year change is primarily due to the recognition of a tax benefit from the impairment charges reported in the fourth quarter of fiscal '20. Loss from continuing operations was $3.2 million or $0.13 per diluted share, compared to income from continuing operations of $37.7 million or $1.47 per diluted share in the prior year.Non-GAAP adjusted income from continuing operations grew to $47.8 million or $1.88 per diluted share, compared to $46.6 million or $1.82 per diluted share. This represents the 3.3% increase in adjusted diluted EPS, which reflects higher adjusted operating income and the impact of lower weighted average shares outstanding partially offset by higher interest expense. Despite the lower growth in the fourth quarter, adjusted diluted EPS growth in the second half of fiscal '20 was 18.4%, compared to 11.7% in the first half.Looking at fiscal '20 as a whole, we over delivered against our full-year outlook, while making greater investments in the short and long-term health of our businesses. We delivered sales growth of 9.2%, expanded our adjusted operating margin by 50 basis points, grew adjusted EPS by 15.4%, and grew free cash flow by 45.6%. I consider it to be the best year in my 14 years with the Company.Now moving on to our financial position for fiscal 2020 compared to fiscal 2019. Accounts receivable turnover was 67 days, compared to 68.3 days for the same period last year. Our accounts receivable balance was $348 million, compared to $280.3 million at the end of fiscal 2019. Inventory turnover was three times compared to 3.3 times in fiscal 2019. Inventory was $256.3 million, compared to $302.3 million. Decline in inventory primarily reflect strong demand for Hydro Flask and volumizer products, while a strong demand for Health & Home products driven by COVID-19 at the end of the fourth quarter.Net cash provided by operating activities from continuing operations increased 35.3% to $271.3 million for fiscal 2020. The increase was primarily driven by higher cash earnings and a decrease in cash use for inventory. These factors were partially offset by an increase in cash used for receivables. Total short and long-term debt was $339.3 million, compared to $320.8 million. Our leverage ratio is approximately 1.2 times at the end of fiscal 2020. This compares to approximately 1.3 times at the end of fiscal 2019. Our free cash flow growth in fiscal '20 allowed us to keep our debt and leverage at a very comfortable level, even with the acquisition of Drybar in January. While we are not providing a formal outlook for fiscal '21, I do want to share with you how we're thinking about our business in the current environment and some early trends we are seeing. We're experiencing favorable demand trends for some of our products, while others are being adversely impacted due to retail store closures and consumer uncertainty.During most of fiscal '20, we have strong momentum in our housewares and beauty segments, which continued into the beginning of fiscal '21. At the end of the fourth quarter, the Company also began to experience increased demand for certain products in the Health & Home segment, particularly in for monetary (Phonetic). So far, this trend has continued into fiscal '21 and become more pronounced in other product categories such as humidification, water purification and air purification. Additionally, at the beginning of fiscal '21, the Company began to experience favorable demand trends for OXO products as consumers engage in pantry stocking, cleaning, nesting, and cooking at home.Some of you may recall that our OXO business grew consistently through the great recession a decade ago. Products that are more discretionary in nature or more dependent on the retail brick and mortar channel are generally experiencing unfavorable sales trends, despite strong demand for our products, in most of the channels that are still open for business, such as online, grocery, mass and club.Overall, our revenue is being adversely impacted by the effect of brick and mortar store closures, limited hours of operation, and lower store traffic, simply because the weight of brick and mortar and the retail environment in our business. We're also experiencing supply chain disruptions with some third-party manufacturers, which are adversely affecting our ability to meet consumer demand in those product categories we're strong. As such, we expect the net effect of COVID-19 will adversely impact our revenue for the first quarter and full fiscal '21.As part of our comprehensive approach to preserve our cash flow and adjust for cost structure to lower expected revenue, we have implemented a number of measures that will remain in place until there's greater certainty, a reopening of retail customer stores and improved consumer demand. These measures include graduated salary reduction for all associates including named executive officers and the other members of the Company's executive leadership team. The reduction in the cash compensation of the Company's Board of Directors, suspension of merit increases, promotions and new associate hiring until further notice. Furlough of associates in specific areas directly tie to sales volume with assistance to those associates to maintain health insurance coverage, as well as a reduction of external temporary labor and reduced work hours.Production or deferral of marketing expense as we lean in the brands with strong current demand and reduced investment in other key brands without sacrificing brand awareness, limited reduction of investment new product development launches in anticipation of more normalized economic activity, elimination of travel expense in the short term with a significant reduction plan for the second half of fiscal '21 and reduction in consulting fees and capital expenditures for projects that are not critical. March 24, 2020, we borrowed approximately $200 million under our revolving credit facility, part of our comprehensive precautionary approach to increase our cash position and maximize our financial flexibility in light of the volatility in the global markets resulting from the COVID-19 pandemic. After giving effects of the borrowing, the remaining amount available for borrowings under the facility was $536.4 million, and our cash and cash equivalents on hand was approximately $393 million.As previously announced, we entered into an amendment of our credit agreement in March. The amendment extended the maturity from December 7, 2021 to March 13, 2025. Further, the amendment increased the revolving commitment from $1 billion to $1.25 billion. The amendment also reduced the interest spread within our pricing grid to make favorable changes to covenants and borrowing limitations, including a new leverage definition that allows for the subtraction of cash and cash equivalents when calculating our leverage ratio.As a result of our COVID-19 response to actions, strong revenue growth at the end of fiscal '20, and lower inventory levels, we continue to generate strong cash flow growth in March and April, and our liquidity has further improved since the pandemic began. As of yesterday, our pro forma net leverage was 0.9 times. We have approximately $380 million of cash and cash equivalents on hand. We have approximately $605 million of remaining availability under our credit agreement. Although we expect our free cash flow to take a step back in fiscal '21 as we build healthy inventory levels and the retail environment looks for stability, we expect our balance sheet liquidity position to remain strong.In summary, while we are humbled by the tragedy of COVID-19 and its unprecedented impact on our society, strong balance sheet, ample liquidity, diversified product portfolio, and scalable operating platform combined with our COVID-19 response actions, the phase two transformation plan lead us to believe we are well positioned to steward the company through the challenges of the current environment. And we are prepared for a variety of longer-term scenarios that could occur. If the economy were to deteriorate further for a protracted period of time we believe we have the balance sheet strength and liquidity to navigate the economic cycle. And we could take further actions to reduce spending and preserve cash flow if it became necessary.If the economy were to improve as we emerge from the crisis we believe we are poised to capitalize on the investments made in fiscal '20, and those planned for fiscal '21. Our businesses had strong momentum leading into the crisis, and we expect to continue to see that momentum as brick and mortar retail stabilizes, the online channel thrives, and the consumer adjusts to a new normal.And with that, I'd like to turn it back to the operator for questions.Questions and Answers:OperatorThank you. (Operator Instructions) And our first question is coming from the line of Olivia Tong with Bank of America. Please proceed with your questions.Olivia Tong — Bank of America Merrill Lynch — AnalystThanks. Bonne après-midi. Hope everyone is well. I want to dig further into your visibility on demand across your key business segments over the balance of the year considering all the volatility across your channels. If you can give us a sense of either of performance since quarter close, any volatility from early March to now? If you could also discuss the retail relationships, and also how you're going about planning for the next three quarters given potentially very different scenarios we could be in? And then secondly, what you're doing on advertising to create awareness in Braun, Vicks, Honeywell to the extent that you have product to satisfy the demand while also supporting some of the more discretionary businesses? Thanks.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerGot you. Yeah, hi, Olivia. Thanks, a bunch of things in there, and nice to talk to you. Sorry it's a virtual one today, but you've come through loud and clear. In terms of the questions, starting with the demand that we're seeing now, in our prepared remarks you heard, I hope, some bright spots. There's some significant attention to our products, first of all starting in health and home, and we are seeing a lot of demand in all the categories mentioned and thermometers included first among them for obvious reasons on COVID-19. Extends beyond though into the humidifiers, the inhalants, I think cold and cough; the cough especially, and in the case of the water purifiers and, importantly, also air purifiers.In OXO, the brand specifically, you heard the comments that we made, and OXO has been holding up especially well online, and in stores that are open, that the year-over-year comps are very, very good, in fact ahead of a year ago. In the case of Beauty, we're also seeing now and it's getting better week by week especially as the supply situation unfolds, to see significant demand, especially around the Volumizer franchise, and also to see the growth week-over-week and depending on which store. Stores like Target, Walmart, Amazon are three very large examples in our top five customer group that are experiencing that trend on Beauty, so that this is good to see.In terms of supporting them, we are supporting them, especially where the stores are open. There's — the company has gotten very good online. We're far from perfect, but we're miles ahead of where we were just a couple of years ago. So we're supporting the dotcoms very precisely, and we can advertise on their sites, and on Amazon, tremendous amounts of support in terms of digital marketing where we have product and where the customer is able to shop. So that's happening. And in the case of demand in general, where it's poor is in the places where the stores are closed, obviously. And with brick-and-mortar still bigger than online in total sales, that's why Brian made the comments of its net got some damage in it, just like everybody else, but with Helen of Troy more developed online than pretty much anyone else that we're aware of in our industry. We think we're faring better than most, and also having those healthcare products makes a big difference. I think there was another question inside your comments. I may have missed that one, Olivia. Sorry.Olivia Tong — Bank of America Merrill Lynch — AnalystNo, no worries. I guess wanted to also ask you about the divestiture, why now? Because we know it's not your favorite business, but is there something else you're looking to do, a desire to create liquidity or something else? Just trying to better understand the timing given where deal multiples are now post versus pre COVID.Brian L. Grass — Chief Financial OfficerOlivia, it's Brian. I can start, maybe then Julien can jump in. I just want to address it's not liquidity driven. We had made the decision to do this far — well, not far before, but sometime during the fourth quarter before COVID-19 had begun becoming what it is today. So no, it wasn't liquidity-driven. We just feel it's the right time to focus on our Leadership Brands. And we think the asset is better off in somebody else's hands who can give it the time and attention it deserves. Yeah, my build on that, Olivia, is we've seen some tremendous strength in the Leadership Brands. You heard the numbers we just reported for the year, also the quarter, and then over the last three years-plus in Beauty now — the three years in Beauty, and many quarters in a row we've demonstrated not only the ability to grow in appliances, but now also the ability to grow the appliances sufficiently to make the whole segment the biggest in a decade, that you heard in the prepared remarks.In terms of the Personal Care, as Brian said, yes, it's probably better off in the hands of a company for which that's core, those types of mass market personal care products. And then in our case it's not only a matter of focus, just a matter of where we're having success and where we want to put the next dollar, and from a liquidity standpoint it's far from our minds. In fact it's not even on our minds. Well, we have tremendous amount of liquidity now. We have low debt; we have high cash flow coming into the crisis. So it's not like we're selling the furniture. And then in terms of what we do with the proceeds and all of that, those are high quality problems to have if the times comes, and at that moment we'll put it to work on something that's pouring future (Phonetic) for us.Olivia Tong — Bank of America Merrill Lynch — AnalystGreat, thanks. And then just lastly, just a little bit more color around the decision to delay the guidance for fiscal '21, obviously understand, it's a very challenging backdrop. But is it — can you talk about like what your biggest worries are, is it just the COVID-19 obviously was a big piece, is it recession, or is there something specific internally as you look into 2021 that kind of gives you pause, because obviously we understand the term, any divergent trends, and all that? Thanks.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerIt's a great question, and I'm very glad you asked so that all can hear and in the public call here. That the sole reason we're not giving guidance is COVID '21 uncertainty that I think the vast majority of other companies have done exactly the same. It's — I don't know if I an say this the right way but I'll try, which is I think it would almost be irresponsible for us to give guidance at this point for the simple reason that not only do we not know from a future standpoint the shape of the pathogen, what it will take, the course it will take. But I think anyone who says they do is almost certainly wrong. And I don't want to judge for other people, but I think it would be hard for a serious company to say, "We've got this, and we know exactly where it's going. And we can see the entire next 12 months." I don't think anyone can say that with certainty, and in the case of Helen of Troy there's no other reason, whether it's a V shape, a W shape, and L shape, a U shape, and we've heard it all. What we're doing is looking at our business and the prospects that we have, and making what we think are the best decisions, but there's no other reason whatsoever on the subject of guidance.Brian, I know you had a build there.Brian L. Grass — Chief Financial OfficerNo, I would just say, I mean, knowing when stores, retail stores will open in earnest and be open consistently, and when the consumer will be in those stores is a huge gap in visibility that's very difficult to give guidance against. Also, we were chasing demand in a few areas leading into the crisis. And then there was Chinese New Year and the crisis on top of that, which has put a lot of disruption into the supply chain that we also still have to work through. And so you combine some supply disruption from COVID-19 along with low visibility on demand, and I think that points you in the direction of that giving guidance would be irresponsible, as Julien said.Olivia Tong — Bank of America Merrill Lynch — AnalystOkay, thanks so much, great to hear from you.OperatorThank you. The next question is from the line of Bob Labick with CJS Securities. Please proceed with your question.Robert Labick — CJS Securities — AnalystGood afternoon and great to hear your voices. And I hope everyone on the call is doing well and safe and healthy. Wanted to start, maybe you could talk a little bit about some of the hurdles for some of your brands to shift to almost — nearly 100% online. Is there enough inventory in the marketplace? Are you forced to use air cargo to replenish? And maybe specifically talk a little it about, because you mentioned Amazon obviously, and have they — I've read that they had shifted to not taking on inventory of nonessential items. How does that impact or how has that impacted Hydro Flask or Drybar or things like that? Just give us a little sense of what's going on with some of the lack of bricks-and-mortar retail and how you're trying to get supply to market.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah, you bet, great question, and nice to hear from you, Bob. We've been on our quite period for a long time, so it's nice to come out and be able to chat. In the case of the shift to online, it is big. I think it's important that people know, and I think they do, that not all brick-and-mortar is closed. In the drug channel the pharmacy stores are open, and in the mass market channel, the Walmart, Target as two huge examples, generally open. Not every department and not every place are perfect, but there is a footprint out there, and then when it comes to online, stores that are closed, like an ulta.com as an example, but there are so many others where the — bedbathandbeyond.com, and on it goes. There's plenty of online activity that it's surging, and is multiples of its historical run rates even taking into account the growth. So if something is growing 25%-30% year-over-year, just double its size and then grow on top of that. This is what we're talking about, so these are big.In terms of us supplying those, your point about essentials is important. Originally, and this is like a month ago or maybe even three weeks ago, big players like Amazon were restricting the product assortment to what they would call, essentials, and they would literally have a list with a capital E of what's in and what's not. And then over the course of the last two or three weeks the list of essentials has been growing longer and longer. And we, and I'm sure other companies, but certainly we have been pretty successful in getting many of our products added to the essential list, including I'd say probably 90% of Hydro Flask at this point. And so you see a lot of new SKUs being handled by those players.Our own DTC website, so think of oxo.com, hydroflask.com, etc., has been very active because consumers are ordering from us directly on the internet, and we're fulfilling from our distribution centers without any retailer involved. We've also kept the post office, and FedEx, and all of that in good spirits as we ship a lot of that product. So there's enormous activity in this space, and our people are really rising to the occasion. In terms of the amount of demand, as Brian said, it's not enough to overcome all of brick-and-mortar, but as I said before, for a company that's well developed in that case we don't have to ship that much more on to online; we're already extremely active in this space.And from a digital marketing standpoint, to Olivia's question earlier, we are very active on supporting the businesses to keep things moving, and to make sure we get good ROI and top-of-mind. And all of that, and then on the supply side, we're working very, very hard to make sure there's enough product. It's always the SKUs that are in the highest demand and the hardest to keep in stock. And we are having some problems, as Brian called out, in those areas with the combination of chasing demand last. Going into last quarter, the epic result that we just posted today from last quarter, the Chinese New Year, COVID-19 itself sweeping through the China factory base, and now ourselves replenishing demand — sorry, supply as quickly as we can to feed all of that. So, hopefully that gives a little color on the whole cycle. Now Brian (Speech Overlap)?Brian L. Grass — Chief Financial OfficerYes. Sorry, Julien. Bob, it's Brian. I know you asked about air freight. Yes, we've done that selectively where it make sense both from a demand perspective and a cost perspective. There's a situation now where it's become very costly to do that. So we have to be even more choiceful when we decide to do it, or we're not doing it, but yes, it's something we did in the fourth quarter.Robert Labick — CJS Securities — AnalystGot it, OK, great, and then just –Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah, I just want to say on certain areas, sorry, I just want to make sure people knew that in the healthcare essentials, our standard is a little different for the air freight. We will lean in a little bit more there just because we appreciate the essentiality and we still want to profitable and do all the right things on the one hand, the other hand that people just need the product.Robert Labick — CJS Securities — AnalystGot it, OK. And then last quick one for me. You mentioned the Drybar integration is kind of on track, but just can you give us a sense, I don't remember if we knew this from before the world seems to have changed online. How of their sales were online, how is their ability to sell online through their own site and through other retail sites? And then also as it relates to them, how are the synergies and manufacturing and procurement going, or is that impacted in the short term?Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah, the second one first, not impacted. We're making very good progress on the subject of manufacturing. We're bigger by maybe 10, 20 times something like this. I'd have to do the math on the appliance side, especially and Drybar and get a little bit more of the ability to leverage our scale and a much broader supplier base. We know the Drybar suppliers well and we've been working with them and one of them is a current major supplier to us and we've been working with them. They're cooperating nicely. So the terms and the scale advantages are going well. The other is one that we know well, but don't work with as much. And we're working now to improve the overall situation for the benefit of both.On the liquid side, the team is fully intact in Drybar and is very active supplying the liquids. Back to the first question of how Drybar is doing in the dot com and all of that, people should know a couple of things, and we've announced before that the salons themselves which are all closed today represent roughly the 20%-80% or 20% of the Drybar sales for products. The 80% is primarily split between Ulta and Sephora, both of which on a brick and mortar side are closed, but are booming online, and so, the Drybar sales online for those two, Ulta and Sephora, are doing extremely well, but it's not enough to overcome the brick and mortar. And in the case of the Drybar stores, there is an active direct-to-consumer aspect and that is extremely active right now on if you were on their mailing list for example, you could see a lot of offers and reminders and the things for home like think dry shampoos and taking care of yourself at a time when wellness matters and people got kids climbing the walls and all that. Just to give people a chance to take care of themselves during that time. I know Brian has got some builds here.Brian L. Grass — Chief Financial OfficerNot, Julien, I think you covered all the points I would have made.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerThanks.Robert Labick — CJS Securities — AnalystGreat. All right, thank you very much.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerSure. Thanks, Bob.OperatorThank you. Our next question is from the line of Rupesh Parikh with Oppenheimer. Please proceed with your question.Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co Inc. — AnalystGood afternoon. Thanks for taking my question. So the first thing I wanted to start with — hey, Julien, is Health & Home, so we get a lot of questions on your thermometer business, so just want to get a sense of your ability to ramp up capacity and also whether you currently serve the B2B channel and whether that's an opportunity going forward.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah, it's a great question. So thermometers are booming in general, and nobody likes the reason like COVID-19, but we don't cause the problem. We're very glad to be a part of the solution to the extent that we can be there for people. We have production facilities that we work with, these are third parties through China and also in Mexico. And some parts, for example, the probe covers for the infrared thermometers or the Braun, ear thermometers are same product is in the United States. So it's not just a China thing or a transport thing. This is a capacity thing. So, on the savage of capacity, we've been greatly improving the capacity out of Mexico, a significant numbers at double-digit kind of increases to get the maximum number of infrared meant red thermometers into the marketplace now, and we don't have the Pacific Ocean to cross there. So, there's a speed aspect to it as well.In the case of the probe covers where the demand has more than doubled and that's a very important product for hygiene, for helping to prevent contagion and also the accuracy of the thermometer measurements themselves, that demand is easily running at two times, that's made in the United States. And then we've made significant double-digits improvements in the capacity there as well. And on China as the factory production comes back online, it's actually generally almost full strength now. There are some government interventions in China especially in March where a lot of the product was being directed in China by the government for China during their peak for COVID. As that has come down and their restrictions are easy, that product is flowing much better now. And we work with multiple suppliers across all different models there. So there's lots of different places to do the different types.On the B2B side, it is an opportunity and as I mentioned in my remarks, I'm glad your customers are picking up on it, not what we said, but with a B2B, which is that employers want their facilities to be safe. They want their people to be safe, and they're increasingly wanting to measure temperatures on people's way in the door, especially in a no contact, noninvasive types, I think, forehead as an example of that. We make a lot of forehead thermometers, and now the B2B demand is extremely high. From a sales channel standpoint, it creates a development opportunity for us. And while I can't predict what the new normal will be like on the other side of COVID-19, if you think back to 9/11, you know, the kind of airport security that is here to this day, what's that 20 years on, there is just a new normal in that world. I wouldn't be surprised if there is a new normal in the temperature checking world, but it's hard to predict such things in the heat of the moment. Either way, it's an opportunity for us.Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co Inc. — AnalystOkay, great. And then going back, I guess this is following onto Olivia's question earlier, just in terms of trying, so at least in retail, it appears, at least in recent weeks, you see an acceleration maybe driven by some of the stimulus out there. So if you look at some of your more discretionary product properties, like maybe Hydro Flask. Have you also seen maybe, I guess consumers retrenching late March, early April, and then, feeling better, maybe seamless, is helping and trends picking up look at any more color just in terms of how some of those discussion and categories are performing recently?Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYes, I'll make a broad comment and then specific to Hydro Flask. So broadly we are seeing week over week demand improve. So this is just true in general. It's especially true online, and it's now also true in the brick and mortar stores that are open, and it's also true for Hydro Flask. So whether you're talking about a volumizer, the OXO products that we called out specifically, and we can go through, which categories it's helpful to you, and other beauty products and now also Hydro Flask. You say, why now, it's because of the essentials list thing. So the online for Hydro Flask the essentials listing has improved and that has helped us considerably. And then consumers themselves it's possible what you say would be speculative for me to confirm or deny, but I think it makes sense that as consumers feel more comfortable that they've got the stimulus checks, and they can have at least some visibility into the current situation. The idea of making purchases like that maybe makes a little more sense than two or three weeks ago. Consumers are also just kind of clamoring. I think, I don't — just common sense that the two words that Hydro Flask stands for in it's selling line, which are let's go probably is about the best two word summary of how 7 billion people on the planet earth feel, which is let's get outside and do some stuff. And I think, it's springtime in the Northern hemisphere, the weather is improving, the restrictions are loosening and people are champing at the bit.Rupesh Parikh — Oppenheimer & Co Inc. — AnalystOkay, great. Thank you for all the color. I'll pass it along.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah. Hopefully it's enough. I really can't predict the future. Nobody can, but I can say the week over weeks, they're simply improving and that there are meaningful improvements. And I can say that the trends are — it's not like, oh, this week is better than last week. So we'll tell you it's been every week for the last couple of weeks, and then the trends I just mentioned are all happening. The health and home, it's a bit different. That one is more symptom and a COVID driven. So that that's different than how consumers feel or how brick and mortar stores are behaving. It's simply that people want to have humidifiers and air purifiers, water purifiers, and they need the monitors. You'll see recommendations and there is some pretty big and widespread newspaper articles on humidifiers our products. I think they were five recommended in one very prominent newspaper national distribution. And they highlighted three favorite products or five favorite products. Three of them were ours. So it means that we're getting pretty good attention. I think people are also getting an education now, especially Millennials and others who might think that I don't need that for my parents, thermometer, humidifier or something like that, and now they're all looking to buy them, so there's just good trends out there.OperatorThank you. Our next question is from the line of Linda Bolton-Weiser with D.A. Davidson. Please proceed with your question.Linda Bolton Weiser — D.A.Davidson & Co. — AnalystHi. Comment ça va? So I just wanted to kind of clarify, I mean your tone quite frankly is very positive across categories that I wouldn't expect it even. So I guess just in thinking forward, I mean, I think there's a consensus view out there that we're in a severe recession. And in the last recession, your revenue did decline. I think it was in the mid single digits, if I'm remembering correctly. And your portfolio is not exactly the same, but it's largely the same as it was back then, I guess with the addition of Hydro Flask. So how should we think about the overall portfolio this time around versus the last recession? Maybe, once we get past this surge and demand for certain COVID related stay at home items, how should we think about your business a couple of quarters out? And maybe you could also talk about just the trading down phenomenon in some of your more premium priced product lines? And whether you anticipate there might be some of that that might happen? Thanks.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerSure. Yes, it's a good question. Nobody's immune to recession. But I think it's important to break products into two groups. One is things people need, so think of staples and separately, things people would like, but maybe there's a substitute that's trading down or cheaper to your point. I think it's also good to look at the last major recession and ask what happened, so you've already answered one, which is you can see what our portfolio did. We've made some significant improvements in our portfolio since then, but if the question of what happened last time, there's a good mathematical answer and like you said we had not such a big decline compared to so many other companies.Some products that you might think are premium and essential, premium yet essential like OXO kitchen things, you might think people will trade down like crazy. Why I buy the $10 can opener when you could buy the $2 can opener, especially if you just don't have a job, and nonetheless, during the Great Recession about a decade ago, OXO grew 25%.The drivers of that recession were very different. So this was — there was no global pathogen. There was no pandemic, there was no multi-trillion dollar government stimulus directly to consumers at that time, it was due to TARP program, and there it was mostly asset and banking. There were other things happening a decade ago that are happening today. So I don't know if it's directly comparable. I can also say that a lot of our products are thriving. So think of the Health & Home ones that we've mentioned in this environment because of the essentiality and on things like Beauty, the volumizers where the demand is so strong, that even in this environment, we can't keep up with this on the supply standpoint.We're working very hard to improve that by the way, but seeing good stuff. And on the store closures, this is the difference this time that wasn't true last time that all the stores were closed for a month or something. But that is the case this time. And there's not a great cure for that if you can't buy at a store that is not open, and you can't go to a store if you're supposed to stay in your house, and the last thing I'd say is very different is online. Helen of Troy was a low single digit online player, a decade ago today it's 24% online player as reported in the numbers we gave just an hour ago, and those numbers are significantly better and the market for online products is way more penetrated. Younger people are buying Amazon Prime, and none of these things existed a decade ago. There's a little perspective and some comparison but it's not the same, it's not the same drivers, not the same recessionary environment.Brian L. Grass — Chief Financial OfficerYeah, this is Brian. I just add I mean, the weight of Beauty 10-years ago was dramatically different than it is today. Beauty was a core business. At that time, we had acquired OXO that we hadn't even acquired the healthcare type business. So we have a healthcare business today. We have a business OXO that that grew consistently and robustly last time this occurred. And we have a lower weight of Beauty and what we do have in Beauty, it's very high in demand now, and we've seen that consistently and as Julien said, the trends have actually improved. So we are having trouble keeping up with the demand for the volumizer and our Beauty business. And then I would agree that we weren't penetrated online like we are today. And I think we're ahead of our peers in terms of online penetration. So I think our portfolio actually works in our favor and the comparison to 10 years goes relevant, but I think we're a different company than we were in.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerAnd on the downside, I'd say Drybar, the launch close right now, just to start right there, but also, that's a much higher end product, and it's one that's more discretionary. So women will I believe soon enough to want some time away that wants meet time, they want some pampering, they always want to look good, and I wouldn't be surprised if there's a rush on nails, hair color, and also haircuts and blowout style, and the social events and travel and all that pick up over time. And all the reasons why Drybar thrive so much will presumably be the back in the shelf.Linda Bolton Weiser — D.A.Davidson & Co. — AnalystOkay, that's all for me. Thank you.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerLinda, nice to talk to you.OperatorThank you. Our final question is from the line of Steve Marotta with CL King & Associates. Please proceed you're your questions.Steven Marotta — C L King & Associates — AnalystGood evening, Julien, Brian, and Jack. Julien, would you say that the largest supply demand dislocation of all your product lines is currently occurring in thermometers. And I diligently took notes in what you're doing to endeavor to remedy the supply chain from a thermometer standpoint, when do you think based on current levels of demand, current levels that supply chain can catch up to that?Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerSure, yes. Let's start with the first one. Just repeat the second one, I get. The first ones make sure I hear it one more time, please.Steven Marotta — C L King & Associates — AnalystYou've noted a couple of product categories that are current, where demand is currently outstripping supply where you're chasing product volumizers being one of them, I'm asking these thermometers, the leading category where demand is outstripping?Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah, I'd say the answer is yes. I might have to go back in triple check just to make sure I don't take it down the wrong path, but I believe the answer is yes. It's not alone though because of the volumizer comment. And so it's important. It's not just that one we're seeing demand very high in a couple of other categories.On the thermometer side, we're talking historic kind of situation, this is a global pandemic. It's unlike others. The only other pandemic I'm aware of in the lifetime probably most of the people on this call was this Swine Flu pandemic, which was roughly a decade it goes 2009, 2010 like that period of time, and at that time, it's not the kind of situation that we're in now because I don't think too many people died from Swine Flu. And there was none of the social distancing and two week incubation and the quarantine and other things that are being seen today. So I don't think that those two pandemics are so comparable. So the thermometer thing is off the charts. And then high fever spikes are highly correlated to the early symptomology for this disease, so thermometer is a big deal, that's the driver. So yes, I think it's likely that that's the outside. And Brian, I think you had a comment on this and then we'll move to these other questions.Brian L. Grass — Chief Financial OfficerYeah, there's definitely a constraint in thermometers, but the advantage we have there is some of our key SKUs are manufactured in Mexico. So the lead time is shorter, and then the things that aren't manufactured in Mexico, thermometers because they're small lend themselves to being efficient from an airfreight perspective. So we can more efficiently airfreight the supply and when we're constrained on the thermometers, than we can in hairdryers and some of the bigger items. So, yes it is there, demand is very, very strong and hard to keep up with it from a supply perspective but our supply chain structure and the nature of the devices do make it better in terms of being able to ramp-up the supply and get the product here where we need it. So it's a little bit better in that sense, but still a challenge because the demand is so strong.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah, and I think I mentioned earlier and also in the Western Hemisphere, the probe covers for the ear thermometers we're the overwhelming market leader by 20, 30, 40 share points, these kind of numbers in ear thermometer. So we're the big player that the number of probe covers we sell you'll think of it as like a number like 1 billion, that that's a big number. The demand is multiples of that. So it's not like we could just one more and one more shift and make a few more of course we've done all of that, you maxed out the molds, maxed out the shift work, maxed out all the materials and all this stuff has been done. We've also made some, I'd call it lever interventions with the suppliers to increase the capacity from there and take in numbers of like 20%, 30% this kind of thing and in the case of the ear thermometers, it's also the case we've increased the capacity.Then in China, where there's plenty of production, the demand is overwhelming. So we're getting the absolute most we can out of the supply chain there, in every single day, we're shipping thermometers, people should not hear that just because they see it out of stock in the store that we don't have any, it's that we're allocating what we have making more as fast as we can and putting it into the market, but the demand is high enough that there's just not enough. In the case of volumizers, it's a completely different driver. It's just the product is extremely hot and people want them even in this environment. It's hard to create enough, so we've brought on other suppliers, other component suppliers like motors, and we have expedited to the point where it pays out like we're trying to stay on top of air freight. (Speech Overlap)?Brian L. Grass — Chief Financial OfficerYeah, COVID-19 had an extreme impact on the ability to have volumizers to meet demand, it happened right on top of Chinese New Year. And it took a while for factories to be able to have the labor or the components to be able to do production again because the componentry was also limited by other factories that weren't able to open. So COVID-19 had a very large impact on the demand and as Julien said, our capacity has ramped up now to 90%, 95% getting close to 100%, but there's lead times on production from China and airfreight is very expensive right now. So we will have to be choiceful on what costs we choose to add to meet the demand.Steven Marotta — C L King & Associates — AnalystSure. That's helpful, thank you very much.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYeah, pleasure. You had a second question there. I don't know if it got enough attention, Steve.Steven Marotta — C L King & Associates — AnalystI'll take it offline. You are all good, thanks.Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerOkay. Yeah, no problem. And I hope people do understand it's important that they know that the supply it's not like we don't have product, we don't have enough product, which is a good problem to have, but we would like to be able to satisfy the market in full and that's where the 24/7 is happening, and then in other areas, we're doing fine on that. I think the net of it all and Brian mentioned this in his prepared remarks is there's not enough stores open to overcome all the goodness. So, the net is tough to grow in the environment, but every single place where we can be successful we are, and the places where the demand is surging, we're selling literally everything we have, and in the places where we can help develop or feed the market like online where we're strong, we're not only feeding it, but the market itself is strong, and then we're supporting those brands to make sure that consumers have awareness, it facts out the digital marketing when the press inquires and we answer the very best we can to keep the information accurate in the marketplace and to make sure people know what to do at a time when everybody is worried about health and let's do the very best for their family. And when it comes to more discretionary things like the OXO type of products, maybe you've seen it in your own homes, the demand for cooking-related, cleaning-related, storage, this kind of stuff is super high and the products are benefiting meaningfully from that situation, and that being close together as we put in our script, children, old and young, and I could say that, you know, at the age of 55, I'm doing a lot more cooking than I ever had in my life.OperatorThank you. There are no additional questions at this time. Would you like to make any final comments?Julien R. Mininberg — Chief Executive OfficerYes, thank you, operator. We appreciate everyone being here with us today, as well as your support. We're very, very proud of our strong fourth quarter and the full-year performance we just posted for fiscal 2020. We're also proud of the outstanding start that that represents for phase two. It was the first year of phase two and it was a great one. We are working very hard to address the COVID-19 crisis to continue to advance our phase two plan and to emerge strong as the economy reopens. We look forward to speaking with many of you, and this will happen in the coming days and weeks. We thank you very, very much, and hope you have a wonderful evening. Thank you.Operator(Operator Closing Remarks)Duration: 85 minutesCall participants:Jack Jancin — Senior Vice President, Corporate Business DevelopmentJulien R. Mininberg — Chief Executive OfficerBrian L. Grass — Chief Financial OfficerOlivia Tong — Bank of America Merrill Lynch — AnalystRobert Labick — CJS Securities — AnalystRupesh Parikh — Oppenheimer & Co Inc. — AnalystLinda Bolton Weiser — D.A.Davidson & Co. — AnalystSteven Marotta — C L King & Associates — Analyst
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